20181118-天风证券-上周美股总结_英伟达黄金时代已过；应用材料指引不及预期；谷歌云业务负责人更换；亚马逊第二总部定址_6页_755kb

上周美股总结 11.12-11.16

核心内容概述

上周美股市场整体表现疲软，标普500指数下跌1.61%，道指下跌2.22%，纳指下跌2.15%。科技股表现分化，部分公司因业绩不达预期或负面新闻而下跌，但也有一些公司业绩超预期，股价上涨。此外，市场还受到政策变化、行业动态及外部事件的影响。

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主要观点与关键信息

1. 英伟达：黄金时代结束，业务增长放缓

• 业绩表现：三季报营收、盈利和指引均不达预期，跌幅达20.05%。
• 原因分析：游戏业务受产品适配延迟影响，数据中心业务面临激烈竞争，挖矿市场萎缩导致库存压力。
• 未来展望：尽管无人驾驶业务增长较好，但占比小，成长性仍需时间，AI芯片王者的高成长时代可能已过去。
• 事件：将于11月21日举办GTC大会，何翩翩将主持“女性精英引领AI未来”论坛。

2. 应用材料：指引不及预期，短期市场承压

• 业绩表现：EPS 0.89美元，低于预期的0.92美元；营收40.1亿美元，略高于预期。
• 指引调整：下季度营收指引为35.6~38.6亿美元，EPS调整为0.75~0.83美元，均低于市场预期。
• 公司策略：CEO强调长期聚焦人工智能和大数据，但短期受市场压力影响，股价上涨3.27%。

3. 苹果与A24合作，内容战略升级

• 合作内容：苹果与A24签订多年合作协议，生产原创电影，内容免费提供给苹果用户。
• 行业影响：可能对奈飞造成压力，推动流媒体内容竞争。
• 股价表现：下跌5.35%。

4. 谷歌云负责人更换，战略调整引发关注

• 人事变动：Diane Greene将于明年离职，由前甲骨文高管Thomas Kurian接任。
• 行业背景：谷歌云发展落后于AWS和Azure，Kurian的加入或带来新的战略调整。
• 股价表现：下跌0.44%。

5. 亚马逊第二总部设于纽约和弗吉尼亚，带来就业与经济影响

• 新总部选址：分别设立在纽约皇后区和弗吉尼亚州阿灵顿，各新增约25000个工作岗位。
• 政府补贴：弗吉尼亚州提供5.5亿美元补贴，纽约亦提供数亿美元激励。
• 市场影响：可能对亚马逊造成压力，但短期内股价下跌6.95%。

6. Facebook被曝隐藏俄罗斯干预选举信息，面临法律风险

• 事件背景：纽约时报披露Facebook在2016年大选中隐藏俄罗斯干预信息。
• 公司回应：COO Sheryl Sandberg承认回应较慢，但未忽视问题。
• 市场反应：股价下跌3.75%。

7. 沃尔玛线上业务快速增长，或对亚马逊形成压力

• 业绩表现：盈利超预期，线上销售增长43%，预计电商销售额将超越苹果。
• 市场预期：公司上调全年EPS指引，但股价下跌7.46%。

8. Home Depot业绩超预期，但美银认为已见顶

• 业绩表现：收入和EPS均超预期，同店销售增长4.8%。
• 市场观点：美银下调评级至中性，认为盈利增长和销售增长已见顶。
• 股价表现：下跌4.8%。

9. 梅西百货业绩超预期，但市场对指引存疑

• 业绩表现：营收和同店销售均超预期，上调全年EPS指引。
• 战略调整：尝试开设社区型小型店，引入虚拟现实设备和移动结账服务。
• 股价表现：下跌11.86%。

10. Nordstrom误收信用卡利息，净利润大幅下滑

• 事件：因误收利息支出7200万美元，净利润减少42%。
• 市场反应：盘后股价大跌11%，本周下跌22.2%。

11. 加拿大鹅业绩超预期，中国区拓展顺利

• 业绩表现：营收同比增33.6%，直销收入增长150%。
• 战略亮点：电商和实体店销售强劲，中国区贡献显著。
• 股价表现：上周上涨16.77%。

12. 李维斯计划IPO，估值50亿美元

• IPO计划：计划于明年一季度上市，估值50亿美元。
• 背景信息：公司线上销售增长迅速，此前曾私有化，现重启上市计划。

13. 拼多多遭做空机构BlueOrca质疑，股价上涨

• 做空指控：BlueOrca指控拼多多虚报收入、夸大GMV、低报损失。
• 公司回应：否认指控，计划在11月20日季报发布会进行回应。
• 股价表现：本周上涨13.76%。

14. 思科业绩超预期，收购推动新业务增长

• 业绩表现：营收增长7.7%，EPS微超预期。
• 业务转型：重点转向软件和网络安全，收购DuoSecurity带来增长。
• 股价表现：本周下跌1.61%。

15. Eventbrite上市后首季报盈利不及预期

• 业绩表现：营收增长45%，但每股亏损1.24美元。
• 市场反应：股价下跌5.63%。

16. SurveyMonkey上市后表现强劲

• 业绩表现：营收增长18%，付费用户增长5000，ARPU增长14.8%。
• 市场反应：股价上涨31.83%。

17. 腾讯利润超预期，投资收益主导增长

• 业绩表现：净利润233亿元，同比增长30%。
• 增长驱动：投资收益增长近一倍，云服务收入同比增长一倍。
• 股价表现：本周上涨4.01%。

18. 拜耳财报表现平平，面临法律和市场压力

• 业绩表现：营收增长23.4%，但核心盈利表现一般。
• 不利因素：动物保健业务疲软、欧元走强、诉讼案件增加。
• 股价表现：下跌11.18%。

19. 加州大火事件，PG&E和爱迪生国际面临责任质疑

• 事件背景：加州发生史上最致命大火，PG&E和爱迪生国际被怀疑有责任。
• 市场反应：股价大幅下跌，PG&E跌38.88%，爱迪生国际跌10.74%。

20. 美国正副总统对关税政策态度不一，市场观望

• 政策分歧：特朗普表示可能不再加征中国关税，彭斯则强调将加征。
• 市场影响：中美领导人会面可能影响关税走势，市场情绪谨慎。

21. 美联储中性利率定义为2.5%~3.5%，美债收益率下跌

• 政策观点：Clarida表示未来加息将视经济数据而定，中性利率区间为2.5%~3.5%。
• 市场反应：美债收益率下跌，10年期国债收益率降至3.08%。

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风险提示

• 公司业绩披露不达预期
• 加息政策对市场情绪的负面影响
• 政策不确定性，如中美关税问题

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总结

上周美股市场整体承压，科技股表现分化，部分公司因业绩不达预期或负面事件导致股价下跌，而其他公司则因业绩超预期或战略调整获得市场关注。市场对AI芯片、云计算、电商、金融等行业关注度较高，同时受到政策和外部事件的影响，如关税问题、加州大火等。投资者需关注各公司指引、业务转型及政策动向，以评估未来走势。