> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 房地产行业定期报告总结（2026年04月13日） ## 核心内容概览 本报告总结了2026年4月4日至4月10日期间房地产行业的市场表现、数据跟踪、行业新闻、公司公告及投资分析意见，为投资者提供了全面的行业洞察。 ## 板块行情 - **整体表现**：本周房地产（申万）板块上涨 $4.0\%$，跑赢上证指数 $2.7\%$、深证成指 $7.2\%$、创业板指 $9.5\%$、沪深300 $4.4\%$。 - **个股表现**： - **涨幅前五**：华远控股 $(+46.4\%)$、先导基电 $(+21.5\%)$、京能置业 $(+18.4\%)$、*ST数源 $(+17.4\%)$、粤宏远A $(+17.2\%)$。 - **跌幅后五**：华夏幸福 $(-4.3\%)$、亚通股份 $(-3.2\%)$、三湘印象 $(-1.0\%)$、招商积余 $(-0.4\%)$、顺发恒能 $(-0.3\%)$。 ## 数据跟踪 ### 新房成交 - **当周数据**：42个重点城市新房合计成交138万平米，环比下降 $56.3\%$，同比减少 $21.9\%$。 - **分能级表现**： - 一线城市：40.9万平米，环比下降 $63.3\%$。 - 二线城市：76.0万平米，环比下降 $48.1\%$。 - 三四线城市：20.8万平米，环比下降 $63.7\%$。 - **当月数据**：4月截至本周，42个重点城市新房合计成交235万平米，环比上升 $10.9\%$，同比减少 $4.1\%$，年初至今累计成交同比下降 $27.1\%$。 ### 二手房成交 - **当周数据**：21个重点城市二手房合计成交202万平米，环比下降 $20.5\%$，同比减少 $12.1\%$。 - **分能级表现**： - 一线城市：79.9万平米，环比下降 $30.5\%$。 - 二线城市：107.0万平米，环比下降 $12.5\%$。 - 三四线城市：14.9万平米，环比下降 $9.8\%$。 - **当月数据**：4月截至本周，21个重点城市二手房合计成交316万平米，环比上升 $21.8\%$，同比上升 $4.7\%$，年初至今累计成交同比下降 $5.7\%$。 ## 行业新闻 - **宏观政策**：国有六大行个人住房贷款规模至2025年末为24.48万亿元，较上年末减少约7115亿元（YOY -2.82%）。 - **地方政策**： - 深圳发布2026年第二季度商品房入市计划，预计供应10909套，供给节奏平稳。 - 郑州推出八条楼市新政，支持多子女家庭公积金贷款额度上浮 $20\%$。 - 洛阳允许提取公积金用于老旧小区装修改造，最高每平米 $1250$ 元。 - **土地市场**： - 杭州3宗涉宅地合计成交 $58.6$ 亿元。 - 深圳龙岗大运片区商住地挂牌起始价 $70.45$ 亿元，为年内深圳挂牌总价最高地块之一。 - 重庆渝中区挂牌大坪板块宅地，起拍总价 $1.84$ 亿元。 - 温州瑞安市挂牌1宗宅地，起始价 $4.62$ 亿元。 - **城市更新**： - 深圳侨城北恒通旧改二、三期项目用地获批，总建面约 $69$ 万平方米。 - 佛山落地广东省首个收购公寓改造保障性租赁住房再贷款项目，授信规模 $2.5$ 亿元，支持 $960$ 套公寓改造。 ## 公司公告 - **销售表现**： - 保利发展：2026年一季度签约金额 $517.82$ 亿元（YOY -17.84%）。 - 招商蛇口：一季度签约金额 $333.82$ 亿元（YOY -4.81%），3月单月签约金额 $179.43$ 亿元（YOY +14.89%）。 - 建发国际集团：一季度累计合同销售金额 $193.1$ 亿元（YOY -20.5%）。 - 绿城中国：一季度累计合同销售金额 $386$ 亿元（YOY -26.34%）。 - 金地集团：一季度累计签约金额 $33.0$ 亿元（YOY -59.51%），降幅显著。 - 中国海外发展：一季度合约销售金额 $515.20$ 亿元（YOY +11.0%）。 - 中国金茂：一季度累计签约销售金额 $224.28$ 亿元（YOY +22.54%），表现强劲。 - **中介公司**： - 贝壳-W多次回购股份，回购金额总计约 $28,000,000$ 港元，回购比例占总股数约 $3.734\%$。 ## 投资分析意见 - **三大趋势**： 1. **房地产调整有望进入尾声**：当前房价调整的深度与长度已相对充分，市场或逐步企稳。 2. **“好房子”结构性机会**：中央政策推动高品质住宅发展，结构性机会凸显。 3. **香港楼市复苏延续**：多重利好推动下，港资房企或迎来价值重估。 - **投资建议**： - **关注港资发展商**：新鸿基地产、恒基地产、新世界发展、嘉里建设、信和置业。 - **地产开发**：华润置地、招商蛇口、建发国际集团。 - **地产转型**：衢州发展。 - **二手房中介**：贝壳-W。 - **物管企业**：招商积余、华润万象生活。 ## 风险提示 - **房地产量价超预期下行**：可能导致销售回款下降，影响经营现金流。 - **融资资金趋紧**：房企受限资金占比上升，资金端压力增大。 - **政策不及预期**：城市更新及房地产收储政策推进不达预期，可能影响行业复苏进程。 ## 投资评级说明 - **房地产行业评级**：看好（维持），行业股票指数超越同期市场基准指数。 - **投资评级标准**： - **买入**：相对基准指数涨跌幅在 $20\%$ 以上； - **增持**：相对基准指数涨跌幅在 $5\% \sim 20\%$； - **中性**：相对基准指数涨跌幅在 $-5\% \sim +5\%$； - **减持**：相对基准指数涨跌幅低于 $-5\%$； - **无**：因资料不足或存在重大不确定性。 ## 基准指数 - **A股市场**：沪深300指数。 - **香港市场**：恒生中国企业指数（HSCEI）。 - **美国市场**：标普500指数或纳斯达克指数。 ## 一般声明 - 本报告为华源证券股份有限公司所有，为非公开资料。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告中所引用数据基于公开信息，不保证其准确性或完整性。 - 投资者应自行评估信息并咨询专业人士意见。 ## 信息披露声明 - 本公司可能持有报告中提及公司证券，或提供相关金融服务。 - 投资者应考虑潜在利益冲突，本报告不作为唯一参考依据。