> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国网英大2026年中报点评总结 ## 核心内容 国网英大在2026年上半年实现了稳健的业绩增长，营业收入达57.2亿元，同比增长7.8%，归母净利润达12亿元，同比增长4.61%。公司持续发挥能源领域特色，深化产融协同，推动各业务板块协同发展。第二季度公司业绩表现尤为亮眼，营业收入32.56亿元，同比增长5.43%，归母净利润8.1亿元，同比增长49.12%。 ## 主要观点 - **金融业务稳健增长**：公司通过优化“2+3+N”业务布局，强化服务主业和市场拓展，实现信托业务和证券业务的稳步发展。 - **制造业务加快转型**：电力装备制造业务在市场份额、新产品应用和国际业务方面均有显著提升，展现较强的市场竞争力。 - **碳资产业务快速扩张**：英大碳资产在绿色低碳转型中发挥重要作用，协助多个省份开展电碳因子国际互认试点，并拓展了多个新领域。 - **子公司表现各异**：各主要子公司在2026年上半年业绩表现分化，其中英大碳资产增长最快，而置信电气净利润有所下滑。 ## 关键信息 ### 1. 公司基础数据 | 项目 | 数据 | |-------------------|----------------------| | 总股本（百万股） | 5,718.44 | | 流通股本（百万股） | 5,718.44 | | 总市值（亿元） | 293.36 | | 流通市值（亿元） | 293.36 | | 资产负债率（%） | 43.09 | | 每股净资产（元） | 4.00 | | 52周最高/最低价（元） | 7.57 / 4.64 | ### 2. 金融业务表现 - **英大信托**： - 管理资产总规模达1.32万亿元，同比增长10.89%。 - 实现营业收入15.06亿元，同比增长1.96%；净利润14.17亿元，同比增长4.03%。 - **英大证券**： - 新开户20902户，同比增长31.82%。 - 融资融券业务余额39.01亿元，同比增长31.9%。 - 实现营业收入4.18亿元，同比增长7.67%；净利润1.26亿元，同比增长17.6%。 ### 3. 制造业务进展 - **置信电气**： - 国网区域联采10kV变压器市场份额首次突破10%。 - 固定式直流融冰装置等新产品实现首台首套应用。 - 国际业务新签合同额同比增长60.4%。 - 实现营业收入37.70亿元，同比增长10.05%；净利润0.54亿元，同比下降15.71%。 ### 4. 碳资产业务亮点 - 协助6个省份开展分时分区电碳因子国际互认试点。 - 新拓展市场客户十余家，有序开展海上风电、六氟化硫等碳资产开发。 - 实现营业收入0.27亿元，同比增长45.45%；净利润327.44万元，同比增长47.21%。 ### 5. 子公司业绩汇总（表1） | 公司名称 | 公司类型 | 主要业务 | 营业收入（亿元） | 营收同比 | 净利润（亿元） | 净利润同比 | |--------------|----------|----------------------------------|------------------|----------|----------------|------------| | 英大信托 | 子公司 | 信托业务、固有业务 | 15.06 | 1.96% | 14.17 | 4.03% | | 英大证券 | 子公司 | 证券经纪及信用业务、自营投资业务 | 4.18 | 7.67% | 1.26 | 17.60% | | 置信电气 | 子公司 | 电气及新材料设备、电力运维业务 | 37.70 | 10.05% | 0.54 | 15.71% | | 英大碳资产 | 子公司 | 碳资产业务 | 0.27 | 45.45% | 0.033 | 47.21% | ## 风险提示 1. 金融行业竞争加剧，行业梯队分化明显。 2. 电气机械和器材制造业行业利润承压，可能对公司相关产品造成影响。 ## 投资评级 - **投资评级：增持** - **红塔证券投资评级定义**： - 买入：绝对收益在15%以上 - 增持：绝对收益在5%至15%之间 - 中性：绝对收益在-5%至5%之间 - 减持：绝对收益在-5%至-15%之间 - 卖出：绝对收益在-15%以下 ## 免责声明 - 本报告仅供红塔证券客户使用。 - 报告基于独立、客观、公正和审慎原则制作，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断，谨慎决策，自行承担投资风险。 - 本报告版权为红塔证券所有，未经许可，不得翻版、复制或发布。 ## 研究团队 - **首席分析师**：肖立戎（联系方式：0871-63577941，邮箱：xiaolr@hongtastock.com） - **研究团队成员**： - 宏观总量组：杨欣 - 消费组：于快 - 智能制造组：陈梦瑶 - 高新技术组：肖立戎 - 新能源组：王雪萌 - 汽车及新材料组：唐贵云 - 宏观策略组：和子渊 - 质控风控：李雯婧 - 合规：朱盈 ## 公司声明 - 本公司经中国证监会核准，取得证券投资咨询业务许可。 - 署名分析师具备证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师。