20220410-华融融达期货-花生周报_远月逻辑尚未形成_或进入震荡区间_5页_429kb

远月逻辑尚未形成或进入震荡区间总结

核心内容概述

本报告主要分析当前花生及花生制品市场行情，指出油脂油料板块涨势趋弱，远月逻辑尚未形成，市场进入震荡区间。同时，对新季花生种植、进口情况及期现业务策略进行了详细说明。

主要观点

1. 当前市场表现

• 期货价格小幅上涨，但整体趋势偏弱。
• 期货成交量大幅下降，持仓量略有增加。
• 油料米与通货米价格基本持平，但基差有所变化，反映出市场对现货价格的预期存在差异。
• 花生油价格稳定，花生粕价格小幅回落。

2. 市场供需分析

• 油厂收购情况：部分油厂下调收购价格，释放收尾信号，刺激基层上货。
• 到货量：油厂正值收货高峰，短期内到货量仍将持续高位。
• 进口到港量：当季进口到港累计值较去年同期下滑 75%。3月下旬开始日均到港达3000吨，预计持续至6月上旬，较去年同期下滑51%。
• 基层余货库存：当前基层余货库存仅剩3成，与往年同期基本持平。

3. 新季花生种植预期

• 新季花生种植已陆续开启，4-6月为集中种植时间。
• 市场预估新季全国减种幅度达30%，实际减幅仍需持续跟踪。
• 减种预期推动新季花生价格运行区间抬升，可能刺激现货收尾阶段的投机性囤货需求。

4. 远月市场展望

• 远月驱动正在形成，炒作话题增多，单边波动风险加剧。
• 由于减种预期及进口减少，远月回调幅度可能有限。

关键信息

1. 期货与现货价格对比

2. 收购与加工数据

3. 策略建议

• 10合约：下方空间有限，空单可择机止盈离场。
• 期现业务：当前现货转抛10合约，其仓储费用 + 运输费用 + 资金成本约在700-800元/吨，套保单可视盘面空间入场布局。
• 仓位控制：远月驱动形成，单边波动风险加剧，建议注意仓位控制。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、华融融达、粮油商务网、海关数据等。
• 免责声明：本报告仅供特定企业与机构参考，未经许可不得翻版、复制、发布或分发。报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资决策依据。

作者信息

• 作者：农产品事业部 潘越凌
• 期货从业资格：F3084587
• 投资咨询资格：Z0016325
• 联系方式：18538702160
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