> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 创业板指大涨5.64%；8月筑底修复；等待主线明确 ## 核心内容总结 ### 市场表现 - **A股三大指数集体上涨**：沪指上涨0.33%，收报3822.28点；深证成指上涨3.25%，收报13885.71点；创业板指大涨5.64%，收报3488.97点。 - **成交额放量**：沪深京三市成交额达22287亿元，较昨日增加2174亿元。 - **行业板块涨多跌少**：元件、电子化学品、半导体、医疗服务、通信设备板块涨幅居前，银行、保险板块跌幅居前。 - **个股活跃**：上涨股票数量超过3600只，140只个股涨停，涉及算力租赁、CPO概念、PCB概念、AI应用、CRO概念等多个方向。 ### 主要观点 - **科技板块修复预期增强**：经过7月快速调整后，科技类个股存在反弹修复的可能，但短期上方压力依然较大。 - **市场风格轮动**：8月市场风格可能呈现均衡和轮动的特征，非科技板块的反弹更多源于估值修复而非基本面改善。 - **情绪与资金面改善**：市场情绪有所修复，增量资金可能逐步入场，关注指数阶段性筑底及情绪变化。 - **政策催化**：近期多项政策出台，包括《集成电路布图设计保护条例》、《新型电力系统建设“十五五”规划》及沪深港资本市场深化合作举措，为相关板块带来积极影响。 ### 关键信息 - **政策支持**： - **《集成电路布图设计保护条例》**：自2026年10月15日起施行，强化知识产权保护，推动半导体产业自主可控。 - **新型电力系统建设“十五五”规划**：提出到2030年非化石能源发电量占比达50%，新型储能规模达3亿千瓦，为储能、特高压、虚拟电厂等领域打开政策空间。 - **沪深港资本市场深化合作**：包括港交所5年期中国国债期货上市，有利于吸引外资回流，提升市场活跃度。 - **产业利好**： - **北美云厂商资本开支上调**：谷歌、亚马逊、Meta等云厂商上调2026年全年资本开支指引，强化光通信、PCB等环节的景气预期。 - **英伟达CPO量产**：标志着光互联技术从验证迈向规模应用，带动CPO概念板块上涨6.90%，部分个股涨停。 - **市场情绪与资金面**： - **科技板块调整原因**：主要因前期涨幅过大，筹码获利丰厚，赛道出现拥挤，叠加海外资本开支不确定性及美联储加息影响。 - **AI应用与硬件共强**：AI应用端资金回流，市场情绪有所改善，但需关注是否具备业绩支撑。 - **银行板块承压**：作为防御方向，在科技走强时出现调整。 ## 后市展望与策略建议 ### 市场趋势 - **科技板块修复需求**：8月科技股可能迎来阶段性修复，但上方压力较大，需关注筹码结构和资金面变化。 - **AI应用与硬件轮动**：AI应用端可能延续活跃，但若缺乏业绩支撑，短期或仅作为阶段性机会看待。 - **其他科技方向延伸**：市场热点可能向机器人产业链、AI端侧、创新药等领域扩散，需注意节奏变化。 ### 配置建议 - **关注政策受益板块**：如半导体、储能、特高压等，政策支持可能带来长期利好。 - **把握风格轮动机会**：非科技板块可能因估值优势获得资金关注，具备一定的防御属性。 - **警惕交易拥挤与分化风险**：科技板块内部可能出现分化，需关注市场情绪转变信号。 ## 总结 8月市场有望在政策催化与产业利好下迎来阶段性修复，但科技板块的调整仍需时间。市场风格可能呈现均衡与轮动，AI应用、CPO概念、PCB等板块具备短期机会，但需警惕交易拥挤与业绩支撑不足的风险。建议投资者关注政策动向、市场情绪及资金变化，合理配置不同板块，把握结构性机会。