> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢陵有色商品日报总结 20260806 ## 核心内容概述 本日报分析了全球及中国主要大宗商品的市场动态，涵盖贵金属、铜、镍、铝、氧化铝、铸造铝、锌、铅、锡、碳酸锂、工业硅、多晶硅、螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、豆粕、棕榈油等品种。整体市场在宏观因素和地缘政治变化的推动下，呈现震荡上行或偏强运行的趋势。 ## 主要观点与关键信息 ### 宏观市场 - **美国就业数据**：7月ADP新增就业仅4.4万人，远低于预期，推动市场对9月加息预期下降至约55%。同时，ISM服务业PMI升至54.1，显示经济仍具韧性，但服务通胀压力仍存。 - **A股市场**：科技板块延续放量修复，上证指数上涨1.47%，科创50上涨4.8%。市场情绪修复，资金重新回流高弹性成长资产。 - **资产表现**：美股震荡分化，10年期美债收益率回落至4.6%，美元指数偏弱震荡，油价走平，黄金升至近七周高位4287美元，铜价升至12周高位。 ### 贵金属 - **价格走势**：国际黄金突破4300美元/盎司，COMEX黄金期货上涨3.74%；COMEX白银期货上涨3.34%。 - **市场影响**：伊朗与阿曼有望达成重启霍尔木兹海峡协议，缓解通胀预期，推动贵金属价格走强。 - **预期**：贵金属价格预计延续反弹，但高位压力较大。 ### 铜 - **价格走势**：沪铜主力震荡上行，伦铜升至14100美元以上，国内电解铜现货市场成交不畅。 - **宏观因素**：霍尔木兹海峡通行取得进展，缓解通胀预期，提振市场风险偏好。 - **产业因素**：Codelco暂停铜矿扩建，海外供应紧缺，淡季消费富有韧性，预计铜价短期震荡上行。 ### 镍 - **价格走势**：沪镍主力震荡，伦镍围绕17100美元一线波动。 - **政策影响**：印尼计划重新开放镍出口，解决港口船只扣留问题。 - **基本面**：国内镍矿价格平稳，但硫磺及燃料价格上涨，成本端支撑强劲，预计镍价短期震荡。 ### 铝 - **价格走势**：沪铝主力收涨0.25%，LME铝价微跌。 - **宏观情绪**：中东局势缓和，美元回落，风险偏好回升，推动铝价偏强。 - **基本面**：LME铝库存下降，国内铝社会化库存小幅回升，季节性消费淡季影响明显。 ### 氧化铝 - **价格走势**：氧化铝主力合约上涨1.06%，现货均价小幅下跌。 - **市场情绪**：美国通胀数据降温，有色板块情绪回暖，氧化铝空头动能释放，预计短时偏强反弹，但高位压力大。 ### 铸造铝 - **价格走势**：铸造铝合金期货主力合约小幅上涨。 - **基本面**：国内成本端支撑稳固，再生铝合金行业开工率下降，但需求端疲软。 - **预期**：铸造铝维持偏强震荡格局。 ### 锌 - **价格走势**：沪锌主力合约上涨，伦锌收涨。 - **市场因素**：美伊局势缓和，美元回落，风险偏好回升。 - **基本面**：LME低库存强结构支撑锌价，国内消费淡季，预计锌价偏强震荡。 ### 铅 - **价格走势**：沪铅主力合约上涨，伦铅冲高回落。 - **基本面**：国内下游消费疲软，终端需求未明显改善。 - **预期**：铅价延续弱反弹，关注40日均线压力。 ### 锡 - **价格走势**：沪锡主力合约上涨，伦锡收涨。 - **市场因素**：霍尔木兹海峡开放进展，美元回落。 - **基本面**：国内锡矿偏紧，炼厂生产稳定，消费处于淡季，预计锡价震荡偏强。 ### 碳酸锂 - **价格走势**：碳酸锂主力合约上涨2.61%，现货市场价格上行。 - **基本面**：锂盐厂检修带来供应缺口，但远月增产预期存在，需求端存在忧虑。 - **预期**：碳酸锂偏强震荡，情绪修复为主。 ### 工业硅 & 多晶硅 - **价格走势**：工业硅上涨0.6%，多晶硅下跌0.89%。 - **基本面**：工业硅供给边际好转，但需求偏弱；多晶硅需求有一定改善，但供应增量更多。 - **预期**：工业硅短期偏强震荡，多晶硅回归震荡。 ### 螺纹钢 & 铁矿石 - **价格走势**：螺纹钢主力合约小幅上涨，铁矿石反弹。 - **市场因素**：钢材供需双弱，钢厂亏损压力下检修增多，供给收缩。 - **预期**：钢价震荡企稳，铁矿石震荡运行。 ### 双焦 - **价格走势**：双焦期货震荡反弹。 - **基本面**：焦企限产，需求疲软，钢厂利润不佳。 - **预期**：双焦震荡走势。 ### 豆菜粕 - **价格走势**：豆粕小幅下跌，菜粕震荡。 - **市场因素**：美豆产区天气改善，但出口报告和单产调整值得关注。 - **预期**：连粕偏弱震荡。 ### 棕榈油 - **价格走势**：棕榈油收涨，豆油和菜油价格小幅波动。 - **市场因素**：尼日利亚进口依赖问题引发关注，RSPO认证增加预期支撑。 - **预期**：棕榈油区间震荡。 ## 交易数据 ### 主要品种昨日收盘价及涨跌幅 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 价格单位 | |------|--------|------|----------|----------| | SHFE铜 | 107340 | 690 | 0.65 | 元/吨 | | LME铜 | 14149 | 105 | 0.75 | 美元/吨 | | SHFE铝 | 23785 | -25 | -0.10 | 元/吨 | | LME铝 | 3246 | 29 | 0.89 | 美元/吨 | | SHFE氧化铝 | 2666 | 25 | 0.95 | 元/吨 | | SHFE锌 | 25425 | 350 | 1.40 | 元/吨 | | LME锌 | 3746 | 85 | 2.31 | 美元/吨 | | SHFE铅 | 15755 | 310 | 2.01 | 元/吨 | | LME铅 | 1890 | 0 | 0.00 | 美元/吨 | | SHFE镍 | 130800 | -1670 | -1.26 | 元/吨 | | LME镍 | 17140 | -10 | -0.06 | 美元/吨 | | SHFE锡 | 434030 | 4740 | 1.10 | 元/吨 | | LME锡 | 57000 | 1170 | 2.10 | 美元/吨 | | COMEX黄金 | 4308.00 | 173.80 | 4.20 | 美元/盎司 | | SHFE白银 | 15105.00 | 732.00 | 5.09 | 元/千克 | | COMEX白银 | 62.26 | 2.51 | 4.19 | 美元/盎司 | ### 产业数据透视 #### 铜 - **库存**：SHFE仓单持平，LME库存下降6525吨。 - **升贴水**：现货升贴水持平，LME升贴水上升5.77美元。 #### 镍 - **库存**：SHFE仓单减少144手，LME库存减少96吨。 - **升贴水**：金川镍升贴水持平，LME升贴水下降0.54美元。 #### 锌 - **库存**：SHFE仓单减少3286手，LME库存减少200吨。 - **升贴水**：现货升贴水持平，LME升贴水上升1.36美元。 #### 铅 - **库存**：SHFE仓单减少26手，LME库存减少1475吨。 - **升贴水**：现货升贴水下降35元，LME升贴水下降3.55美元。 #### 氧化铝 - **库存**：SHFE仓单减少3285手，LME库存下降2吨。 - **升贴水**：现货升水下降16元，澳洲FOB价格下降2美元。 #### 锡 - **库存**：SHFE仓单上升217手，LME库存下降20吨。 - **升贴水**：现货升贴水持平，LME升贴水下降58美元。 #### 螺纹钢 - **价格**：螺纹主力上涨7元，基差下降7元。 - **价差**：卷螺差持平，南北价差下降10元。 #### 铁矿石 - **价格**：铁矿主力上涨6.5元，日照港PB粉上涨5元。 - **价差**：62%Fe:CFR持平，PB粉-杨迪粉价差上升13元。 #### 焦炭 & 焦煤 - **价格**：焦炭主力上涨33元，焦煤主力上涨36.5元。 - **价差**：焦炭价差持平，焦煤价差持平。 - **库存**：焦炭库存上升，焦煤库存下降。 #### 碳酸锂 - **价格**：碳酸锂主力上涨0.38元，电碳现货持平。 - **价差**：电碳-微粉氢氧价差持平。 #### 工业硅 - **价格**：工业硅主力上涨65元，华东#553平均价持平。 - **价差**：多晶硅致密料出厂价持平，有机硅DMC现货价持平。 #### 豆粕 - **价格**：豆粕主力下跌9元，CBOT豆粕主力下跌2.40元。 - **价差**：豆菜粕价差下降14元。 - **成本**：大豆压榨利润下降。 ## 投资咨询团队 | 姓名 | 从业资格号 | 投资咨询号 | |------|------------|------------| | 李婷 | F0297587 | Z0011509 | | 黄蕾 | F0307990 | Z0011692 | | 高慧 | F03099478 | Z0017785 | | 王工建 | F3084165 | Z0016301 | | 赵凯熙 | F03112296 | Z0021040 | | 何天 | F03120615 | Z0022965 | | 赵奕 | F03153902 | Z0023788 | ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 - **合肥营业部**：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。