> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PTA&MEG早报-2026年8月28日总结 ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的PTA与MEG市场早报，涵盖市场回顾、今日关注、基本面数据、价格走势、库存变化、主力持仓及市场预期等内容，同时分析了影响市场的利好与利空因素。 --- ## PTA每日观点 ### 基本面 - PTA期货昨日区间震荡，市场商谈氛围一般。 - 现货基差商谈宽泛，近期船货基差企稳。 - 本周及下周船货基差在09+155~230附近成交，可提现货基差在09+380附近成交，价格商谈区间在5900~6150。 - 9月中上旬基差在09+80~105，中下旬在09+45~50，9月下在09+25。 - 当前主流现货基差在01+445。 ### 基差与盘面 - 现货价格5935，01合约基差413，盘面贴水。 - 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。 ### 库存 - PTA工厂库存2.42天，环比减少0.37天，偏多。 ### 主力持仓 - 主力净多，多增，偏多。 ### 市场预期 - PTA前期降负装置陆续重启，但下游聚酯负荷下滑，短期市场流通性偏紧。 - 后续伴随部分聚酯装置降负，偏紧格局或有所缓和。 - 关注中东局势及PTA上下游装置变动。 --- ## MEG每日观点 ### 基本面 - 周四乙二醇市场宽幅震荡，基差走强。 - 美伊局势预期向温和方向发展，乙二醇盘面低开宽幅波动。 - 山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置临时停车，恢复时间待定。 ### 基差与盘面 - 现货价格5722，10合约基差694，盘面贴水。 - 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。 ### 库存 - 华东地区库存20.5万吨，环比减少9.6万吨，偏多。 ### 主力持仓 - 主力净多，空翻多，偏多。 ### 市场预期 - 乙二醇外轮到货稀少，9月上半月显性库存仍将低位压缩。 - 现货流动性继续收紧，月底交割卡顿，基差维持强势。 - 8-9月进口量维持低位，社会库存降至历史偏低水平。 - 原料供应紧张将制约聚酯负荷高度，关注海湾局势变化。 --- ## 市场影响因素 ### 主要利好 1. **美伊谈判僵局**：霍尔木兹海峡供应中断担忧升温，市场风险溢价推高。 2. **油价上涨**：布伦特油价站上93美元，WTI涨至87.83美元，累计上涨。 3. **炼厂开工率上升**：美国炼厂产能利用率升至97.2%，馏分油库存去化。 4. **俄罗斯供应中断风险**：新罗西斯克运输中断，Orsk炼厂停产，供应收紧。 ### 主要利空 1. **原油库存增加**：EIA数据显示商业原油库存意外增加440.5万桶。 2. **成品油需求疲软**：原油产品总消费下降，反映需求转弱。 3. **WTI净多持仓下滑**：3CFTC数据显示净多持仓减少，资金谨慎。 --- ## 供需平衡分析 ### PX供需平衡表 - 2026年7月开工率62.5%，环比下降。 - 供应累积同比上涨，消费累积同比上涨。 - 7月过剩量为-40万吨，显示供应紧张。 ### PTA供需平衡表 - 2026年7月总产量658.3万吨，总消费617.1万吨，过剩量8.4万吨。 - 产量同比上涨，消费同比上涨，显示市场供需偏紧。 ### MEG供需平衡表 - 2026年7月总产量183万吨，总消费245.9万吨，过剩量0万吨。 - 进口同比上涨，消费同比上涨，供应累积同比上涨，消费累积同比上涨。 --- ## 市场趋势与数据 ### 价格走势 - PX价格震荡，基差走强。 - PTA基差维持偏多态势，价差震荡。 - MEG基差偏多，月间价差震荡。 ### 库存变化 - PX库存减少，PTA库存下降，MEG库存低位。 ### 开工率 - PX开工率逐步回升，PTA开工率维持稳定。 - MEG开工率上升，聚酯产业链开工率震荡。 --- ## 市场展望 - **PTA**：短期供应恢复但下游需求疲软，市场流动性偏紧，关注装置变动及中东局势。 - **MEG**：供应紧张，进口量低位，社会库存偏低，市场支撑较强，关注海湾局势变化。 - **PX**：供需双端好转，开工率提升，价格窄幅震荡。 --- ## 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。