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能源化工周报—PVC 总结

核心内容概述

本周报分析了2025年4月25日PVC（聚氯乙烯）市场的基本面情况，涵盖供给、需求、库存、价差、价格、成本与利润等方面，旨在为投资者提供市场趋势和决策参考。

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一、供给情况

1.1 周度开工率

• PVC整体开工率：78.63%，环比上升1.65%，同比上升2.28%。
• 电石法开工率：78.64%，环比下降0.89%，同比上升3.76%。
• 乙烯法开工率：78.61%，环比上升9.04%，同比下降1.86%。

1.2 周度产量

• PVC总产量：45.94万吨，环比上升1.66%，同比上升0.05%。

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二、需求情况

2.1 下游开工率

• PVC样本下游开工率：48.16%，环比上升0.15%，同比下降0.12%。

2.2 出口订单

• PVC出口订单：数据更新，5月31日起采用新样本。
• PVC净出口季节图：反映出口趋势，但具体数值未在文本中给出。

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三、库存与价差

3.1 库存情况

• 生产企业库存：42.02万吨，环比上升2.18%，同比上升0.13%。
• 社会库存：42.06万吨，环比下降4.71%，同比下降29.04%。
• 注册仓单：未在文本中给出具体数值，但可推测与库存变化相关。

3.2 价差

• 基差：-181元/吨，表明现货价格低于期货价格。
• 月差（9-1）：-123元/吨，显示近月合约价格相对远月合约偏低。

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四、价格、成本与利润

4.1 价格

• 电石法PVC周度均价：4780元/吨，环比持平。
• 乙烯法PVC周度均价：5080元/吨，环比持平。

4.2 成本与利润

• 电石法成本：5212元/吨，利润为-432元/吨。
• 乙烯法成本：5623元/吨，利润为-584元/吨。
• 氯碱企业利润：未给出具体数值，但整体氯碱利润有所修复。

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五、基本面分析

• 供需关系：本周PVC供应小幅增加，需求保持平稳，整体呈现“供增需平”的格局。
• 库存趋势：总库存继续去库，但同比略低于去年同期。
• 价格走势：PVC价格相对承压，市场整体偏弱震荡。
• 成本与利润：电石法和乙烯法均处于亏损状态，但氯碱利润有所改善。

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六、数据来源与服务信息

• 数据来源：同花顺、隆众资讯。
• 服务电话：
  • 问询电话：021-55275087
  • 投诉电话：021-55275065
• 服务内容：
  • 研究分析服务：收集整理市场信息，研究分析价格及影响因素。
  • 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度与操作流程。
  • 交易咨询：提供套期保值、套利等投资方案和交易策略。

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七、主要观点

• PVC市场本周呈现偏弱震荡态势，主要受供应增加和需求平稳影响。
• 电石法和乙烯法均面临成本压力，利润持续承压。
• 社会库存下降，但同比仍低于去年同期，表明市场去库速度有所放缓。
• 基差和月差均为负值，显示市场对未来价格预期偏弱。
• 氯碱利润有所修复，可能对PVC市场形成一定支撑。

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八、关键信息

项目	数值	备注
PVC周度均价（电石法）	4780元/吨	环比持平
PVC周度均价（乙烯法）	5080元/吨	环比持平
PVC周度开工率	78.63%	环比+1.65%，同比+2.28%
PVC周度产量	45.94万吨	环比+1.66%，同比+0.05%
PVC样本下游开工率	48.16%	环比+0.15%，同比-0.12%
PVC生产企业库存	42.02万吨	环比+2.18%，同比+0.13%
PVC社会库存	42.06万吨	环比-4.71%，同比-29.04%
基差	-181元/吨	现货价格低于期货价格
月差（9-1）	-123元/吨	近月合约价格相对远月合约偏低
电石法利润	-432元/吨	亏损状态
乙烯法利润	-584元/吨	亏损状态
氯碱利润	有所修复	对PVC市场形成一定支撑

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九、结论

本周PVC市场整体偏弱震荡，供应小幅增加，需求保持平稳，库存继续去库但同比偏低。电石法和乙烯法成本压力较大，利润持续承压，而氯碱利润有所修复，可能对市场起到一定支撑作用。投资者需关注后续供需变化及成本波动，合理评估市场走势。