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铁矿石期货周报总结

核心内容

2026年2月9日至2月13日期间，铁矿石期货主力合约I2605整体呈现震荡下行趋势，周内收盘价由761.50元/吨降至746.00元/吨，累计跌幅为2.36%。市场整体情绪偏向避险，资金逐步撤离，导致期货价格承压。

主要观点

• 期货市场表现：I2605合约价格持续回落，主要受节前避险情绪和资金离场影响。
• 现货市场稳定：现货价格维持在767元/吨（青岛港61.5% PB粉，湿吨），未出现明显波动，显示市场对价格缺乏上行动力。
• 基差扩大：主力合约基差由1.50元/吨扩大至11.00元/吨，基差率升至1.45%，表明期货价格对现货的修复能力减弱，市场对节后需求预期偏谨慎。
• 库存与疏港情况：全国47港进口铁矿石库存总量为17,732.12万吨，环比下降182.56万吨，日均疏港量增至367.17万吨，显示港口周转效率有所提升。但库存仍处于历史高位，对价格形成压力。
• 交易活跃度下降：2月12日全国主港铁矿石成交仅11.00万吨，环比骤降53.7%，市场交易近乎停滞。
• 终端需求疲软：2月建筑企业钢材采购量预估为371万吨，环比大幅下滑，终端需求进入深度淡季，对铁矿石形成间接拖累。

技术面分析

• 周K线走势：I2605周K线收长下影阴线，显示价格在低位出现反弹迹象，但整体仍偏弱。
• 技术指标：MACD绿柱扩大，DIFF与DEA形成死叉，RSI回落至38，KDJ三线空头排列，表明短期市场情绪偏空。
• 支撑与阻力位：短期支撑位为740元/吨，阻力位为765-770元/吨，技术面整体偏弱。

行情展望

• 短期走势：铁矿石价格或延续低位震荡，核心矛盾为“高库存”与“低补库”并存。
• 潜在反弹条件：若节后钢厂复产提速，铁水回升至235万吨/日以上，叠加港口库存周降超200万吨，可能触发阶段性反弹。
• 下行风险：若库存继续累积、钢厂采购持续低迷，价格或进一步下探。
• 估值情况：当前估值已部分反映悲观预期，缺乏趋势性驱动，市场观望情绪浓厚。
• 操作建议：建议节后关注钢厂开工节奏与港口疏港持续性，以判断价格走势。

风险揭示及免责声明

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