> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货日报总结 ## 一、行情回顾 2026年3月9日，国债期货各主力合约整体呈现震荡下行走势，市场情绪受到资金面收紧及国际局势的影响。 - **2年期国债期货（TF2606）** 开盘价：102.480元 最高价：102.498元 最低价：102.450元 收盘价：102.460元 下跌幅度：0.046元 成交量：39,934手 持仓量：70,785手 品种总持仓量：73,145手（较前一交易日减少153手） - **5年期国债期货（TF2606）** 开盘价：106.05元 最高价：106.075元 最低价：105.965元 收盘价：105.98元 下跌幅度：0.15元 成交量：80,258手 持仓量：169,566手 品种总持仓量：190,723手（较前一交易日减少1,531手） - **10年期国债期货（T2606）** 开盘价：108.465元 最高价：108.475元 最低价：108.275元 收盘价：108.315元 下跌幅度：0.23元 品种总持仓量：318,764手（较前一交易日减少16,098手） - **30年期国债期货（TS2606）** 开盘价：112.5元 最高价：112.5元 最低价：111.34元 收盘价：111.52元 下跌幅度：1.25元 成交量：148,019手 持仓量：130,232手 品种总持仓量：161,141手（较前一交易日减少811手） ## 二、市场影响因素 ### 1. 资金面因素 - 央行3月9日开展485亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。 - 当日有1350亿元逆回购到期，实现净回笼865亿元。 - 本周央行公开市场将有2776亿元逆回购到期，叠加1500亿元1个月期国库现金定存到期，市场流动性面临一定压力。 - 当前市场资金面整体宽松，但央行近期净回笼操作显示出中性偏紧的政策态度。 ### 2. 国际市场因素 - 日本投资者2月大举抛售海外债券，规模达3.07万亿日元，创16个月以来最大单月净卖出规模，反映全球债券市场配置需求变化。 - 澳大利亚3年期国债期货下跌，隐含收益率上升8.5个基点，国际债市整体承压。 ### 3. 宏观经济预期 - 国家统计局今日公布2月CPI、PPI数据，CPI同比上涨1.3%，PPI同比降幅缩窄至0.9%，通胀变化对国债期货走势形成影响。 ## 三、短期展望 短期来看，国债期货市场将主要关注以下因素： - **2月通胀数据**：今日公布的通胀数据是市场关注的焦点，高频数据反映经济向好趋势。 - **资金面变化**：本周公开市场到期资金规模较大，央行流动性操作力度和方式将直接影响市场资金利率水平，进而影响国债期货走势。 - **国际局势不确定性**：中东局势升级推高国际油价，带动全球通胀预期升温，可能影响主要经济体货币政策走向。 - **日本债券市场抛售**：日本投资者大规模抛售海外债券可能引发全球债券市场波动，需警惕国际资本流动对国内债市的传导效应。 - **中国"两会"政策影响**："两会"即将闭幕，政策走向将更加明确，市场将关注两会后财政政策和货币政策的具体实施情况，以及经济增长目标的实现路径。 ## 四、风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。 - 报告中的信息或意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 本公司不对投资者因使用本报告内容所造成的损失承担任何责任。 - 期货交易存在风险，入市需谨慎。