> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属产业期现日报总结（2026年3月13日） ## 一、核心内容概览 本报告涵盖锡、铜、锌、工业硅、镍和不锈钢等金属品种的期现市场动态，分析现货价格、期货走势、库存变化、基本面数据以及市场观点，为投资者提供市场参考。 --- ## 二、各金属品种分析 ### 1. 锡产业 - **现货价格**： - SMM 1#锡：392,650元/吨，环比下跌0.34% - 长江 1#锡：393,150元/吨，环比下跌0.34% - LME 0-3升贴水：-98.00美元/吨，环比下跌28.95% - **进口盈亏**：-8,294.19元/吨，环比上涨9.50% - **月间价差**： - 2603-2604：-1,500元/吨，环比下跌2400.00% - 2604-2605：-650元/吨，环比下跌80.56% - 2605-2606：270元/吨，环比下跌65.38% - 2606-2607：610元/吨，环比上涨405.00% - **基本面数据**： - 12月锡矿进口：17,637吨，环比增长13.3%，同比增长40.2% - SMM精锡2月产量：11,490吨，环比下降23.91% - 精炼锡12月进口量：1,548吨，环比增长29.54% - 精炼锡12月出口量：2,763吨，环比增长41.84% - SMM精锡2月平均开工率：47.70%，环比下降23.92% - SMM焊锡1月企业开工率：39.00%，环比下降44.05% - 40%锡精矿(云南)均价：376,650元/吨，环比下降0.36% - **库存变化**： - SHEF库存周报：11,663吨，环比下降4.82% - 社会库存：13,082吨，环比下降0.21% - SHEF仓单：12,360吨，环比上涨23.22% - LME库存：8,630吨，环比上涨0.29% - **市场观点**： - 短期受美伊冲突影响，市场情绪波动较大，锡价偏弱运行 - 需求端节后逐步回暖，但锡价高位抑制备库意愿 - 中长期看涨逻辑依旧存在，短期调整或为长线多单布局机会 --- ### 2. 铜产业 - **现货价格**： - SMM 1#电解铜：100,670元/吨，环比下跌0.64% - SMM广东1#电解铜：100,860元/吨，环比下跌0.47% - SMM湿法铜：100,600元/吨，环比下跌0.64% - 精废价差：595元/吨，环比下跌51.84% - LME 0-3：-101.90美元/吨，环比下跌9.51% - 进口盈亏：92元/吨，环比上涨172.45% - 沪伦比值：7.83，环比上涨0.02 - **月间价差**： - 2603-2604：-270元/吨，环比上涨100.00% - 2604-2605：-150元/吨，环比上涨70.00% - 2605-2606：-30元/吨，环比上涨40.00% - **基本面数据**： - 电解铜产量（2月）：114.24万吨，环比下降3.13% - 电解铜进口量（12月）：26.02万吨，环比下降4.02% - 进口铜精矿指数：-56.05美元/吨，环比下降11.14% - 国内主流港口铜精矿库存：63.27万吨，环比上涨3.52% - 电解铜制杆开工率：62.47%，环比上涨44.09% - 再生铜制杆开工率：5.57%，环比上涨3.42% - **库存变化**： - 境内社会库存：57.39万吨，环比下降0.57% - 保税区库存：0.00万吨，环比下降100.00% - SHFE库存：42.51万吨，环比上涨8.59% - LME库存：31.21万吨，环比上涨3.35% - COMEX库存：59.25万短吨，环比下降0.32% - SHFE仓单：32.63万吨，环比上涨1.84% - **市场观点**： - 铜价短期震荡，受金融市场风险偏好、库存累库及CL溢价收窄影响 - 中长期看多，铜矿供应偏紧，AI需求增加，且中美推出资源储备计划 - 短期关注下游复工节奏及地缘政治变化，建议逢高沽空 --- ### 3. 锌产业 - **现货价格**： - SMM 0#锌锭：24,310元/吨，环比上涨0.08% - SMM 0#锌锭（广东）：24,340元/吨，环比上涨0.12% - 升贴水（广东）：-90元/吨，环比持平 - **进口盈亏**：-2,665元/吨，环比上涨82.05% - 沪伦比值：7.33，环比上涨0.02 - **月间价差**： - 2603-2604：-70元/吨，环比上涨25.00% - 2604-2605：-40元/吨，环比上涨5.00% - 2605-2606：-45元/吨，环比持平 - **基本面数据**： - 精炼锌产量（2月）：50.46万吨，环比下降9.99% - 精炼锌进口量（12月）：0.88万吨，环比下降51.94% - 精炼锌出口量（12月）：2.73万吨，环比下降36.32% - 镀锌开工率：39.06%，环比上涨32.22% - 压铸锌合金开工率：32.46%，环比上涨23.73% - 氧化锌开工率：44.22%，环比上涨24.46% - **库存变化**： - 中国锌锭七地社会库存：26.88万吨，环比上涨4.88% - LME库存：9.9万吨，环比下降0.15% - **市场观点**： - 锌价震荡运行，供应端矿端紧缺格局改善，TC企稳 - 铝价震荡，基本面良好，但若旺季复产不及预期，库存压力或压制上行空间 - 关注锌矿TC、需求边际变化及宏观指引，主力参考23,800-25,000元/吨 --- ### 4. 工业硅产业 - **现货价格**： - 华东通氧SI5530：9,200元/吨，环比持平 - 华东SI4210：9,600元/吨，环比持平 - 新疆99硅：8,600元/吨，环比持平 - **基差**： - 通氧SI5530基准：555元/吨，环比下跌4.31% - SI4210基准：155元/吨，环比下跌13.89% - 新疆基准：755元/吨，环比下跌3.21% - **月间价差**： - 主力合约：8,645元/吨，环比上涨0.29% - 当月-连一：-8,595元/吨，环比下跌0.12% - 连一-连二：-50元/吨，环比下跌42.86% - 连二-连三：-25元/吨，环比上涨16.67% - 连三-连四：-15元/吨，环比上涨70.00% - **基本面数据**： - 全国工业硅产量：27.57万吨，环比下降26.58% - 新疆工业硅产量：16.66万吨，环比下降32.24% - 云南工业硅产量：1.34万吨，环比下降24.58% - 四川工业硅产量：0.30万吨，环比下降70.87% - 全国开工率：38.02%，环比下降21.33% - 新疆开工率：59.77%，环比下降34.78% - 云南开工率：12.11%，环比下降19.80% - 四川开工率：0.13%，环比下降97.65% - 有机硅DMC产量：17.32万吨，环比下降15.06% - 多晶硅产量：7.70万吨，环比下降23.61% - 再生铝合金产量：35.80万吨，环比下降41.31% - 工业硅出口量：0.00万吨，环比下降100.00% - **库存变化**： - 新疆厂库库存（周度）：13.98万吨，环比上涨0.58% - 云南厂库库存（周度）：3.33万吨，环比上涨1.22% - 四川厂库库存（周度）：2.40万吨，环比持平 - 社会库存（周度）：55.20万吨，环比下降0.18% - 仓单库存（日度）：10.89万吨，环比上涨2.02% - 非仓单库存（日度）：44.31万吨，环比下降0.71% - **市场观点**： - 工业硅现货企稳，期货震荡回落 - 成本端上涨支撑底部，预计3月供需双旺 - 操作建议：期权方面，前期卖出期权可谨慎持有 - 关注产销恢复情况及成本端波动，注意中东地缘冲突影响 --- ### 5. 镍产业 - **现货价格**： - SMM 1#电解镍：140,950元/吨，环比上涨0.86% - 1#金川镍：144,350元/吨，环比上涨0.80% - 1#进口镍：137,450元/吨，环比上涨0.77% - LME 0-3：-208美元/吨，环比持平 - 期货进口盈亏：1,247元/吨，环比下降31.56% - 沪伦比值：7.85，环比下降0.25% - **电积镍成本**： - 一体化MHP生产电积镍成本：113,324元/吨，环比下降0.69% - 一体化高冰镍生产电积镍成本：141,713元/吨，环比上涨11.34% - 外采硫酸镍生产电积镍成本：153,902元/吨，环比上涨0.01% - 外采MHP生产电积镍成本：146,409元/吨，环比下降0.34% - 外采高冰镍生产电积镍成本：143,056元/吨，环比下降0.34% - **新能源材料价格**： - 电池级硫酸镍均价：32,075元/吨，环比上涨0.02% - 电池级碳酸锂均价：85,150元/吨，环比上涨0.95% - 硫酸钴均价：88,500元/吨，环比持平 - **月间价差**： - 2603-2604：-510元/吨，环比下降550.00% - 2604-2605：-480元/吨，环比上涨10.00% - 2604-2605：-260元/吨，环比上涨20.00% - **供需和库存**： - 中国精炼镍产量：32,600吨，环比下降7.45% - 精炼镍进口量：23,394吨，环比上涨84.63% - SHFE库存：61,769吨，环比上涨1.61% - 社会库存：84,537吨，环比上涨10.45% - LME库存：286,248吨，环比下降0.29% - SHFE仓单：53,904吨，环比下降0.80% - **市场观点**： - 沪镍维持宽幅震荡，现货价格上涨，交投氛围一般 - 原料端供应紧张，印尼斋月期间供应释放放缓 - 哲学冲突影响镍矿供应，菲律宾镍矿海运成本上升 - 高镍生铁价格上涨，终端对高价不锈钢接受度增强 - 镍价偏强震荡，主力参考136,000-145,000元/吨 --- ### 6. 不锈钢产业 - **现货价格**： - 304/2B（无锡宏旺2.0卷）：14,450元/吨，环比持平 - 304/2B（佛山宏旺2.0卷）：14,350元/吨，环比持平 - 期现价差：335元/吨，环比下降17.28% - **原料价格**： - 菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价：80美元/湿吨，环比持平 - 南非40-42%铬精矿均价：61元/吨度，环比持平 - 8-12%高镍生铁出厂均价：1,094元/镍点，环比上涨0.09% - 内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价：8,700元/50基吨，环比上涨1.16% - 温州304废不锈钢一级料价格：10,250元/吨，环比持平 - **月间价差**： - 2603-2604：-340元/吨，环比下降45.00% - 2604-2605：-165元/吨，环比下降85.00% - 2605-2606：70元/吨，环比上涨30.00% - **基本面数据**： - 中国300系不锈钢粗钢产量（43家）：190.08万吨，环比上涨44.07% - 印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）：42.35万吨，环比上涨0.36% - 不锈钢进口量：14.50万吨，环比上涨29.32% - 不锈钢出口量：48.50万吨，环比上涨19.65% - 不锈钢净出口量：34.00万吨，环比上涨15.96% - 300系社库（锡+佛）：53.21万吨，环比下降1.19% - 300系冷轧社库（锡+佛）：33.78万吨，环比上涨0.72% - **市场观点**： - 不锈钢盘面震荡，现货价格持稳，贸易成交以低价为主 - 原料端偏紧，印尼内贸镍矿升水拉涨，菲律宾镍矿海运成本上升 - 3月钢厂排产增加，预计后续到货增加 - 下游需求弱复苏，传统和新兴板块分化 - 社会库存稳步消化，仓单持稳为主 - 主力参考14,000-14,500元/吨区间，短期震荡调整为主 --- ## 三、关键信息总结 - **锡**：现货价格下跌，但进口盈亏上涨，需求逐步回暖，但高位抑制备库，中长期看涨逻辑存在。 - **铜**：价格震荡，库存累库，中长期看多，但短期受地缘政治和宏观因素影响。 - **锌**：价格震荡，供应端有所改善，但库存压力仍存，主力参考23,800-25,000元/吨。 - **工业硅**：现货企稳，成本支撑明显，关注产销恢复及成本端波动。 - **镍**：现货价格上涨，但高库存压制，中长期偏强震荡，主力参考136,000-145,000元/吨。 - **不锈钢**：价格震荡，原料端偏紧，下游需求分化，主力参考14,000-14,500元/吨区间。 --- ## 四、操作建议 - **锡**：短期谨慎，关注下游需求表现，中长期看涨逻辑存在，短期调整或为布局机会。 - **铜**：短期逢高沽空，中长期看多，关注下游复工节奏及地缘政治变化。 - **锌**：关注锌矿TC及需求边际变化，主力参考23,800-25,000元/吨。 - **工业硅**：关注成本端波动，操作建议为谨慎持有卖出期权。 - **镍**：关注原料供应及地缘冲突，主力参考136,000-145,000元/吨。 - **不锈钢**：短期震荡，关注下游需求及原料端变化，主力参考14,000-14,500元/吨区间。 --- ## 五、免责声明 本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但广发期货不对信息的准确性及完整性作出保证。报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作，风险自担。报告版权归广发期货所有，未经书面授权，不得发布、复制或引用。