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浙商早知道总结 - 2026年02月10日

核心内容概述

2026年2月9日，A股市场整体表现强劲，主要指数均实现上涨。同时，港股市场也录得正向涨幅。通信、综合、传媒、电子和计算机等行业涨幅居前，显示出市场对科技和创新领域的持续关注。整体来看，市场情绪有所回暖，资金面呈现积极态势，但南下资金出现净流出，需关注港股市场的变化。

主要观点与关键信息

市场总览

• 大势表现：

  • 上证指数上涨1.41%
  • 沪深300上涨1.63%
  • 科创50上涨2.51%
  • 中证1000上涨2.26%
  • 创业板指上涨2.98%
  • 恒生指数上涨1.76%

• 行业表现：

  • 表现最好的行业依次为通信（+5.17%）、综合（+4.7%）、传媒（+3.5%）、电子（+2.97%）、计算机（+2.88%）

• 资金流动：

  • 全A总成交额为22702亿元
  • 南下资金净流出18.87亿港元

重要点评

2.1 非银金融行业点评

• 主要事件：

  • 央行、证监会等八大部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》
  • 证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》

• 简要点评：

  • 国内监管部门首次在官方文件中正式定义RWA（现实世界资产），并为境内企业赴海外发行RWA提供明确监管框架和工作机制。

• 投资机会：

  • 关注香港RWA产业发展的核心参与方，包括数字资产交易所、中介机构（特别是境内金融机构境外子）、技术服务机构。

• 催化剂：

  • 香港数字资产相关政策持续推进
  • 全球流动性边际改善
  • 市场风险偏好回升
  • 数字资产价格上涨

• 投资风险：

  • 香港政策推进不及预期
  • 全球流动性边际收紧
  • 市场风险偏好下降
  • 数字资产价格大幅下滑

2.2 传媒行业点评

• 主要事件：

  • 上周传媒板块周跌幅为-3.24%

• 简要点评：

  • 主要受美股AI大模型吞噬论影响，板块整体下跌。但部分优质标的如横店影视、幸福蓝海、博纳影业等表现较好。

• 投资机会：

  • 重点关注字节/漫剧、DeepSeek、阿里系、腾讯系及官媒、国企相关公司
  • 完美世界《异环》三测超预期，巨人华通关注春节商业化

• 催化剂：

  • 国内AI应用重要更新
  • 完美世界《异环》定档

• 投资风险：

  • AI技术发展不及预期
  • 宏观经济不景气
  • 政策不确定性
  • 游戏上线时间及表现不及预期
  • 相关测算不及预期

2.3 计算机行业深度

• 主要事件：

  • 脑机接口国内政策与产业窗口期共振，临床案例数大幅提升

• 简要点评：

  • 脑机接口技术有望成为人与机器交流的新方式，市场潜力巨大

• 投资机会：

  • 二级市场核心厂商集中在非侵入式技术落地
  • 医疗类公司深耕康复领域
  • 科技类软硬件公司加快算法与消费级产品开发

• 催化剂：

  • Neuralink首款产品Telepathy预计今年量产

• 投资风险：

  • 技术发展不及预期
  • 行业需求不及预期
  • 临床安全问题
  • 伦理问题
  • 竞争风险

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对于沪深300指数表现+20%以上
  • 增持：相对于沪深300指数表现+10%~+20%
  • 中性：相对于沪深300指数表现-10%~+10%
  • 减持：相对于沪深300指数表现-10%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
  • 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%
  • 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

• 风险提示：

  • 投资者应结合自身情况独立评估，不应仅依赖投资评级做出决策
  • 报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性
  • 报告内容仅反映作者观点，不构成投资建议，使用需谨慎

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