> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月1日发布的股指期货价差日报，主要分析了不同股指期货品种的期现价差、跨期价差以及跨品种比值，同时包含了黄金、白银、铂金、钯金等贵金属的行情数据、基差、比价、库存与持仓等信息，为投资者提供了市场走势的参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、期现价差分析 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|---------------|---------------| | IF期现价差 | -123.63 | 6.89 | 0.80% | 0.90% | | IH期现价差 | -51.40 | 11.68 | 1.20% | 0.30% | | IC期现价差 | -248.38 | 35.12 | 1.20% | 0.10% | | IM期现价差 | -305.59 | -16.29 | 15.00% | 0.30% | - **IF期现价差**较前一日上涨6.89，处于历史1年分位数0.80%，全历史分位数0.90%。 - **IH期现价差**上涨11.68，历史1年分位数1.20%，全历史分位数0.30%。 - **IC期现价差**上涨35.12，历史1年分位数1.20%，全历史分位数0.10%。 - **IM期现价差**下跌16.29，历史1年分位数15.00%，全历史分位数0.30%。 --- ### 二、IF跨期价差分析 | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -41.60 | -0.60 | 5.30% | 6.90% | | 季月-当月 | -73.20 | 0.20 | 19.60% | 14.50% | | 远月-当月 | -163.00 | -3.40 | 6.50% | 7.10% | | 季月-次月 | -31.60 | 0.80 | 40.50% | 23.40% | | 远月-次月 | -121.40 | -2.80 | 14.30% | 8.50% | | 远月-季月 | -89.80 | -3.60 | 0.40% | 2.90% | - **IF跨期价差**整体呈现下跌趋势，尤其是远月-当月价差下跌3.40。 - **季月-次月**价差上涨0.80，处于较高分位数。 - **远月-季月**价差下跌3.60，处于较低分位数。 --- ### 三、IH跨期价差分析 | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -13.60 | -4.40 | 15.50% | 16.80% | | 季月-当月 | -24.00 | -7.80 | 20.40% | 22.50% | | 远月-当月 | -55.00 | -8.40 | 22.10% | 12.50% | | 季月-次月 | -10.40 | -3.40 | 25.40% | 25.40% | | 远月-次月 | -41.40 | -4.00 | 20.90% | 15.30% | | 远月-季月 | -31.00 | -0.60 | 18.40% | 13.10% | - **IH跨期价差**整体下跌，远月-当月价差下跌8.40，处于较高分位数。 - **季月-次月**价差下跌3.40，处于中等分位数。 --- ### 四、IC跨期价差分析 | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -83.60 | 10.20 | 5.70% | 2.80% | | 季月-当月 | -164.40 | 13.20 | 49.10% | 23.40% | | 远月-当月 | -383.80 | 6.40 | 12.70% | 7.10% | | 季月-次月 | -80.80 | 3.00 | 75.40% | 39.20% | | 远月-次月 | -300.20 | -3.80 | 23.70% | 10.50% | | 远月-季月 | -219.40 | -6.80 | 0.40% | 0.10% | - **IC跨期价差**整体上涨，尤其是次月-当月价差上涨10.20。 - **远月-当月**价差上涨6.40，处于较高分位数。 - **季月-次月**价差上涨3.00，处于较高分位数。 --- ### 五、IM跨期价差分析 | 跨期价差 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 次月-当月 | -99.00 | 9.60 | 25.00% | 3.80% | | 季月-当月 | -201.00 | 4.60 | 80.00% | 21.70% | | 远月-当月 | -465.20 | -2.00 | 45.00% | 6.70% | | 季月-次月 | -102.00 | -5.00 | 75.00% | 37.40% | | 远月-次月 | -366.20 | -11.60 | 65.00% | 9.50% | | 远月-季月 | -264.20 | -6.60 | 5.00% | 0.10% | - **IM跨期价差**整体上涨，尤其是次月-当月价差上涨9.60。 - **远月-当月**价差下跌2.00，处于较高分位数。 --- ### 六、跨品种比值分析 | 比值 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|---------------|---------------| | 中证500/沪深300 | 1.8137 | 0.0233 | 97.50% | 82.30% | | 中证500/上证50 | 3.0211 | 0.0720 | 99.50% | 96.10% | | 沪深300/上证50 | 1.6657 | 0.0185 | 91.80% | 99.20% | | 中证1000/沪深300 | 1.7692 | 0.0242 | 87.70% | 74.70% | | IC/IF | 1.8088 | 0.0288 | 97.10% | 99.40% | | IC/IH | 2.9894 | 0.0736 | 99.50% | 99.90% | | IF/IH | 1.6528 | 0.0146 | 90.50% | 98.30% | | IM/IF | 1.7513 | 0.0191 | 76.60% | 76.60% | - **跨品种比值**整体偏高，尤其是中证500/沪深300和中证500/上证50。 - **IC/IF**比值处于较高分位数，显示IC相对于IF的强势。 --- ### 七、贵金属行情数据 #### 1. 期货收盘价 | 品种 | 6月30日收盘价 | 6月29日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|----------------|----------------|------|--------|----------| | AU2608合约 | 881.24 | 888.72 | -7.48| -0.84% | 元/克 | | AG2608合约 | 14410 | 14272 | 138 | 0.97% | 元/千克 | | PT2608合约 | 391.50 | 401.05 | -9.55| -2.38% | 元/克 | | PD2608合约 | 295.10 | 295.20 | -0.10| -0.03% | 元/克 | - **黄金**价格下跌，**白银**上涨。 - **铂金**与**钯金**均小幅下跌。 #### 2. 外盘收盘价 | 品种 | 6月30日收盘价 | 6月29日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|----------------|----------------|------|--------|--------------| | COMEX黄金 | 4021.80 | 4030.50 | -8.70| -0.22% | 美元/盎司 | | COMEX白银 | 59.05 | 58.76 | 0.29 | 0.49% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金 | 1559.20 | 1592.90 | -33.70| -2.12% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金 | 1212.00 | 1226.50 | -14.50| -1.18% | 美元/盎司 | - **COMEX黄金**下跌，**白银**微涨。 - **铂金**与**钯金**均大幅下跌。 #### 3. 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|----------|----------|------|--------|--------------| | 伦敦金 | 4007.49 | 4015.90 | -8.41| -0.21% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 58.51 | 58.24 | 0.27 | 0.46% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1550.20 | 1578.20 | -28.00| -1.77% | 元/克 | | 现货钯金 | 1208.00 | 1212.00 | -4.00| -0.33% | 元/克 | - **伦敦金**与**现货铂金**均小幅下跌。 - **伦敦银**微涨。 #### 4. 基差 | 基差 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |--------------|--------|--------|------|----------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -2.71 | -1.52 | -1.19| 46.10% | / | | 白银TD-沪银主力 | -67 | -49 | -18 | 60.60% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -14.31 | -14.60 | 0.29 | 57.90% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.53 | -0.51 | -0.02| 7.30% | / | - **黄金TD-沪金主力**基差为负，且较前一日有所扩大。 - **白银TD-沪银主力**基差为负，但较前一日有所扩大。 - **伦敦金-COMEX金**基差小幅收窄。 - **伦敦银-COMEX银**基差小幅收窄。 #### 5. 比价 | 比价 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|--------|------|--------|------| | COMEX金/银 | 68.11 | 68.60 | -0.48| -0.71% | / | | 上期所金/银 | 61.15 | 62.27 | -1.12| -1.79% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.29 | 1.30 | -0.01| -0.94% | / | | 广期所铂/钯 | 1.33 | 1.36 | -0.03| -2.35% | / | - **COMEX金/银**比值下跌，显示黄金相对白银走弱。 - **上期所金/银**比值下跌，显示黄金相对白银走弱。 - **铂/钯**比值下跌，显示铂金相对钯金走弱。 #### 6. 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|--------|------|--------|----------| | 上期所黄金库存 | 111648 | 111648 | 0 | 0.00% | 千克 | | 上期所白银库存 | 823316 | 825079 | -1763| -0.21% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 27559820 | 27676891 | -117070 | -0.42% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 322536997 | 322235972 | 301025 | 0.09% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 14828446 | 14788432 | 40014 | 0.27% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 92604166 | 91721852 | 882314 | 0.96% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1005 | 1005 | 0 | 0.00% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 14922 | 14903 | 19.69| 0.13% | 吨 | - **黄金库存**无变化，**白银库存**小幅下降。 - **COMEX黄金库存**小幅下降，**白银库存**小幅上升。 - **ETF持仓**基本稳定。 --- ### 八、市场观点 - **黄金**：在美债实际利率上行的利空压倒黄金利多驱动的宏观逆风及AI带来权益市场的资金虹吸效应等影响下，黄金投资需求进一步放缓并面临持续抛压。美国通胀数据缓和市场担忧，但在缺乏新的利多驱动情况下，金价仍持续测试4000美元支撑，反弹力度有限。建议关注非农数据及美联储官员表态，单边在价格反弹至上方阻力为附近尝试逢高空，或卖出920元以上的虚值看涨期权。 - **白银**：短期美联储货币紧缩预期拖累有色等工业品价格，使白银走势相对偏弱，可逢低做多金银比。 - **铂钯**：短期表现偏弱，价格在宏观消息影响下行情继续磨底，铂金日内尝试盘中逢高做空，可卖出虚值看涨期权。 --- ## 数据来源 - Wind - 广发期货研究所 --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于广发期货研究所认为可靠的公开资料，但对其准确性及完整性不作任何保证。本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。