20211125-山西证券-首批增强策略ETF发行点评_权益被动投资能力圈再扩张_三只增强策略ETF预计今日结募_9页_1mb

基金点评总结

核心内容

首批4只增强策略ETF于2021年11月22日集中开始认购，其中3只预计11月26日结束认购，1只预计12月3日结束认购。这些ETF产品集合了指数增强基金的主动投资方式与ETF的便利交易属性，是国内权益被动投资能力圈的一次重要扩张。

主要观点

• 产品结构与投资价值：首批增强策略ETF跟踪沪深300和中证500指数，具备主动投资、灵活选股、持仓透明和较低跟踪误差等优势，投资价值较高。
• 市场背景：增强策略ETF在海外市场已有成熟交易模式，其推出有助于提升国内ETF市场的多样性与竞争力。
• 指数表现：沪深300和中证500指数当前估值较低，沪深300成分股规模大、流动性强、业绩稳定，中证500成分股盈利性强、景气度高，具备较好的投资潜力。
• 基金管理人优势：
  • 招商基金管理有限公司在新发产品规模上具有优势。
  • 景顺长城基金管理有限公司在近一年产品收益分布上表现较好。

关键信息

ETF发行概况

证券代码	证券简称	投资类型（二级分类）	基金经理	机构投资者设立认购起始日	机构投资者设立认购终止日
159610.OF	景顺长城中证500增强策略ETF	增强指数型基金	张晓南, 徐喻军	2021-11-22	2021-12-03
561303.OF	国泰沪深300增强策略ETF	增强指数型基金	梁杏, 谢东旭	2021-11-22	2021-11-26
561553.OF	华泰柏瑞中证500增强策略ETF	增强指数型基金	田汉卿, 柳军	2021-11-22	2021-11-26
561993.OF	招商沪深300增强策略ETF	增强指数型基金	王平, 苏燕青	2021-11-22	2021-11-26

费率概况

证券代码	证券简称	管理费率 (%)	托管费率 (%)	认购费率
159610.OF	景顺长城中证500增强策略ETF	0.5000	0.1000	100万份以上 500元/笔；50万份以下 0.8%；50~100万份 0.5%
561303.OF	国泰沪深300增强策略ETF	1.0000	0.1000	100万份以上 1000元/笔；20万份以下 0.8%；20~50万份 0.6%；50~100万份 0.4%
561553.OF	华泰柏瑞中证500增强策略ETF	0.7000	0.1000	500万份以上 1000元/次；100万份以下 0.5%；100~300万份 0.3%；300~500万份 0.1%
561993.OF	招商沪深300增强策略ETF	0.5000	0.1000	100万份以上 1000元/笔；50万份以下 0.8%；50~100万份 0.5%

指数估值与盈利概况

证券代码	证券简称	市盈率（PE(TTM)）	一致预测净利润同比 (%)	一致预测净利润2年复合增长率 (%)	指数成分上涨数量	指数成分下跌数量
000905.SH	中证500	20.6483	54.0272	38.1459	239	242
000300.SH	沪深300	13.1719	19.7836	17.2341	124	161

沪深300被动指数型ETF概况

证券代码	证券简称	基金管理人	基金经理	基金规模（亿元）
510300.OF	华泰柏瑞沪深300ETF	华泰柏瑞基金管理有限公司	柳军	389.2456
159919.OF	嘉实沪深300ETF	嘉实基金管理有限公司	何如, 刘珈吟	189.0357
510330.OF	华夏沪深300ETF	华夏基金管理有限公司	张弘弢, 赵宗庭	244.5535
159925.OF	南方沪深300ETF	南方基金管理股份有限公司	罗文杰	16.6477
510310.OF	易方达沪深300ETF	易方达基金管理有限公司	余海燕	90.4336
510360.OF	广发沪深300ETF	广发基金管理有限公司	刘杰	18.5267
510390.OF	平安沪深300ETF	平安基金管理有限公司	成钧	16.4129
510380.OF	国寿安保沪深300ETF	国寿安保基金管理有限公司	李康	28.1874
510350.OF	工银沪深300ETF	工银瑞信基金管理有限公司	刘伟琳	30.8459
515360.OF	方正富邦沪深300ETF	方正富邦基金管理有限公司	张超梁, 徐维君	2.5609
515660.OF	国联安沪深300ETF	国联安基金管理有限公司	黄欣, 章椹元	6.8064
515310.OF	汇添富沪深300ETF	汇添富基金管理股份有限公司	董瑾	2.0778
515390.OF	华安沪深300ETF	华安基金管理有限公司	许之彦	2.7632
515350.OF	民生加银沪深300ETF	民生加银基金管理有限公司	何江, 武杰	2.4482
515380.OF	泰康沪深300ETF	泰康资产管理有限责任公司	魏军	42.6137
515130.OF	博时沪深300ETF	博时基金管理有限公司	万琼	2.6396
515930.OF	永赢沪深300ETF	永赢基金管理有限公司	万纯	3.4165
510370.OF	兴业沪深300ETF	兴业基金管理有限公司	那赛男, 朱小明	0.1567

中证500被动指数型ETF概况

证券代码	证券简称	基金管理人	基金经理	基金规模（亿元）
159922.OF	嘉实中证500ETF	嘉实基金管理有限公司	何如, 李直	32.6697
510500.OF	南方中证500ETF	南方基金管理股份有限公司	罗文杰	475.1676
510510.OF	广发中证500ETF	广发基金管理有限公司	刘杰	28.6473
159935.OF	景顺长城中证500ETF	景顺长城基金管理有限公司	张晓南	1.1230
512500.OF	华夏中证500ETF	华夏基金管理有限公司	荣膺	56.9732
510560.OF	国寿安保中证500ETF	国寿安保基金管理有限公司	李康	2.6351
510580.OF	易方达中证500ETF	易方达基金管理有限公司	余海燕	14.0146
510590.OF	平安中证500ETF	平安基金管理有限公司	成钧	13.2198
510550.OF	方正富邦中证500ETF	方正富邦基金管理有限公司	张超梁	0.2035
515530.OF	泰康中证500ETF	泰康资产管理有限责任公司	魏军	0.5333
561350.OF	国泰中证500ETF	国泰基金管理有限公司	黄岳	7.4380

投资建议

投资者在选择增强策略ETF时，应关注以下因素：

• 跟踪指数的估值与盈利前景：沪深300和中证500指数当前估值较低，具备一定的投资吸引力。
• 基金管理人与基金经理的过往表现：招商基金管理有限公司在新发产品规模上具有优势，景顺长城基金管理有限公司在近一年产品收益分布上表现较好。
• 产品结构与费用：不同ETF的费率结构有所差异，需根据投资需求选择适合的产品。

风险提示

• 本报告基于已公开信息，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 增强策略ETF的发行期限和认购条款可能发生变化，过往数据不能作为未来表现的预测依据。
• 投资有风险，入市需谨慎，具体投资决策应结合个人风险承受能力和投资目标。

分析师信息

• 分析师：赵晨希
• 执业登记编码：S0760521090001
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