20260114-山西证券-电力设备及新能源行业周报_我国新增超20万颗卫星申请_4月起取消光伏产品增值税出口退税_4页_416kb

电力设备及新能源行业周报总结（20260105-20260111）

核心内容概述

本行业周报主要聚焦电力设备及新能源行业近期的市场动态、价格走势及投资建议，涵盖光伏产业链关键环节、政策调整、技术发展方向等内容。报告指出，行业整体表现与市场同步，部分重点企业表现优于行业平均水平，建议投资者关注技术升级与政策变化带来的机遇。

主要观点与关键信息

一、政策与行业动态

1. 我国新增超20万颗卫星申请

   • 2025年12月25日至31日，我国向国际电信联盟（ITU）提交了新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，其中CTC-1与CTC-2两个星座分别申请9.67万颗卫星，合计19.34万颗，占总量95%以上。
   • 主要申报主体包括无线电频谱开发利用和技术创新研究院、中国星网、中国移动、垣信卫星等。

2. 光伏出口退税政策调整

   • 财政部与税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏产品的增值税出口退税，电池产品退税率由9%下调至6%，并将在2027年1月1日起彻底取消。
   • 此政策调整可能对出口需求和价格产生影响，短期内海外终端企业可能加快订单获取，推动组件出口增长。

3. 光伏发电利用率保持高位

   • 2025年1-11月全国光伏发电利用率为94.8%，11月为93.7%，风电利用率分别为94.3%和93.1%，显示新能源发电消纳情况良好。

二、价格走势分析

产品类型	本周均价（元）	涨跌幅	备注
多晶硅（致密料）	54.0元/kg	+3.8%	价格延续上涨，主因成本上升及下游需求支撑
多晶硅（颗粒硅）	52.0元/kg	+4.0%	同样上涨，开工率下降导致库存累积
硅片（182-183.75mm N型）	1.40元/片	0%	库存合理，产量小幅回升
硅片（210mm型）	1.70元/片	0%	同样保持稳定
电池片（N型）	0.39元/W	+2.6%	库存压力与需求疲软下仍维持高位
组件（TOPCon双玻）	0.70元/W	+0.3%	短期价格有望上涨
组件（N型HJT）	0.760元/W	0%	价格持平
组件（BC集中式）	0.78元/W	0%	较TOPCon组件溢价13.9%
组件（BC分布式）	0.79元/W	0%	较TOPCon组件溢价11.3%
光伏玻璃（3.2mm镀膜）	17.5元/m²	0%	价格稳定
光伏玻璃（2.0mm镀膜）	10.5元/m²	-2.78%	价格小幅下降

三、投资建议

• 重点推荐：

  • BC新技术方向：爱旭股份
  • 供给侧方向：大全能源、福莱特
  • 光储方向：海博思创、阳光电源
  • 电力市场化方向：朗新集团
  • 国产替代方向：石英股份

• 建议积极关注：隆基绿能、横店东磁、博威合金、协鑫科技、通威股份、德业股份、TCL中环、晶澳科技、天合光能、晶科能源、迈为股份、晶盛机电

四、风险提示

• 光伏装机量不及预期；
• 政策变化对出口及价格的影响；
• 原材料成本上升带来的压力。

投资评级说明

评级	含义
买入-A	预计涨幅领先相对基准指数15%以上
买入-B	预计涨幅领先相对基准指数5%-15%之间
中性	预计涨幅介于-5%至5%之间
减持	预计涨幅介于-15%至-5%之间
卖出	预计涨幅落后相对基准指数15%以上

行业评级	含义
领先大市	预计涨幅超越相对基准指数10%以上
同步大市	预计涨幅介于-10%至10%之间
落后大市	预计涨幅落后相对基准指数10%以上

风险评级	含义
A	预计波动率小于等于相对基准指数
B	预计波动率大于相对基准指数

分析师信息

• 肖索
  执业登记编码：S0760522030006
  邮箱：xiaosuo@sxzq.com

• 贾惠淋
  执业登记编码：S0760523070001
  邮箱：jiahuilin@sxzq.com

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