20180821-日盛金融控股-固定收益处每日短评_3页_246kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要记录了全球主要股票指数、货币汇率、利率市场及经济指标的最新情况，涵盖了台债、美债、日债等债券市场的走势，以及货币市场和外汇市场的动态变化。同时，也提及了未来可能影响市场走势的经济数据和事件。

全球股市表现

整体来看，全球股市多数呈现上涨趋势，尤其欧美股市表现相对较强，而日股小幅下跌，台股涨幅微小。

货币市场动态

• 昨日（8/20）：央行存單到期有3880億挹注，市場資金充足，利率成交於區間低位，隔夜拆款利率為 $0.178% \sim 0.280%$。
• 今日（8/21）：市場資金預估仍維持寬鬆，但因部分企業將發放現金股利，調度上應較為謹慎。隔拆利率成交區間預估在 $0.175% \sim 0.280%$，公債RP利率成交區間在 $0.31% \sim 0.33%$。

利率市场表现

美债利率在昨日意外下跌，主要因市場對九月份美債期貨可能的軌空風險擔憂。此外，美元走勢受川普對Fed政策的評論影響，顯示出市場對美國貨幣政策的不確定性。

外汇市场动态

美元兑台币和日元均小幅下跌，顯示市場對美元的走勢趨於保守。

经济指标

• 昨日（8/20）已公布：
  • 台灣七月外銷訂單年增率為 8.0%，較前值 -0.1% 明顯改善。
• 今日（8/21）即將公布：
  • 无具体经济指标数据。

债券市场分析

台灣債券市場

• 五年期公債A07107未成交，參考價維持在 $0.6745%$。
• 十年期公債A07105持平收在 $0.8265%$，成交金額30.5億元。
• 市場因美債走跌而開低，但因台債結構性問題未解，五年至十年期利率過於接近與擁擠，十年指標券難以吸引交易商在 $0.8%$ 上方追價。
• 長券相較於中短券更具籌碼優勢，因此近期市場仍以長券較有往下作價空間。

美國債券市場

• 美債利率意外下跌，顯示市場對九月份美債期貨可能的軌空風險有所擔憂。
• 美債十年利率期貨的投機性空單達70萬口，為歷史高點，代表市場對美債的負面情緒濃厚。
• 美國經濟數據目前未出現令人擔憂的跡象，但市場對Fed政策的不確定性增加，尤其與川普的言論形成對比。
• 技術面上，三十年券跌破年線，後續將觀察月線是否同步下彎並跌破季線與年線，此為多頭能否由短多轉為長多的重要信號。
• 十年券年線位置為 $2.758%$，目前利率低於空單預期值約50點，顯示市場可能出現修正。

未来展望

• 市場關注焦點將轉至週三的FOMC會議紀錄與週末的全球央行年會。
• 土耳其宰牲節導致交易時間減少，可能影響市場情緒。
• 美債空單過多風險值得留意，尤其新債王Gundlach的警示。
• 台灣經濟預估將維持溫和成長，出口數據改善可能對債券利率產生一定支撐，但因結構性問題未解，債市走勢仍需觀察。