> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：苹果 成文日期：20260211 报告周期：日报 研究员：游镇齐（从业资格号：F3012673；投资咨询从业证书号：Z0012990） # 苹果期货日报 # 1期货市场 苹果期货主力合约AP2605收盘价9,601元/吨，日涨 $1.12\%$ 结算价9,573元/吨，最高价9,638元/吨，最低价9,498元/吨，成交量68,568手，成交额65.64亿元，持仓量102,648手，较前日增加7,854手，市场交投活跃。 图1：苹果主力合约分时图 数据来源：wh6，国金期货研究所 # 2现货市场 期货持续升水现货，升水幅度较前日扩大。当前基差结构反映现货供应阶段性偏紧、期货远月预期宽松的格局。 # 3 影响因素 终端消费疲软：尽管临近春节，终端市场“旺季不旺”，苹果消化速度缓慢，叠加砂糖橘、车厘子等替代水果价格优势明显，抑制采购意愿。 产区出货缓慢：山东、陕西等主产区果农货成交氛围一般，包装发运略有好转但未形成集中出货潮，库存压力仍存。 品质分化压制价格：2025/26 产季优果率偏低，主产区果锈、果个偏小等问题普遍，优质货源供应不足，但价格难以提涨，次果流通困难，整体价格支撑乏力。 # 4行情展望 AP2605合约预计区间震荡，基差维持-1,200至-1,500元/吨贴水。 上行驱动：春节后若终端消费持续回暖、产区优质果品出库加快、库存结构优化。 下行压力：远月合约升水结构反映新季产量预期担忧，若后期产区出库节奏放缓或库存回升，价格或承压。 当前市场处于“现货压力、期货升水、远月向好”的结构性博弈阶段，价格重心上移，但缺乏持续性驱动。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ # 国金期货