> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 # 蛋白数据日报 国贸期货研究院农产品研究中心黄向岚 投资咨询号：Z0021658 从业资格号：F03110419 2026/2/24 <table><tr><td colspan="2">指标</td><td>2月13日</td><td>涨跌</td><td>豆粕主力合约基差(张家港)</td></tr><tr><td rowspan="7">43%豆粕现货基差 (对主力合约)</td><td>大连</td><td>400</td><td>-10</td><td>M3-M5</td></tr><tr><td>天津</td><td>380</td><td>-10</td><td>860</td></tr><tr><td>日照</td><td>280</td><td>-10</td><td>400</td></tr><tr><td>张家港</td><td>280</td><td>-10</td><td>200</td></tr><tr><td>东莞</td><td>260</td><td>-10</td><td>05/21 06/21 07/22 08/22 09/22 10/23 11/23 12/24 01/24 02/24 03/26 04/26</td></tr><tr><td>湛江</td><td>280</td><td>-10</td><td>02/21 02/22 03/26</td></tr><tr><td>防城</td><td>300</td><td>-10</td><td>200</td></tr><tr><td>菜粕现货基差</td><td>广东</td><td>112</td><td>1</td><td>M5-RM5</td></tr><tr><td rowspan="4">价差数据</td><td>M3-5</td><td>257</td><td>-14</td><td>1000</td></tr><tr><td>RM5-9</td><td>-39</td><td>7</td><td>25/26</td></tr><tr><td>豆粕-菜粕 现货价差(广东)</td><td>600</td><td>0</td><td></td></tr><tr><td>豆粕-菜粕 盘面价差(主力)</td><td>491</td><td>4</td><td></td></tr></table> <table><tr><td rowspan="52">国际数据</td><td>产地</td><td>升贴水-连续月 (美分/蒲)</td><td>涨跌</td><td>美元兑人民币汇率</td><td>盘面榨利（元/吨）</td></tr><tr><td>巴西</td><td>110</td><td>-5</td><td>6.8752</td><td>192.00</td></tr><tr><td colspan="3">2025年大豆CNF升贴水走势图-连续月（美分/蒲式耳）</td><td colspan="2">2025年进口大豆盘面毛利（元/吨）</td></tr><tr><td>巴西1月</td><td>巴西2月</td><td>巴西3月</td><td>巴西4月</td><td>巴西5月</td></tr><tr><td>巴西5月</td><td>巴西6月</td><td>巴西7月</td><td>巴西8月</td><td>巴西8月</td></tr><tr><td>201</td><td>202</td><td>203</td><td>204</td><td>205</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>202/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>202/03/24</td><td>202/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>202/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03</td><td>201/03</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/04/17</td><td>201/04/17</td><td>201/04/17</td><td>201/04/17</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>200/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03-03/03</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/04/17</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03-03/03</td><td>201/03/24</td><td>201</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>201</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>202/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/03/24</td><td>201/03/24</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/12/17</td><td>201/12/17</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/12/17</td><td>201/12/17</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/12/17</td><td>201/12/17</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/12/17</td><td>201/12/17</td><td>2</td><td></td><td></td></tr><tr><td>201/12/17</td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></table> <table><tr><td rowspan="3">库存数据</td><td>中国港口大豆库存（万吨）</td><td>全国主要油厂大豆库存（万吨）</td></tr><tr><td>2020 2018 2019 2020 2021 2022 1000 600 400 200 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0</td><td>饲料企业豆粕库存天数</td></tr><tr><td>130 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 120 90 60 30 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0</td><td></td></tr></table> <table><tr><td colspan="101">全国主要油厂开机率（%）</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="9">开机和压榨情况</td><td colspan="100">2020</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="99">100</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="86">80</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="76">60</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="62">40</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="60">30</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="57">20</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="55">100</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>01/01</td><td>02/01</td><td>03/04</td><td>04/04</td><td>05/05</td><td>06/05</td><td>07/06</td><td>08/06</td><td>09/06</td><td>10/07</td><td>11/07</td><td>12/08</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr></table> <table><tr><td rowspan="2">成交和提货情况</td><td>全国主要油厂下游成交量（万吨）</td><td>全国主要油厂下游提货量（万吨）</td></tr><tr><td>2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 01/01 02/01 03/03 04/03 05/04 06/04 07/05 08/05 09/05 10/06 11/06 12/07</td><td>2022 2023 2024 2025 2026 01/01 02/01 03/03 04/03 05/04 06/04 07/05 08/05 09/05 10/06 11/06 12/07</td></tr></table> <table><tr><td>小结</td><td>假期外盘波动较小，对内盘豆粕的指引有限，巴西大豆升贴水出现一定跌幅，预计豆粕盘面震荡运行。国际政策方面，假期内美国最高法院投票推翻了特朗普的关税政策，随后特朗普宣布将根据122条款，在目前正常关税基础上，对全球商品额外征收10%对全球关税，在关税政策不确定性的预期下，CBOT美豆有所回调。目前特朗普在社交媒体上表示中国将在本市场年度内增加800万吨美豆采购至2000万吨，同时中美预期将于3月底至4月初进行会谈，关注近期中美贸易动态。假期巴西处于狂欢节假期，贴水报价出现了一定跌幅，美豆出口带来的竞争和巴豆丰产下的收割卖压有所体现。整体来说，近期需密切关注中美贸易动态，巴西贴水预期仍面临一定压力，内盘预期偏震荡。国内方面，油厂和下游饲企豆粕库存居于高位，节后关注进口豆拍卖消息，2-3月国内豆粕供应预期宽松，豆粕基差预期承压。</td></tr></table> <table><tr><td>免责声明</td><td>本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。数据来源：WIND、钢联、汇易网</td></tr></table> ITG国贸期货 世界500强投资企业 国贸期货股份有限公司 成为一流的衍生品综合服务商