> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 财富周观察总结 | 权益震荡分化，CTA策略环境改善 ## 核心内容 本报告对上周中国权益市场、商品市场及各类基金策略的表现进行了分析，指出市场整体呈现震荡分化格局，量化股票策略和CTA策略的表现差异显著。同时，报告也强调了投资风险，并提供了相关免责声明。 --- ## 权益市场表现 ### 市场整体情况 - 上周A股宽基指数跌多涨少，创业板指领跌，跌幅达3.93%。 - 中信一级行业指数中，传媒、消费者服务等板块涨幅靠前，通信、电子等板块表现较差。 - 中信风格指数涨多跌少，消费风格领涨；市场风格指数跌多涨少，小盘价值风格表现最佳。 ### 量化股票策略 - 微盘股修复反弹，偏小市值敞口的管理人净值回升。 - 大盘股走弱拖累相关策略表现。 - 成交量小幅放量，但超额收益仍为负。 - 行业轮动迅速，量化选股分化明显。 - 持仓偏向小微盘的产品表现占优，偏大盘风格的超额收益承压。 --- ## 商品市场表现 ### 市场整体情况 - 上周中信期货商品指数下跌42.32点，跌幅为1.8%。 - 贵金属指数领涨，涨幅为0.94%，其中黄金是主要推动因素。 - 能源指数跌幅最大，跌幅为7.16%，原油和燃料油是主要亏损来源。 - 农产品空头趋势相对流畅，部分中长周期趋势策略有所斩获。 - 短周期策略在震荡中表现不佳，趋势持续性不足。 ### 因子表现 - 因子整体表现跌多涨少，仅持仓因子上涨。 --- ## 公募基金表现 - 指数型基金涨跌幅为0.1%。 - 普通股票型基金涨跌幅为-1.55%。 - 偏股混合型基金涨跌幅为-1.8%。 - 偏债混合型基金涨跌幅为0.19%。 - 债券型基金涨跌幅为0.04%。 --- ## 私募基金表现（截至2026/07/24） - 火富牛私募全市场指数周度上行，策略基金业绩涨多跌少。 - 股票多头策略涨跌幅为-0.57%。 - 指增策略涨跌幅为-0.23%。 - 市场中性策略涨跌幅为-0.01%。 - CTA趋势策略涨跌幅为1.28%。 - CTA套利策略涨跌幅为0.36%。 - 宏观策略涨跌幅为0.58%。 --- ## 特色策略表现 - 红利指数择时模型显示空头。 - 因子投票策略年化收益率为17.53%，夏普比率为1.17。 - 因子等权策略年化收益率为7.24%，夏普比率为1.16。 --- ## 配置建议 - **量化股票策略**：维持均衡分散，量化选股仍处于左侧博弈区间。 - **CTA策略**：继续以持仓分散的均衡型管理人为核心，等待多板块趋势共振信号后加配。 --- ## 风险提示 - 国际地缘政治冲突加剧。 - 宏观经济波动加大。 --- ## 免责声明 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 中信期货不对报告的准确性、可靠性、时效性及完整性作出任何保证。 - 投资者应根据自身风险承受能力进行独立判断，自行承担交易风险。 - 本报告版权为中信期货所有，未经书面许可不得复制、转载、引用或使用。 --- ## 资料来源 - 图表1：主要指数市场表现 —— 万得 中信期货研究所 - 图表2：公募基金业绩表现 —— 万得 中信期货研究所 - 图表3：私募基金业绩表现（截至2026/07/24） —— 火富牛 中信期货研究所