> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结（2026-7-17） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的纯碱市场早报，内容涵盖纯碱期货行情、现货行情、基本面分析、影响因素总结以及主要逻辑与风险点。报告整体基调偏空，主要基于当前市场供需格局和价格走势进行分析。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货行情 - **主力合约收盘价**：SA2609收盘价为1034元/吨，较前值1051元/吨下跌1.62%。 - **现货价格**：河北沙河重质纯碱市场低端价为1020元/吨，较前一日下跌20元/吨。 - **基差**：主力基差为-14元，期货升水现货，基差小幅走弱。 ### 2. 现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1020元/吨，现货价格承压下行。 ### 3. 基本面分析 - **供给端**：纯碱行业开工率维持在79.29%，周度产量达75.52万吨，重质纯碱产量42.78万吨，处于历史高位。检修企业减少，前期检修恢复，整体供应呈现增加趋势。 - **需求端**：浮法玻璃日熔量14.60万吨，开工率69.20%，整体延续下滑；光伏玻璃需求受减产影响，对纯碱需求走弱。 - **库存情况**：全国纯碱厂内库存175.44万吨，较前一周上涨0.42%，库存水平高于5年均值。 ### 4. 技术面分析 - 纯碱价格运行在20日线下方，20日线持续向下，短期走势偏弱。 ### 5. 市场情绪 - 主力持仓净空，空头减仓，市场情绪偏空。 --- ## 关键影响因素 ### 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳，对纯碱需求有一定支撑。 ### 利空因素 - 远兴能源二期产线负荷提升，预计产量延续高位，增加市场供给压力。 - 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱，进一步拖累市场表现。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - **供需错配**：当前纯碱供给处于高位，而终端需求持续下滑，库存水平偏高，行业整体呈现供过于求格局。 - **价格承压**：期货价格与现货价格均处于下行趋势，基差走弱，市场缺乏明显支撑。 ### 风险点 - **下游冷修不及预期**：若浮法玻璃和光伏玻璃冷修进度不及预期，可能导致需求端支撑不足，加剧市场下行压力。 - **宏观利好超预期**：若出现宏观层面的利好政策或经济数据超预期，可能对纯碱市场形成一定提振作用。 --- ## 总体预期 短期来看，纯碱市场预计将继续维持低位偏弱运行态势，主要受供给增加、需求疲软及库存高位影响。建议投资者关注下游冷修进度及宏观政策动向，谨慎操作。 --- ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考用途，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料和实地调研，大越期货对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何保证。使用本报告内容所导致的任何损失，大越期货不承担任何责任。投资者应独立判断，谨慎决策。