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沪锡产业日报总结

市场概览

沪锡期货主力合约收盘价报320600元/吨，环比下跌2030元；LME3个月锡价格报40010美元/吨，环比上涨160美元。上期所锡持仓量为42785手，环比下降；现货市场方面，SMM#1#锡现货均价32万元/吨，环比上涨3300元。

期货市场动态

• 沪锡前20名净持仓减少430手；上期所锡库存周环比增加506吨至6865吨，供需矛盾突出；LME锡库存增长605吨至3655吨，注销仓单下降95吨。

上游与产业情况

供应端，国内锡矿进口供应趋紧，加工费维持低位，缅甸复产增供应增量，但地域不稳；精炼锡产量当月值环比-0.16万吨；焊锡条60A价格205370元/吨，环比上涨2000元。需求端，下游逢低采购，但成交冷清，进口锡因亏损预期减少。

宏观与行业消息

• 美联储如期降息25基点，鲍威尔称购债规模维持高位，关税影响消退；中国11月CPI同比涨0.7%。
• 宏观因素显示劳动力市场降温慢于预期，基本面支撑偏弱，LME库存增加导致现货升水回调。

观点与建议

短期沪锡价格偏强调整，关注MA10日支撑位31.5-32.5万元/吨，建议结合区间操作，关注进口与需求变化风险。