20241125-格林期货-早盘提示_2页_188kb

研究员：纪晓云
从业资格：F3066027 投资咨询证书：Z0011402
联系方式：010-56711796

评级预测说明
“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。05、1、2、3、4、5对应不同的涨跌幅区间。

**05表示：0≤当日涨跌幅<5%；
1表示：5%≤当日涨跌幅<1%；
2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；
3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；
4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；
5表示：4%≤当日涨跌幅。

评级仅供参考，不构成任何投资建议。

黑色板块：焦煤焦炭-05
【行情复盘】
上周焦煤焦炭在试探上方后回落，下方支撑较强。
Jm2501期货合约上周五收盘价为12840元，环比本期开盘价上涨182%；
J2501合约上周五收盘价为19050元，环比本期开盘价上涨013%。

【重要资讯】

1. 保证金调整：大商所自2024年11月25日起下调焦煤期货合约保证金，投机交易保证金由20%下调至12%，套期保值交易保证金由15%下调至12%。
2. 钢铁发展政策：启动“十五五”钢铁发展规划研究课题，提出要坚持供给侧结构性改革和扩大钢铁应用，严禁增量、优化存量、畅通退出、拓展消费。
3. 产量数据：2024年11月中旬，重点钢铁企业粗钢日产环比下降0.8%，生铁日产环比下降0.3%，钢材日产环比增长3.6%。

【市场逻辑】
上周钢产量增加，但库存降幅明显，建材消费环比增加，钢厂盈利与开工率基本平稳。双焦主力合约交易冬储行情，但需求处于淡季，市场对冬储力度保持谨慎，反弹乏力。下行支撑下，难以跌破前期低点，除非冬储需求不及预期。供给端在稳产稳供下维持增长，焦煤供应压力短期难以缓解。预计双焦在12月前保持区间震荡。
上周焦煤调整保证金，预计持仓将增加，风险也随之上升，建议投资者控制仓位。

【交易策略】
短期焦煤焦炭继续在区间震荡：

• Jm2501合约短期区间：1250-1320元；
• J2501合约短期区间：1880-2000元。
  投机空单可落袋为安，或移仓至05合约。

©2024格林大华期货研究院 投顾资质编号ZX0172
本报告仅供投资者参考，不构成任何投资建议，投资决策需自行承担风险。

重要事项示例修改：
本报告中的信息均来源于公开资料，研究成果仅供参考，不构成对任何期货合约的具体操作建议。投资者据此操作，风险自担。本报告版权归格林大华期货研究院所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载或以其他任何形式传播。