20260710-瑞达期货-焦煤市场周报_复产缓慢需求走弱_预计焦煤震荡偏弱_15页_1mb

2026.07.10 焦煤市场周报总结

核心内容概述

本周焦煤市场整体呈现震荡偏弱走势，受供应偏紧、需求走弱及政策利空影响，焦煤期货主力合约周内累计下跌1.91%，收于1257.5元/吨。市场情绪受到《“十五五”碳达峰行动方案》发布后利空情绪升温影响，叠加钢厂盈利下调与铁水产量见顶回落，期价震荡下挫。当前焦煤市场面临供应端持续偏紧、需求端承压、库存去化明显等多重因素影响。

主要观点

供应端

• 矿山产能利用率下降：山西主产区复产节奏偏慢，炼焦煤矿山产能利用率及原煤产量延续下滑，洗煤厂精煤库存下降，显示供应偏紧。
• 进口影响：蒙古国因那达慕大会闭关5天，蒙煤口岸通关车数预计降至600车以下，影响进口供应。
• 原煤产量：5月份原煤产量同比上升4.2%，但1—5月累计同比微降0.25%，整体保持较高水平。

需求端

• 焦炭提涨未落地：焦炭第十轮提涨尚未执行，钢厂抵触情绪升温。
• 铁水产量回落：钢厂盈利率下滑，铁水产量见顶回落，减产检修逐步增多，对焦煤需求形成压力。
• 焦企库存续增：独立焦化厂焦炭库存增加，但炼焦煤库存减少，显示焦企采购谨慎。

库存情况

• 炼焦煤总库存减少：全国230家独立焦企炼焦煤库存减少29.57万吨，可用天数降至12.3天。
• 钢厂库存小幅减少：247家钢厂炼焦煤库存减少5.51万吨，可用天数小幅下降。
• 港口库存小幅增加：六大港口焦煤库存增加43.10万吨，但部分区域库存下降。

关键信息

期货市场

• 持仓量增加：焦煤期货合约持仓量为799,483手，周环比增加21,410手。
• 跨期价差持平：焦煤1-9合约价差为213.5元/吨，周环比减少15.5元/吨。
• 基差抬升：焦煤基差报136.5元/吨，周环比扩大23元/吨。

合约比值

• 焦煤与焦炭主力合约比值：焦煤焦炭主力合约比值为1.52，周环比增加0.01。

现货市场

• 内蒙古乌海焦煤出厂价：截至2026年7月9日，报1430元/吨，周环比持平。
• 焦企盈利情况：全国独立焦化厂吨焦盈利49元/吨，山西准一级焦盈利72元/吨，山东准一级焦盈利75元/吨，内蒙古冶金焦盈利55元/吨，河北准一级焦盈利95元/吨。

进口情况

• 炼焦煤进口量增长：2026年1—5月炼焦煤累计进口量达5469.59万吨，同比增长24.91%。
• 主要进口来源：蒙古国贡献最大，占比最高，同比增长66.55%；俄罗斯、澳大利亚也有一定增长，而加拿大进口量下降35.33%。

技术面分析

• 焦煤期货走势：周K运行于MA10与MA30之间，日K运行于MA5附近，MACD绿柱小幅收窄，短期预计震荡偏弱。
• 支撑位关注：下方1220元/吨为关键支撑位。

总结

当前焦煤市场处于供需双弱格局，供应端受安监影响复产缓慢，矿山产能利用率下降，洗煤厂库存减少；需求端受钢厂盈利下滑与铁水产量回落影响，采购意愿减弱；库存方面，焦煤总库存去化明显，港口库存小幅增加，显示市场整体库存偏低。期货市场持仓量增加，但跨期价差持平，基差抬升，技术面短期偏弱。预计焦煤市场仍将震荡下行，关注1220元/吨支撑位。