> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货尿素周报总结 ## 核心内容 本报告为2026年8月23日发布的中泰期货尿素周报，内容涵盖尿素现货与期货市场分析、供需情况、库存变化、成本与利润情况以及相关产业动态。报告指出，尿素市场在现货价格上行后出现短期受阻，但成本端数据呈现环比利多，整体市场处于多空博弈状态。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **国内尿素现货价格**：本周价格有所上行，但市场整体表现受阻。 - **国际尿素价格**：国际尿素价格稳步上行，主要受中东地区动乱影响。 - **尿素期货价格**：本周尿素期货01合约成为主力合约，呈现单边上行走势。 - **基差与月间价差**：尿素01合约基差压力较大，1-5价差显示市场对远月合约的预期偏弱。 ### 2. 供需分析 - **供应端**：本周新增3家尿素企业停车，5家恢复生产；下周预计4家计划检修，1家恢复。整体供应呈现短期下滑预期。 - **需求端**：农业需求暂无明显变化，复合肥开工率稳步提升，但部分区域仍以销定产。火电脱硫脱硝需求因气温下降，预计后期消耗量将有所下滑。 ### 3. 库存变化 - **企业库存**：截至2026年8月19日，国内尿素企业总库存为167.83万吨，环比下降0.61%。 - **库存区域变化**：库存增加的省份包括河南、黑龙江、宁夏、青海、山东、山西、四川、新疆；库存减少的省份包括安徽、海南、河北、湖北、江苏、江西、内蒙古、陕西、重庆。 ### 4. 成本与利润 - **河南成本**：尿素工厂新式煤气化工艺生产成本为1610元/吨，近期煤炭价格持续上涨，对成本形成支撑。 - **河南利润**：尿素工厂新式煤气化工艺生产利润为60元/吨，供应下滑与需求增加背景下，利润有望从底部开始扩张。 ### 5. 产业联动 - **磷肥、钾肥价格**：报告提及湖北磷酸一铵价格，但未提供具体数值，仅显示价格走势。 - **三聚氰胺产业**：与尿素产业相关，但未深入分析，仅附图表供参考。 --- ## 关键信息 ### 供应与需求 - **供应**：本周尿素周均日产量为20.67万吨，预计下周有4家企业计划检修，供应可能进一步减少。 - **需求**：复合肥开工率提升，但内需仍偏弱，出口需求有所提振，但可持续性不足。 ### 库存与表观消费 - **库存**：企业库存开始呈现去库趋势，但幅度不大，主要因出口放量与检修企业减少库存。 - **表观消费**：企业日均表观消费量显示市场对尿素的需求仍不强劲。 ### 成本与利润 - **成本支撑**：煤炭价格上涨，尤其是无烟块煤，对尿素成本形成明显支撑。 - **利润预期**：在供应收缩与需求回暖的背景下，尿素工厂利润有望逐步回升。 ### 期货市场 - **合约切换**：本周尿素期货主力合约完成切换，01合约成为新的主力。 - **多空博弈**：多头关注成本上升、供应收缩及出口放量，空头则担忧基差压力与内需疲软，市场情绪较为复杂。 --- ## 风险提示 - **内需波动**：国内尿素需求仍偏弱，可能影响价格走势。 - **政策影响**：尿素保供稳价政策的执行力度可能对市场产生重大影响。 - **投机资金**：期货市场投机资金的参与情绪可能加剧价格波动。 --- ## 总体结论 尿素市场当前处于多空因素交织的阶段，现货价格上行受阻，但成本端数据利好，期货市场呈现震荡偏强走势。短期内需关注出口可持续性、政策动向及市场资金博弈，中期则需警惕内需下滑与新增产能带来的供应压力。建议投资者保持谨慎，关注交易节奏与市场信号。