> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场周报总结（2026/9/4） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年9月4日尿素市场的供需、价格、库存及出口情况，结合国际能源价格与国内煤炭价格走势，评估了尿素行业的整体运行态势。报告指出，尿素市场在成本压力上升的背景下，价格呈现先降后升的趋势，整体供需格局仍偏宽松，但成本端支撑作用显现，叠加政策利好，价格存在走强基础。 --- ## 主要观点 ### 1. **尿素市场走势** - **价格走势**：现货价格先降后升，市场震荡偏强。 - **供需格局**：国内供需仍偏宽松，但成本端压力抬升形成支撑。 - **出口情况**：出口需求稳步推进，但受港口作业能力限制，第三批出口额度尚未落地。 - **开工率**：尿素整体开工率维持高位，但因装置检修，环比有所回落。预计下周产能利用率将小幅下降，均值在52%左右。 ### 2. **成本压力上升** - **煤炭价格**：国内煤炭价格持续走高，推高尿素生产成本。 - **天然气价格**：国际天然气价格继续上行，对尿素出口成本形成压制。 - **企业利润**：成本上升导致尿素企业盈利压力加大，出口订单执行稳定但利润空间受限。 ### 3. **库存变化** - **企业库存**：本周小幅累库，环比+0.28%，成本压制部分产量。 - **港口库存**：8月27日港口库存环比-3.86%至103.5万吨，出口集港加速，但发运能力有限。 ### 4. **需求分析** - **农业需求**：秋季肥需求缓慢释放，整体仍偏弱。 - **复合肥需求**：复合肥开工率季节性回升，但恢复幅度弱于往年，磷酸一铵价格走低拖累下游采购。 - **工业需求**：三聚氰胺价格反弹，但下游需求缺乏持续性，整体工业需求维持平稳。 --- ## 关键信息汇总 ### 价格表现 - **尿素现货**：震荡偏强，下游贸易商接受涨价意愿逐步增强。 - **出口利润**：国际能源价格偏高，出口订单执行稳定，利润尚可。 - **尿素期货**：01合约和05合约价格波动，1-5月差窄幅震荡。 ### 库存动态 - **企业库存**：小幅回升，成本压力限制部分产量。 - **港口库存**：接近饱和，发运能力受限，出口节奏受阻。 ### 开工与产量 - **周度开工率**：整体开工率高位回落，部分企业因检修导致产量下降。 - **预计下周产量**：略有恢复，行业产能利用率预计小幅下降。 ### 需求分析 - **农业需求**：秋季肥需求逐步推进，但增速偏缓。 - **复合肥需求**：开工率回升，但恢复不及预期，企业以消化库存为主。 - **三聚氰胺需求**：价格窄幅波动，下游订单无明显增长。 ### 成本与利润 - **煤炭价格**：持续走高，煤头企业利润明显收窄。 - **天然气价格**：国际天然气价格上行，出口成本压力增加。 - **合成氨价格**：CFR远东价格环比上涨，市场放氨量提升。 --- ## 政策与市场展望 - **政策面**：本周无重要政策出台，但存在潜在利好。 - **市场展望**：成本端支撑增强，叠加出口需求及政策利好，尿素价格存在走强基础，但国内需求疲软仍制约上涨空间。 --- ## 数据来源 - 卓创资讯 - 隆众资讯 - WIND - 郑商所 - 紫金天风期货 --- ## 平衡表概览（2026年9月4日） | 分项\时间 | 2025/9 | 2025/10 | 2025/11 | 2025/12 | 2026/1 | 2026/2 | 2026/3 | 2026/4 | 2026/5 | 2026/6 | 2026/7 | 2026/8 | 2026/9 | |-----------|--------|---------|---------|---------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 总供给 | 574.78 | 588.01 | 601.02 | 601.84 | 628.04 | 603.53 | 672.76 | 654.00 | 659.17 | 644.23 | 664.80 | 632.01 | 602.78 | | 总需求 | 554.80 | 590.80 | 637.90 | 656.80 | 624.50 | 610.00 | 717.80 | 683.90 | 621.84 | 635.00 | 649.30 | 569.62 | 564.88 | | 过剩量 | 20.0 | -2.8 | -36.9 | -55.0 | 3.5 | -6.5 | -45.0 | -29.9 | 37.3 | 9.2 | 15.5 | 62.4 | 37.9 | | 产量同比 | 1.99% | -0.15% | 7.84% | 7.47% | 9.60% | 10.20% | 10.55% | 11.89% | 4.96% | 6.81% | 10.03% | 6.60% | 4.87% | | 供给同比 | 1.99% | -0.15% | 7.84% | 7.47% | 9.54% | 10.21% | 10.55% | 11.88% | 4.96% | 6.81% | 10.02% | 6.60% | 4.87% | | 消费同比 | 9.60% | 5.27% | 18.90% | 24.49% | 15.69% | 7.32% | 9.06% | 15.01% | -2.74% | 1.94% | 2.74% | -1.69% | 1.82% | --- ## 总结 尿素市场在成本端压力上升的背景下，价格呈现震荡偏强走势。国内供需格局仍偏宽松，但出口需求支撑和成本上升形成一定支撑，市场存在走强基础。企业库存小幅回升，港口库存下降，出口节奏受限。农业需求偏弱，复合肥开工率回升但不及预期，三聚氰胺价格窄幅波动。国际天然气和国内煤炭价格同步走高，进一步压缩企业利润空间。整体来看，尿素市场将在成本与需求之间寻找平衡，短期价格或维持偏强震荡。