> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结（2026年6月4日） ## 核心内容概述 本次晨会聚焦市场策略、基金研究、债券研究、重要财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态等方面，全面分析了当前市场环境、资金流动、行业趋势及政策动向。 --- ## 市场策略分析 ### 市场层面 - **指数表现**： - 万得全A指数上涨 0.42%，收于 6955.53 点。 - 上证指数上涨 0.22%，收于 4083.97 点。 - 科创50指数上涨 2.11%，收于 1726.18 点。 - 创业板指数上涨 1.65%，收于 4122.99 点。 - 北证50指数下跌 0.48%，收于 1246.24 点。 - **分规模指数**： - 超大盘股（上证50）上涨 0.02%。 - 大盘股（中证A100）上涨 0.50%。 - 中盘股（中证500）上涨 0.49%。 - 小盘股（中证1000）上涨 0.57%。 - 小微盘股（中证2000）上涨 0.19%。 - **分行业表现**： - 通信、煤炭、电子板块表现较好。 - 交通运输、建筑材料、综合板块表现靠后。 ### 资金层面 - 万得全A指数中有 1711 家公司上涨，3723 家公司下跌。 - 涨停公司 82 家，跌停公司 30 家。 - 全市场成交额达 31531.25 亿元，较前一交易日增加 3402.75 亿元。 ### 市场策略建议 - 大盘放量冲高回落，科创方向延续活跃。 - 短期内市场可能以震荡为主，指数趋势性下行概率较低。 - 投资者应关注硬科技方向核心个股的低吸机会及小票补涨机会，重点布局半导体、算力硬件产业链。 - 偏防守板块如煤炭、电力、消费等可作为配置方向。 - 资源股如油气、有色、稀土等或有反弹机会。 - 中长期来看，市场震荡上行趋势不变，建议合理控制仓位，转向低估值方向。 --- ## 基金研究动态 ### ETF产品表现 - 6月3日，万得LOF基金价格指数上涨 0.22%，ETF基金价格指数上涨 0.16%。 - 科创成长、通信、科创芯片、创业板人工智能等ETF表现较好。 - 恒生ETF华夏下跌 0.92%，标普500ETF博时下跌 0.34%，黄金ETF华安下跌 1.37%，国投白银LOF下跌 2.63%。 ### 价值100指数ETF申报 - 南方、华夏、永赢、招商等8家基金管理人申报价值100指数ETF产品。 - 价值100指数近3年年化收益率 15.0%，年化波动率 16.8%，最大回撤 -15.1%。 - 该指数按季度调仓，权重较大的个股包括：兴业银行（4.70%）、中国海油（4.15%）、中国石油（3.16%）、潍柴动力（4.77%）、陕西煤业（6.16%）、格力电器（8.85%）等。 --- ## 债券市场综述 - 1年期国债收益率上行 0.39bp 至 1.16%，10年期国债收益率上行 0.92bp 至 1.71%，期限利差为 55.51bp。 - 1年期国开债收益率上行 0.21bp 至 1.35%，10年期国开债收益率上行 0.75bp 至 1.77%。 - DR001 上行 0.79bp 至 1.32%，DR007 下行 0.14bp 至 1.34%。 - 国债期货主力合约均下跌，其中10年期主力合约跌幅 0.06%。 - 信用利差方面，3年期AAA级信用利差下行 0.41bp 至 16.07bp，AA-AAA级等级利差下行 1.00bp 至 14.00bp。 --- ## 重要财经资讯 ### 宏观经济 - **央行逆回购操作**：6月3日央行7天期逆回购操作量为零，净回笼1776亿元。 - **中国物流业景气指数**：5月份为 50.3%，重回扩张区间，业务总量、新订单、固定资产投资等分项指数均回升。 - **乘用车市场**：5月零售同比下降 20%，新能源汽车零售同比下降 5%，但环比增长 15%。 - **DeepSeek融资计划**：计划首轮融资约 70 亿美元，预计估值 520-590 亿美元，梁文峰承诺投入 200 亿元自有资金，腾讯、宁德时代、网易、京东等也将参与投资。 - **富时中国A50指数调整**：新增兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技、潍柴动力等标的，删除部分传统行业公司，调整将于6月22日生效。 --- ## 行业及公司动态 ### 储能电芯市场 - 5月储能电芯头部集中度小幅回落，CR3为 46.38%，CR5为 59.37%。 - 头部企业包括宁德时代（29.1%）、亿纬锂能（9.7%）、湖北楚能（7.5%）。 - 行业整体开工率稳步上行，供需保持紧平衡，旺季前置特征明显。 - 宁德时代在大型储能项目落地和集采中标方面取得进展，40GWh钠离子电池项目完成环评公示。 ### A股开户数据 - 2026年5月A股新开户 276.53 万户，环比增长 11%，同比增长 77.76%。 - 截至5月末，2026年累计新开户 1729.68 万户，同比增长 57.94%。 ### 公司动态 - **万润新能**：拟增资参股公司磷化万润，构建“磷钛铁锂”产业布局，投资总额 18,000 万元。 - **丸美生物**：与经典IP DORA达成联名合作，推出全链路限定护肤矩阵，覆盖抗衰、焕亮、修护等需求。 --- ## 湖南经济动态 ### 湘股动态 - **金杯电工**：孙公司完成增资 45,000 万捷克克朗（约1.46亿元），设立欧洲基地，已完成工商变更。 ### 地方政策 - **省委金融委会议**：毛伟明主持会议，强调推动金融强省建设，做好金融“五篇大文章”，提升金融对实体经济的支撑力。 - **金融指标**： - 截至去年底，全省银行业资产总额突破 11 万亿元。 - 存贷比为 88.6%，小微企业贷款余额同比增长 13.7%。 - “五篇大文章”贷款余额 3.1 万亿元，增长 14.2%。 - **金融改革与监管**：推进农信社、村镇银行改革，加强金融监管，防范化解金融风险。 --- ## 投资评级系统说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |--------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 相对沪深300指数变动幅度为5%-15% | | | 持有 | 相对沪深300指数变动幅度为-10%-5% | | | 卖出 | 落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | --- ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司制作，仅用于信息提供，不构成任何投资建议。 - 报告所引用信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性未作保证。 - 投资者应自行判断并承担投资风险，不得将本报告作为唯一决策依据。 - 报告版权为财信证券所有，未经书面授权不得转载、引用或传播。