20171130-东方财富证券-收盘综述_市场弱势寻底_需耐心和信心_4页_700kb

报告摘要

市场总结：弱势寻底，需耐心和信心

核心内容

2017年11月30日，A股市场整体呈现弱势震荡格局，主要指数全线飘绿。东方财富全A指数收盘4317.55，跌幅0.78%；上证指数收于3317.19，跌幅0.62%；深证指数收于10944.10，跌幅1.25%。市场情绪较为低迷，上涨个股仅1084只，下跌个股2089只，涨停个股20只，跌停个股8只。

主要观点

市场趋势：市场处于新旧主线转换阶段，此前强势的周期及题材板块出现明显回落，缺乏新的领涨热点，导致做多动能减弱。
资金流动：市场资金呈现净流出态势，保险、有色、水泥、环保、房地产等板块集体获利回吐，对指数形成压制。
板块表现：银行、煤炭板块表现相对强势，燃气板块午后异动。但整体板块轮动较快，缺乏持续性。
量能变化：今日两市合计成交略超4000亿元，较昨日有所萎缩，显示市场交投意愿下降。

关键信息

板块监测

涨幅前五行业及主题：

行业：
- 公用事业
- 银行
- 船舶制造
- 交运物流
- 航天航空
主题：
- 交运设备
- 在线旅游
- 北斗导航
- 次新股
- 铁路基建

跌幅前五行业及主题：

行业：
- 保险
- 贵金属
- 水泥建材
- 环保工程
- 房地产
主题：
- 房地产
- 电子元件
- 草甘膦
- 无线充电
- MSCI 中国

涨停解密

国产芯片：华微电子领涨，联动股包括盈方微、康强电子、富瀚微、圣邦股份、通富微电。
公用事业：佛然股份领涨，联动股包括华通热力、贵州燃气、新天然气、重庆燃气、长春燃气。
银行：张家港行领涨，联动股包括江阴银行、吴江银行、无锡银行、常熟银行。
商业百货：人人乐领涨，联动股包括快乐购、南宁百货、宁波中百。
次新股：中农立华领涨，联动股包括新余国科、怡达股份。

综合研判

市场在经历周期及题材的快速轮动后，当前缺乏明确的做多信号，需投资者保持耐心和信心，等待更清晰的市场方向。建议重点关注钢铁板块，因其在供给侧改革和采暖季限产背景下，供给端紧张，需求端支撑强劲，近期钢价坚挺，企业盈利改善。

投资建议

配置建议：

钢铁：供给端紧张，需求端支撑强劲，钢价坚挺，企业盈利向好。
环保：政策支持和环保需求双重提振，上市公司有望享受政策红利。
雄安新区：规划方案密集落地，板块严重超跌，有望反弹。
5G概念：政策扶持下，通信产业链发展加速，相关企业受益。
银行：净息差修复，不良率改善，利润增速提升，具有性价比优势。
工程建设：基建托底经济预期强烈，相关上市公司直接受益。

资金面分析：

上周央行净投放有所缩减，周一至周四实现零投放。
临近年末，美元加息因素加剧资金压力，但央行调控有望保持流动性平稳。

解禁压力：

12月解禁股达360亿股，市值超4100亿元，为2017年单月峰值。
2018年1月解禁压力将创近年新高，超5700亿元，对市场形成负面扰动。

投资建议评级标准

股票评级：
- 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
- 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
- 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
- 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
- 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
行业评级：
- 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
- 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
- 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。