2022-08-10-上交所-北京浩瀚深度信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书_432页_5mb

科创板投资风险提示与公司概况总结

核心内容概览

北京浩瀚深度信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于网络智能化及信息安全防护解决方案的研发、设计、生产和销售，其产品主要应用于电信运营商的网络建设领域。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元，发行股数为39,286,667股，占发行后总股本的25%。每股发行价为16.56元，发行后总股本为157,146,667股。本次发行的保荐人（主承销商）为国金证券股份有限公司。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

1. 市场风险

   • 科创板市场具有较高的投资风险，公司产品应用场景较为单一，主要依赖运营商市场，尤其是中国移动。
   • 公司面临客户集中度高、单一客户依赖性强的风险，若中国移动等客户订单减少或付款能力下降，将对公司经营产生不利影响。

2. 毛利率波动风险

   • 公司主营业务毛利率在2019-2021年分别为43.66%、50.62%和52.98%，受“提速降费”政策及原材料价格波动影响，存在毛利率下降风险。

3. 市场被替代风险

   • 公司主要产品依赖于硬件 DPI 系统，而该系统存在较多竞争对手，如华为、百卓网络等。若公司不能持续保持技术领先，可能面临市场被替代的风险。

4. 芯片进口采购风险

   • 公司主要依赖进口的FPGA芯片等，受国际贸易环境、汇率变动等因素影响，存在采购价格上涨和供货周期延长的风险。

5. 存货管理风险

   • 公司存货规模较大，若产品更新换代导致滞销，可能产生存货跌价，影响资产质量和盈利能力。

6. 销售季节性风险

   • 公司收入呈现明显的季节性特征，下半年占比平均为54.42%，可能对全年经营业绩造成影响。

7. 经营房产租赁风险

   • 公司办公场所为租赁性质，存在租赁合同到期、租金上涨或出租方违约的风险，影响公司正常经营。

8. 审计后财务状况

   • 2022年1-3月公司营业收入同比增长18.53%，但营业利润大幅下降，主要因研发投入增加及疫情影响。

9. 业绩预计

   • 公司预计2022年1-6月营业收入为19,000万元至21,000万元，净利润为2,600万元至3,000万元，但未构成业绩承诺。

二、公司概况

• 公司名称：北京浩瀚深度信息技术股份有限公司
• 成立时间：1994年6月28日
• 注册资本：11,786.00万元
• 法定代表人：张跃
• 注册地址：北京市海淀区北洼路45号14号楼102
• 控股股东：张跃、雷振明
• 行业分类：软件和信息技术服务业（I65）
• 主要产品：智能采集管理系统、智能化应用系统、互联网信息安全防护系统、异常流量监测防护系统等。

三、财务数据与指标

项目	2021年度/末	2020年度/末	2019年度/末
资产总额（万元）	59,700.67	49,415.50	44,818.29
归属于母公司所有者权益（万元）	37,750.87	33,083.85	28,798.31
营业收入（万元）	40,974.60	36,680.49	35,544.16
净利润（万元）	5,805.00	5,336.22	3,597.83
归属于母公司所有者的净利润（万元）	5,845.62	5,336.22	3,597.83
研发投入占营业收入的比例	15.89%	14.94%	13.75%
基本每股收益（元）	0.50	0.45	0.31
加权平均净资产收益率（归属于母公司所有者）	16.50%	16.92%	13.33%

四、技术与市场

• 核心技术：公司拥有“大规模高速链路串接部署的 DPI 技术”等五大类核心技术，产品在处理性能、设备集成度、能耗比等方面处于国内领先水平。
• 市场拓展：公司产品主要应用于运营商市场，且对政府、企业市场拓展较少，存在市场拓展风险。
• 产品线：公司重点打造了“网络智能化解决方案”和“信息安全防护解决方案”两条产品线。

五、公司治理与募集资金用途

• 公司治理：公司无特殊治理安排。
• 募集资金用途：用于网络智能化采集系统研发、网络智能化应用系统研发、安全技术研发中心建设及补充流动资金。

六、符合科创板上市标准

• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润累计不低于5,000万元，且2021年营业收入达到4.10亿元。
• 公司符合科创板行业定位及科创属性要求，包括研发投入比例、研发人员占比、发明专利数量及营业收入增长率等。

结论

公司虽具备一定的技术优势和市场地位，但在投资过程中仍需关注市场集中度高、毛利率波动、芯片采购风险、存货管理及销售季节性等多重风险因素。同时，公司未来需拓展市场、加大研发投入，以应对潜在竞争和政策变化，确保持续盈利能力。