20260619-西南证券-宏观周报_国内启动节能降碳专项攻坚_沃什首秀美联储_按兵不动_15页_2mb

报告摘要

国内启动节能降碳专项攻坚，沃什首秀美联储“按兵不动”总结

核心内容

本周，国内与海外金融市场及政策动态呈现多元化发展趋势，政策面与市场面交织影响经济走势与资产价格。

主要观点

国内政策动态

新能源重卡规模化应用方案出台
- 6月12日，发改委等11部门联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，提出到2030年新能源重卡销售渗透率达40%，保有量突破160万辆，占总重卡保有量约20%。
- 京津冀等地区短倒运输电动化比例超过80%，建设零碳公路运输通道3万公里、充换电站约3000个。
- 政策围绕完善补能设施建设、全场景应用、运营服务、科技创新与标准体系四大方向展开，推动行业从政策驱动向市场驱动转变。
- 后续需关注各地配套细则落地进度，以及充换电设施建设、电池回收等配套环节。
重点行业节能降碳改造三年攻坚行动启动
- 6月15日，发改委等五部门联合发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，聚焦钢铁、电解铝、水泥等九大行业，提出至2028年底，工业重点行业能效标杆水平产能比例平均提高20个百分点，煤电行业提高15个百分点。
- 政策将差别电价等归并为统一差别化电价，每度加价不超过0.10元，同时提供中央财政20%投资补助。
- 政策兼顾短期稳投资与长期优结构目标，为“十五五”期间碳达峰收官设定清晰节点。
上海离岸金融发展方案发布
- 6月17日，央行等六部门联合发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》，设定至2035年的三阶段目标，推动上海成为离岸金融战略枢纽。
- 方案涵盖离岸贸易金融、自贸离岸债、跨国财资中心等六大领域，建立FT与OSA“双轨并行”的账户体系。
- 依托数字人民币国际运营中心，推动离岸金融基础设施建设，助力人民币国际化进程。
新能源汽车下乡活动启动
- 6月18日，工信部等五部门发布通知，以“不限量”补贴政策激发下沉市场活力，选取155款新能源车型推广，提供一站式服务。
- 旨在解决乡村消费者“不敢买、不便用”的问题，推动智能网联、车网互动等技术在乡村落地。

海外政策动态

日本央行加息，暂停缩债
- 6月16日，日本央行将政策利率上调至1.0%，创31年新高，暂停缩减购债规模。
- 市场预期美日利差难以快速收窄，日元贬值压力未缓解，美元兑日元逼近160关口。
英国维持基准利率不变，通胀与经济两难
- 6月18日，英国央行维持基准利率在3.75%，但内部存在加息分歧。
- 5月CPI同比2.8%，核心CPI上行至2.6%，服务业通胀维持高位，经济动能持续走弱。
美联储沃什首秀，按兵不动
- 沃什宣布维持3.5%-3.75%利率不变，强调物价稳定目标，弱化就业与通胀均衡表述。
- 点阵图显示市场加息预期明显上升，美债收益率上行，美元指数走强，美股与黄金承压。
美伊谅解备忘录敲定，地缘风险溢价回落
- 美国与伊朗签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡航运梗阻问题有望缓解。
- 短期利好全球风险资产，压制原油价格，但中长期仍需关注履约进展。