20241229-国盛证券-量化周报_市场开始出现形成日线级别调整的行业_24页_2mb

市场走势分析

• 本周市场：上证指数全周收涨0.95%，大震荡上行。大盘整体普涨格局，大部分指数和板块处于日线级别上涨，但上涨结构仅处于1-3浪，不充分。
• 行业调整：房地产、农林牧渔、有色等确认日线级别调整或周线级别下跌。
• 短期预测：国庆后成交量巨幅放大，筹码消化需要时间，短期可能宽幅横盘震荡，属结构性行情。

行业分析

• 看多行业：轻工、纺服、传媒、机械、建筑、电力设备及新能源、房地产、计算机、非银、建材、医药、钢铁。
• 看空行业：石油石化、煤炭。

A 股景气与情绪观察

• 景气指数：A 股景气指数2136，2023年底为1542，呈上升趋势，右侧上行。
• 情绪指数：见底信号和见顶信号均为看空，综合信号为空，表明市场情绪低迷。

量化策略表现

• 增强组合：中证500增强跑赢基准4.2%，沪深300增强跑赢基准2.0%。
• 因子表现：市值因子占优，高动量股表现较好，残差波动率、价值因子表现不佳。

风险提示

• 量化模型基于历史数据，存在失效风险。
• 情绪信号看空，市场震荡可能持续。