> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅期货早报总结 ## 核心内容概述 2026年8月6日，大越期货发布工业硅期货早报，分析工业硅及相关产业链（多晶硅、有机硅、铝合金）的供需、库存、成本、价格及市场预期。报告指出，当前市场呈现供应受限与需求分化并存的格局，成本支撑有所增强，但下游需求疲软和新增产能释放带来一定压力。 --- ## 工业硅基本面分析 ### 供应端 - 上周工业硅供应量为8.7万吨，环比减少1.13%。 - 新疆地区样本通氧553生产成本为8946.3元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。 ### 需求端 - 上周工业硅需求为7.3万吨，环比增长1.39%，需求有所回升。 - 多晶硅库存为27.6万吨，处于历史高位，硅片和电池片仍处于亏损状态，但组件盈利。 - 有机硅库存为50200吨，处于低位，有机硅生产利润为691元/吨，处于盈利状态。 - 铝合金锭库存为1.57万吨，处于低位，进口亏损为815元/吨，再生铝开工率降至49.4%，环比减少2.75%。 ### 价格与基差 - 华东不通氧现货价为9000元/吨，09合约基差为630元/吨，现货升水期货。 - 工业硅期货09合约期价收于MA20上方，MA20向上。 ### 库存情况 - 社会库存为52.3万吨，环比减少2.42%。 - 样本企业库存为193400吨，环比增加3.81%。 - 主要港口库存为12.3万吨，环比减少1.59%。 ### 市场预期 - 工业硅2609合约预计在8300-8440元/吨区间震荡。 - 供给端排产减少，持续处于低位；需求端有所复苏，但成本支撑增强，市场整体偏震荡。 --- ## 多晶硅基本面分析 ### 供应端 - 上周多晶硅产量为24500吨，环比增加7.45%。 - 预计8月排产为11.1万吨，较上月产量环比增加12.69%。 ### 需求端 - 上周硅片产量为11.58GW，环比减少3.66%；库存为28.51万吨，环比增加1.31%，处于亏损状态。 - 电池片产量为55.88GW，环比增加7.15%；外销厂库存为10.24GW，环比减少18.08%，处于亏损状态。 - 组件产量为41.8GW，环比增加9.42%；国内库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲库存为26.55GW，环比减少7.97%，处于盈利状态。 ### 成本与利润 - 多晶硅N型料行业平均成本为39950元/吨，生产所得为-7450元/吨，处于亏损状态。 - 多晶硅行业平均成本为39.95元/千克，氯化法现金成本为41920元/吨，烷法现金成本为23812元/吨。 ### 基差与库存 - 多晶硅09合约基差为-2980元/吨，现货贴水期货。 - 周度总库存为27.6万吨，环比减少13.48%。 - 8月预计多晶硅出口量为0.25万吨，环比增加31.58%。 ### 市场预期 - 多晶硅2609合约预计在34945-36015元/吨区间震荡。 - 供给持续增加，需求有所衰退，但组件生产持续增加，预计后续需求或有反弹。 --- ## 关键信息汇总 ### 利多因素 - 产区限电减产，导致供应受限。 - 光伏装机拉动，出口订单增长。 ### 利空因素 - 有机硅需求疲软，库存仍处高位。 - 新增产能释放，对市场形成压力。 ### 主要逻辑 - 供应受限与需求分化并存，成本端支撑增强。 - 关注开工率变化及库存调整对市场的影响。 ### 风险点 - 限电政策变动。 - 有机硅需求持续低迷。 - 宏观情绪冲击。 --- ## 行情走势 ### 工业硅 - 期货价格整体震荡，09合约收于MA20上方。 - 基差整体偏强，部分合约升水。 ### 多晶硅 - 期货价格震荡下行，09合约贴水现货。 - 库存持续下降，但硅片和电池片仍处于亏损状态。 --- ## 数据来源 - WIND、SMM、上海钢联、大越期货 --- ## 附图说明 - **工业硅价格-基差和交割品价差走势**：反映工业硅现货与期货价格关系。 - **工业硅库存**：展示社会库存与样本企业库存变化。 - **工业硅产量和产能利用率走势**：体现不同地区工业硅生产动态。 - **工业硅成本-样本地区走势**：显示不同地区成本波动情况。 - **多晶硅基本面走势**：展示多晶硅供需及价格变化。 - **多晶硅供需平衡表**：反映多晶硅市场供需关系。 - **硅片、电池片、组件走势**：分析光伏产业链各环节价格与利润变化。 - **光伏并网发电走势**：展示国内光伏并网发电量变化。 --- ## 总结 工业硅市场近期呈现供应减少与需求回升并存的格局，成本支撑有所增强，但有机硅需求疲软和新增产能释放构成一定压力。多晶硅市场则面临供给增长与需求分化，硅片和电池片仍处亏损状态，而组件市场逐步回暖。整体来看，工业硅2609合约预计震荡运行，多晶硅2609合约亦维持震荡走势，需关注限电政策、需求变化及成本波动对市场的潜在影响。