20230906-五矿期货-PVC_宏观加持_震荡冲高_5页_599kb

PVC市场分析报告要点总结

报告背景

• 日期：2023-09-06
• 分析内容：PVC（聚氯乙烯）市场动态及其未来趋势

价格区间回顾

• 低点：5600元/吨（初期低位）
• 回升区间：6000元-6500元/吨以上
• 全程时间：2023年6月至9月

供应端动态

• 初期供应降至偏低水平，尤其山东、河南装置开工率3-5成。
• 年中因西北一体化装置减产，叠加检修，整体开工率降至低点。
• 随后，盘面上行促使边际装置负荷提升。
• 原料成本上涨提振低位产能利润修复。
• 预计9月下旬开工率将回升至75%以上，接近年内高点。

需求端与出口表现

• 初期补库低迷。
• 印度积极采购引发海外价格上扬，带动PVC出口走强。
• 国内政策暖风频吹（"认房不认贷"、降低首付等），利好地产相关需求。

当前市场展望

• 价格支撑：政策刺激与出口合作达成新平衡
• 价格挂钩：山东边际成本至出口价格
• 操作建议：逢低买入

供给与需求量度

• 开工率：电石法、乙烯法及综合开工率均有数据监测。
• 库存：上游库存去化明显，工厂库存同比下降。
• 预售/订单：后期订单环比略有减少，以履行前期订单为主。

风险与注意

• 进口供应待观察
• 宏观刺激政策效果有待跟踪
• 中下游需求恢复节奏仍需具体数据支撑

以上为PVC市场近期表现及未来趋势的简要分析。