> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放市场日报总结 ## 一、集装箱航运市场分析 ### 核心内容 集装箱航运市场整体维持震荡态势，受地缘政治局势影响，运价承压，但部分远月合约表现相对稳定。 ### 主要观点 - **期货盘面**：EC2608合约收盘价2,828.0点，下跌0.86%；EC2609合约收盘价1,982.5点，下跌0.43%；EC2610合约收盘价1,722.5点，下跌0.03%；EC2611合约收盘价1,918.0点，上涨1.62%；EC2612合约收盘价2,037.0点，下跌0.22%；EC2701合约收盘价2,093.0点，上涨0.50%。 - **成交量与持仓量**：EC2608成交量减少22.84%，持仓量减少25.32%；EC2609成交量减少26.06%，持仓量微增0.74%；EC2610成交量增加70.02%，持仓量增加18.78%；EC2611成交量减少6.58%，持仓量增加12.98%；EC2612成交量减少6.70%，持仓量增加4.14%。 - **月差结构**：EC08-EC09价差-846点，EC08-EC10价差+1,106点，EC09-EC10价差+260点，EC09-EC12价差-55点，EC12-EC01价差-56点，EC11-EC01价差-175点。 - **现货运价**：SCFIS欧线指数报3718.93点，环比-3.53%；SCFI综合指数报3062.95点，环比-0.56%；SCFI:上海-美西报5535美元/FEU，环比-3.25%；SCFI:上海-美东报8040美元/FEU，环比-1.62%；SCFI:上海-欧洲报3155美元/TEU，环比-1.87%。 - **燃油成本**：WTI原油近月价格为77.81美元/桶，环比-2.26%；布伦特原油近月价格为83.01美元/桶，环比-2.74%。 ### 交易策略 - **单边策略**：EC08合约短期高位震荡，关注实际现货下跌速率；远月合约预计跟随地缘波动。 - **套利策略**：建议9-10正套、10-12反套、11-12反套滚动操作。 ### 行业资讯 - **地缘风险**：中东局势反复，霍尔木兹海峡通行承压，红海方向恶化，胡塞武装袭击沙特油轮，部分船舶绕航好望角。 - **运价走势**：MSK PSS运价调降500美元/FEU，OA联盟部分航次特价，PA联盟运价承压，MSC运价线上稳定。 - **运力变化**：7月运力较上周下降11.3%，8月运力小幅回升3.8%，关注旺季结束后船东排期调整。 --- ## 二、干散货航运市场分析 ### 核心内容 干散货市场整体小幅走弱，运价指数均呈回落趋势，但部分航线有所回升。 ### 主要观点 - **运价指数**：BDI指数报2632点，环比-1.20%；BCI指数报4067点，环比-1.76%；BPI指数报1995点，环比+0.35%；BSI指数报1628点，环比-1.21%。 - **具体航线运价**： - BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）报价33.04美元/吨，环比+8.83%； - BCI-C5（西澳-青岛）报价11.95美元/吨，环比-1.85%； - BPI-P6（新加坡-大西洋回程）报价17675美元/天； - BPI-P3A（东北亚区域往返）报价15058美元/天。 - **市场逻辑**：国内钢厂限产、检修导致矿石运输需求减弱；煤炭区域性进口放缓；粮食进入传统淡季，出口货量回落。地缘冲突推高燃油成本，对运价形成支撑。 ### 行业资讯 - **船舶订单**：JME Navigation追加一艘超灵便型散货船订单，金辉航运通过售后再租回融资两艘新船。 - **军事动态**：乌克兰无人机击沉201艘俄罗斯关联船舶，俄罗斯考虑为散货船配备武器。 - **镍矿贸易**：全球海运镍矿贸易量增长22%，中国进口需求上升，印尼成为主要进口国。 --- ## 三、碳排放市场分析 ### 核心内容 碳排放市场整体震荡偏强，中国碳价持续上涨，欧盟碳价维持震荡。 ### 主要观点 - **中国碳市场（CEA）**： - 7月30日收盘价96.61元/吨，上涨1.00%； - 挂牌协议成交量54.43万吨，大宗成交量50万吨； - CCER市场收盘价86.43元/吨，环比-7.40%。 - **欧盟碳市场（EUA）**： - 7月28日拍卖价81.4欧元/吨，下跌1.07%； - 期货结算价81.52欧元/吨，上涨0.37%； - 政策改革博弈激烈，改革方向未定，短期碳价震荡偏强。 ### 逻辑分析 - **中国碳市场**：政策收紧、配额预分配、采购前置等因素支撑碳价上涨，但需警惕获利盘回吐；中长期碳价中枢有望上移。 - **欧盟碳市场**：地缘冲突推高能源价格，欧洲高温推升用能需求，短期碳价偏强；中长期受改革方案影响，上涨空间受限。 ### 行业资讯 - **政策动态**：中共中央政治局会议要求推进碳达峰碳中和；国家能源局称全国用电负荷屡创新高。 - **新型储能**：《中国新型储能发展报告（2026）》发布，装机容量显著增长。 - **碳市场扩容**：石化、化工、造纸、民航等四大行业正推进碳排放报告与核查工作，碳市场扩围准备有序推进。 --- ## 四、附图说明 - **图1-图12**：展示SCFIS欧线、美西线运价指数及BCI、BPI等运价指数走势。 - **图13-图18**：反映CEA收盘价、成交量、挂牌协议均价及大宗协议均价走势。 - **图19-图20**：展示EUA拍卖价及期货结算价、交易量变化。 --- ## 五、作者信息与免责声明 - **作者**：贾瑞林，银河期货研究员，期货从业证号F3084078，投资咨询证号Z0018656。 - **联系方式**：jiaruilin_qh@chinastock.com.cn - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告产生的损失承担责任。