> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 产业前瞻系列 7：顶层定调“六张网”建设加速，25万亿元布局三大高景气主线 ## 核心内容概览 本文围绕“六张网”建设在“十五五”期间的战略地位和投资规模展开，分析其对经济增长、民生改善及国家竞争力的影响。六张网包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网和物流网，总投资规模预计达25万亿元，较“十四五”时期增长近四成。投资将重点向地下管网、算力网、新型电网与水网倾斜，而通信网投资或有所收缩，但仍是关键基础设施。 ## 主要观点 1. **政策驱动**：2026年3月发改委首次提出“六张网”概念，4月与7月政治局会议多次强调其重要性，加速推进“六张网”建设。 2. **投资规模**：预计“十五五”期间六张网总投资达25万亿元，其中水利建设投资约7万亿元，新型电网与地下管网各约5万亿元，算力网约4万亿元，物流网和新一代通信网分别约2.5万亿元和1.5万亿元。 3. **资金来源**：财政资金为主导，预计2026年中央预算内投资、专项债及超长期特别国债占总投资约26.62%。此外，政策性金融工具、科技创新再贷款、国家产业基金等多元资金协同支持。 4. **投资节奏**：整体呈“前高后稳”趋势，2026年投资约占五年总投资的28%，Q3或迎来集中开工高峰。 5. **核心受益方向**：六张网建设将带动多个领域发展，包括智慧水利、地下管网智能化、物流网铁水联运、新型电网升级、新一代通信网技术革新、算力网扩容及国产替代等。 ## 关键信息 ### 投资结构 | 项目类别 | “十四五”投资规模 | “十五五”投资规模 | 同比增速 | |----------|------------------|------------------|----------| | 水网 | 约5.68万亿元 | 有望超7万亿元 | +23.24% | | 新型电网 | 约3.52万亿元 | 约5万亿元 | +42.05% | | 通信网 | 约1.7万亿元 | 约1.5万亿元 | -11.76% | | 算力网 | 约2.65万亿元 | 约4万亿元 | +50.94% | | 地下管网 | 约2.4万亿元 | 或超5万亿元 | +108.33% | | 物流网 | 约2.42万亿元 | 约2.5万亿元 | +3.31% | ### 投资带动效应 六张网建设将带动高达71-93万亿元的宏观经济总量。其中： - 水网：约18.9-24.5万亿元 - 新型电网：约15-20万亿元 - 通信网：约4.5-6万亿元 - 算力网：约12-16万亿元 - 地下管网：约13.5-17.5万亿元 - 物流网：约6.8-8.8万亿元 ### 投资重点方向 - **水网**：主骨架建设为主，智慧水利将带来翻倍增长，防洪监测、数字孪生流域建设成为关键。 - **地下管网**：供水管网改造增幅最大（+68%），智能化升级带来超预期增量空间。 - **物流网**：铁水联运与无人物流成为降本增效的关键，预计2026年无人配送车交付量将达10万台以上。 - **新型电网**：能源转型推动电网柔性扩容，特高压、配电网、储能与虚拟电厂成为升级方向。 - **新一代通信网**：5G-A、光通信、低轨卫星、车路云等成为投资重点。 - **算力网**：超大智算集群、国产替代、绿色节能成为建设主线，预计2026年AI服务器市场规模同比增速达40%。 ## 风险提示 - 政策推进不及预期 - 建设进度不及预期 - 产业需求不及预期 ## 投资逻辑与受益方向 - **水网**：主骨架建设与智慧水利协同发展，推动传感器、数字孪生平台等需求。 - **地下管网**：智能化改造带来增量空间，传感器、仪表、AI信息化企业受益。 - **物流网**：铁水联运与无人物流成为降本核心，相关设备制造商有望直接受益。 - **新型电网**：能源转型推动电网升级，特高压、储能、虚拟电厂等领域具备增长潜力。 - **新一代通信网**：5G-A、光通信、低轨卫星、车路云等技术驱动投资增长。 - **算力网**：AI浪潮推动算力需求爆发，国产算力链、EDA等软件板块迎来机遇。 ## 总结 “六张网”建设作为“十五五”规划的重要内容，正从政策驱动走向落地实施。其投资规模大、结构优化、带动效应强，是稳增长、补短板、强科技的关键支撑。未来，随着资金逐步到位与建设节奏加快，六大领域将形成协同效应，为国家基础设施现代化提供坚实保障。