> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅、光伏、铜、锌、锡、镍及铝合金产业期现日报总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了工业硅、光伏、铜、锌、锡、镍及铝合金等金属产业在2026年4月29日的市场动态，涵盖现货价格、期货价格、基差、价差、基本面数据及库存变化等内容。整体市场呈现震荡、偏弱及阶段性反弹的格局，部分品种存在套利机会，同时地缘政治、供需变化及成本波动成为影响价格的重要因素。 --- ## 工业硅产业 ### 现货价格与基差 - **华东通氧SI5530工业硅**：价格稳定在9100元/吨，基差为420元/吨，较前日下降45元/吨至-9.68%。 - **华东SI4210工业硅**：价格稳定在9300元/吨，基差为-180元/吨，较前日下降45元/吨至-33.33%。 - **新疆99硅**：价格稳定在8450元/吨，基差为570元/吨，较前日下降45元/吨至-7.32%。 ### 期货价格与月间价差 - **主力合约**：价格为8680元/吨，较前日上涨45元/吨，涨幅0.52%。 - **月间价差**：整体呈震荡格局，部分合约如连三-连四、连五-连六出现反弹。 ### 基本面数据 - **全国工业硅产量**：32.99万吨，环比增长19.66%。 - **新疆工业硅产量**：20.98万吨，环比增长25.94%。 - **全国开工率**：41.10%，环比增长8.10%。 - **有机硅DMC产量**：19.31万吨，环比增长11.49%。 - **多晶硅产量**：8.59万吨，环比增长11.56%。 - **再生铝合金产量**：60.20万吨，环比增长68.16%。 - **工业硅出口量**：6.78万吨，环比增长42.74%。 ### 库存变化 - **新疆厂库库存**：12.97万吨，环比下降0.69%。 - **云南厂库库存**：3.20万吨，环比持平。 - **四川厂库库存**：2.31万吨，环比下降1.70%。 - **社会库存**：55.60万吨，环比下降0.54%。 - **仓单库存**：13.75万吨，环比增长0.57%。 - **非仓单库存**：41.85万吨，环比下降0.90%。 ### 工业硅观点 - 现货企稳，期货震荡下跌后尾盘上涨。 - 套利窗口扩大，预计价格将在8000-8800元/吨低位震荡。 - 供应增长大于需求增长，库存和仓单仍有累积趋势。 - 关注产量调控、环保及成本端波动的影响，节前注意仓位管理。 --- ## 光伏产业 ### 现货价格与基差 - **N型复投料**：均价35150元/千克，基差-3755元/吨，环比上涨1.70%。 - **N型颗粒硅**：均价34500元/千克，基差稳定。 - **N型硅片-210mm**：均价1.22元/片，稳定。 - **N型硅片-210R**：均价1.02元/片，稳定。 - **单晶Topcon电池片**：均价0.3350元/瓦，稳定。 - **Topcon组件-210mm（分布式）**：均价0.7570元/瓦，稳定。 - **N型210mm组件-集中式项目**：均价0.7440元/瓦，稳定。 ### 期货价格与月间价差 - **主力合约**：价格为38905元/吨，环比下跌0.29%。 - **月间价差**：整体呈震荡格局，部分合约如当月-连一、连二-连三出现较大跌幅。 ### 基本面数据 - **多晶硅产量**：8.59万吨，环比增长11.56%。 - **多晶硅进口量**：0.12万吨，环比下降27.85%。 - **多晶硅出口量**：0.20万吨，环比下降8.89%。 - **多晶硅净出口量**：0.08万吨，环比增长43.01%。 - **硅片产量**：51.51GW，环比增长16.35%。 - **硅片进口量**：0.07万吨，环比增长60.08%。 - **硅片出口量**：1.43万吨，环比增长131.77%。 - **硅片净出口量**：1.36万吨，环比增长137.45%。 - **硅片需求量**：47.76GW，环比增长28.01%。 ### 光伏观点 - 现货小幅下调，期货大幅下跌向现货收敛。 - 2605合约跌至下游企业可套保区间，2606合约价差约7000元/吨，套利空间较大。 - 供应维持，需求未明显恢复，预计供过于求局面延续。 - 关注成本端认定方式及产能调控落地，价格将承压，期现价差有望继续收敛。 --- ## 铜产业 ### 现货价格及价差 - **SMM 1#电解铜**：价格为102060元/吨，环比下跌0.93%。 - **SMM广东1#电解铜**：价格为102320元/吨，环比下跌0.74%。 - **SMM湿法铜**：价格为102000元/吨，环比下跌0.93%。 - **精废价差**：1630元/吨，环比下跌12.43%。 - **LME 0-3**：-73.75美元/吨，环比下跌11.06%。 - **进口盈亏**：279元/吨，环比增长128.98%。 - **沪伦比值**：7.79，环比持平。 - **洋山铜溢价**：62.00美元/吨，环比下跌7.46%。 ### 月间价差 - **2605-2606**：-120元/吨，环比下跌40元/吨。 - **2606-2607**：-10元/吨，环比下跌50元/吨。 - **2607-2608**：120元/吨，环比上涨70元/吨。 ### 基本面数据 - **电解铜产量**：120.61万吨，环比增长5.58%。 - **电解铜进口量**：23.46万吨，环比增长53.33%。 - **进口铜精矿指数**：-81.44美元/吨，环比下跌3.60%。 - **国内主流港口铜精矿库存**：62.04万吨，环比下降4.33%。 - **电解铜制杆开工率**：69.37%，环比下降8.45%。 - **再生铜制杆开工率**：9.25%，环比增长4.31%。 - **境内社会库存**：24.86万吨，环比增长0.83%。 - **保税区库存**：4.43万吨，环比下降3.06%。 - **SHFE库存**：20.14万吨，环比下降16.25%。 - **LME库存**：39.65万吨，环比增长1.35%。 - **SHFE仓单**：10.41万吨，环比下降2.17%。 ### 铜观点 - 终端需求边际走弱，铜价下行。 - 供应端紧缺格局不变，矿端逐步传导至精铜端。 - 宏观层面，美元指数企稳，地缘政治风险仍存。 - 短期价格高位抑制需求，阶段性调整提供中长期入场机会。 - 主力关注98000附近支撑，等待国内社会库存拐点或地缘风险实质性升级。 --- ## 锌产业 ### 现货价格及价差 - **SMM 0#锌锭**：价格为23780元/吨，环比下跌2.10%。 - **SMM 0#锌锭（广东）**：价格为23780元/吨，环比下跌2.26%。 - **LME 0-3**：-2.08美元/吨，环比上涨0.57%。 - **沪伦比值**：7.07，环比上涨0.05。 - **进口盈亏**：-3645元/吨，环比上涨332.17元/吨。 - **升贴水**：-45元/吨，环比上涨15元/吨。 - **升贴水（广东）**：-75元/吨，环比上涨25元/吨。 ### 月间价差 - **2605-2606**：-50元/吨，环比上涨30元/吨。 - **2606-2607**：-65元/吨，环比下跌10元/吨。 - **2607-2608**：-25元/吨，环比持平。 ### 基本面数据 - **精炼锌产量**：57.78万吨，环比增长14.51%。 - **精炼锌进口量**：1.45万吨，环比增长220.14%。 - **精炼锌出口量**：0.47万吨，环比增长21.88%。 - **镀锌开工率**：62.38%，环比增长0.25%。 - **压铸锌合金开工率**：50.75%，环比下降2.66%。 - **氧化锌开工率**：59.42%，环比下降0.28%。 - **中国锌锭七地社会库存**：26.02万吨，环比增长0.08%。 - **LME库存**：9.8万吨，环比下降2.77%。 - **保税区库存**：1700吨，环比持平。 - **SHFE库存**：26.80万吨，环比增长3.56%。 - **SHFE仓单**：67551吨，环比增长0.38%。 ### 锌观点 - 伦锌触及前期高位，锌价承压回调。 - 产业链矛盾在于矿端与冶炼端利润失衡，但硫酸等副产品价格高位支撑冶炼端。 - 锌锭供需地域性失衡，海外供需紧缺程度高于国内。 - 海外月差接近back结构，国内维持contango。 - 长线以逢低买入思路对待，关注23000元/吨支撑。 - 若海外矿山扰动、冶炼减产或库存下滑，LME近月合约易走强，带动国内锌锭出口空间打开。 --- ## 锡产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 1#锡**：价格为383000元/吨，环比下跌2.10%。 - **SMM 1#锡升贴水**：1500元/吨，环比持平。 - **长江 1#锡**：价格为383500元/吨，环比下跌2.09%。 - **LME 0-3升贴水**：-149.00美元/吨，环比下跌12.03%。 ### 内外比价及进口盈亏 - **进口盈亏**：3417.58元/吨，环比下降286.42元/吨。 - **沪伦比值**：7.82，环比持平。 ### 月间价差 - **2605-2606**：-970元/吨，环比上涨30元/吨。 - **2606-2607**：-460元/吨，环比下跌310元/吨。 - **2607-2608**：0元/吨，环比持平。 ### 基本面数据 - **3月锡矿进口**：18502吨，环比增长7.92%。 - **SMM精锡3月产量**：14950吨，环比增长30.11%。 - **精炼锡3月进口量**：3287吨，环比增长51.61%。 - **精炼锡3月出口量**：2191吨，环比增长80.18%。 - **印尼精锡2月出口量**：3900吨，环比增长50.00%。 - **SMM精锡平均开工率**：55.40%，环比增长16.14%。 - **SMM焊锡开工率**：75.50%，环比下降93.59%。 - **40%锡精矿（云南）均价**：367000元/吨，环比下跌2.19%。 - **锡精矿加工费**：16000元/吨，环比持平。 - **SHFE库存**：68872吨，环比增长1.52%。 - **社会库存**：97442吨，环比增长3.56%。 - **保税区库存**：1700吨，环比持平。 - **LME库存**：277518吨，环比持平。 - **SHFE仓单**：67551吨，环比增长0.38%。 ### 锡观点 - 供应紧张局面缓解，进口锡矿量增长，但印尼政策落地后火法变动不大。 - 湿法市场成交有限，成本端支撑增强。 - 海外供需紧缺程度高于国内，库存偏低，国内库存高位。 - 供应端扰动及情绪支撑短期偏强，关注23000元/吨支撑。 - 五一假期临近，需求真空，市场交投清淡。 --- ## 镍产业 ### 现货价格及基差 - **SMM 1#电解镍**：价格为148100元/吨，环比下跌1.20%。 - **1#金川镍**：价格为149200元/吨，环比下跌1.13%。 - **1#进口镍**：价格为147150元/吨，环比下跌1.11%。 - **LME 0-3**：-192美元/吨，环比下跌1.91%。 - **期货进口盈亏**：-55元/吨，环比下降256元/吨。 - **沪伦比值**：7.73，环比下跌0.26%。 - **8-12%高镍生铁价格**：1098元/镍点，环比上涨0.23%。 ### 电积镍成本 - **一体化MHP生产电积镍成本**：119802元/吨，环比增长5.72%。 - **一体化高冰镍生产电积镍成本**：147995元/吨，环比增长4.43%。 - **外采硫酸镍生产电积镍成本**：160358元/吨，环比增长1.01%。 - **外采MHP生产电积镍成本**：165402元/吨，环比增长3.02%。 - **外采高冰镍生产电积镍成本**：158488元/吨，环比增长3.04%。 ### 新能源材料价格 - **电池级硫酸镍均价**：33450元/吨，环比上涨1.06%。 - **电池级碳酸锂均价**：174500元/吨，环比下跌0.85%。 - **硫酸钴均价**：94500元/吨，环比下跌0.11%。 ### 月间价差 - **2604-2605**：-7880元/吨，环比持平。 - **2605-2606**：-560元/吨，环比下跌30元/吨。 - **2606-2607**：-490元/吨，环比下跌140元/吨。 ### 基本面数据 - **中国精炼镍产量**：37337吨，环比增长14.53%。 - **精炼镍进口量**：22066吨，环比下降5.68%。 - **SHFE库存**：68872吨，环比增长1.52%。 - **社会库存**：97442吨，环比增长3.56%。 - **LME库存**：277518吨，环比持平。 - **SHFE仓单**：67551吨，环比增长0.38%。 ### 镍观点 - 沪镍盘面维持偏强运行，主力参考145000-155000元/吨。 - 镍矿紧缺及MHP减产消息提振市场情绪。 - 原料支撑成本底部，中间品减产预期增强。 - 精炼镍供应压力不减，库存消化不足。 - 关注纯镍实际减产情况，短期价格维持偏强。 --- ## 铝合金产业 ### 现货价格及价差 - **SMM铝合金ADC12**：价格为23900元/吨，环比下跌0.83%。 - **SMM华东ADC12**：价格为23900元/吨，环比下跌0.83%。 - **SMM华南ADC12**：价格为23900元/吨，环比下跌0.83%。 - **SMM西南ADC12**：价格为23900元/吨，环比下跌0.83%。 - **江西保太网ADC12**：价格为23200元/吨，环比下跌0.85%。 - **江西保太网ADC12月均价**：24177元/吨，环比增长4.36%。 - **江西保太网ADC12-A00价差**：-1270元/吨，环比增长-9.93%。 - **佛山破碎生铝精废价差**：2015元/吨，环比增长3.07%。 - **上海机件生铝精废价差**：3203元/吨，环比增长0.22%。 ### 月间价差 - **2605-2606**：-95元/吨，环比下跌110元/吨。 - **2606-2607**：-70元/吨，环比下跌15元/吨。 - **2607-2608**：-10元/吨，环比上涨55元/吨。 ### 基本面数据 - **再生铝合金锭产量**：60.20万吨，环比增长68.16%。 - **原生铝合金锭产量**：27.40万吨，环比增长30.91%。 - **废铝产量**：76.73万吨，环比增长41.78%。 - **未锻轧铝合金锭进口量**：8.44万吨，环比增长28.27%。 - **未锻轧铝合金锭出口量**：2.74万吨，环比增长106.02%。 - **再生铝合金开工率**：53.77%，环比增长71.57%。 - **再生铝合金开工率（大型企业）**：65.59%，环比增长69.22%。 - **再生铝合金开工率（中型企业）**：32.63%，环比增长82.80%。 - **再生铝合金开工率（小型企业）**：12.47%，环比增长109.23%。 - **原生铝合金开工率**：51.14%，环比增长14.33%。 - **再生铝合金锭社会库存**：2.84万吨，环比增长2.53%。 - **再生铝合金厂区成品库存**：14.7万吨，环比增长8.09%。 - **再生铝合金厂区原料库存**：28.5万吨，环比增长39.02%。 - **上期所仓单库存**：32203吨，环比增长2.89%。 - **再生铝合金佛山日度库存量**：21284吨，环比增长2.39%。 - **再生铝合金宁波日度库存量**：7010吨，环比增长0.47%。 - **再生铝合金无锡日度库存量**：131吨，环比增长0.77%。 ### 铝合金观点 - 再生铝合金市场偏弱震荡，价格重心下移。 - 成本端支撑边际收敛，废铝价格有所下移。 - 需求端持续拖累，二季度汽车消费淡季效应深化。 - 下游压铸企业订单疲弱，仅维持刚需采购。 - 五一假期临近，需求真空，市场交投清淡。 - 成品合金锭价格跌幅领先原料端，行业盈利空间收窄。 - 库存连续两周累库，印证需求走弱。 - 偏空运行，关注市场情绪及需求恢复情况。 --- ## 总体策略建议 - **工业硅**：偏空策略，关注产量调控、环保及成本波动。 - **光伏**：关注多晶硅与硅片供需变化，警惕供过于求。 - **铜**：中长期逻辑未变，关注地缘政治风险及国内需求。 - **锌**：逢低买入，关注海外供应扰动及国内库存。 - **锡**：关注供应端扰动及国内库存变化，关注23000元/吨支撑。 - **镍**：短期偏强，关注纯镍减产及成本支撑。 - **铝合金**：偏空策略，关注需求淡季及库存变化。 --- **数据来源**：Wind、SMM、广发期货研究所 **免责声明**：本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，不保证其准确性与完整性，仅供参考，不构成买卖建议。