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2026年春节假期有色品种交易策略及风险提示总结

核心内容

本报告为2026年春节假期前后的有色金属品种交易策略及风险提示，由国贸期货研究院发布。报告指出，春节期间国内交易所休市，但外盘有色金属交易仍正常进行，市场不确定性较大。因此，建议投资者控制仓位，以套保操作为主，降低风险敞口，理性投资。

交易时间安排

• 休市时间：2026年2月14日（星期六）至2月23日（星期一）
• 恢复交易时间：2026年2月24日（星期二）起照常开市
• 夜盘交易安排：2月13日（星期五）晚上不进行夜盘交易，2月24日（星期二）当晚恢复夜盘交易
• 集合竞价时间：2月24日08:55-09:00，所有商品期货、期权合约进行集合竞价

主要观点及操作策略

1. 金属铜

• 观点：预计价格偏强运行。
• 操作建议：轻仓过节，以套保操作为主。
• 风险点：美联储政策调整、美国针对铜关税、下游需求不及预期。

2. 金属铝

• 观点：预计价格偏强震荡。
• 操作建议：轻仓过节，以套保操作为主。
• 风险点：全球电解铝库存变化、下游需求不及预期。

3. 金属锌

• 观点：节前锌价预计震荡运行。
• 操作建议：节前控制风险为主。
• 风险点：原料端TC波动、美伊局势影响、冶炼端排产收缩、下游需求走弱。

4. 金属铅

• 观点：铅价预计震荡修复。
• 操作建议：节前控制风险为主。
• 风险点：再生铅开工率下滑、铅锭库存修复、下游备货意愿不足。

5. 金属锡

• 观点：锡价预计震荡修复，节后或延续高波动。
• 操作建议：轻仓过节，关注政策变化和市场情绪。
• 风险点：印尼政策不确定性、废锡供应紧张、下游需求减弱。

6. 镍与不锈钢

• 镍观点：短期震荡偏强，中长期受全球库存压制。
• 不锈钢观点：短期震荡运行，关注印尼政策及钢厂实际生产情况。
• 操作建议：轻仓过节，以套保操作为主，注意仓位管理和利润保护。

关键信息

• 市场背景：春节期间国内交易所休市，但外盘交易正常，市场不确定性高。
• 历史数据：2016-2025年春节期间，有色金属品种节前最后交易日与节后走势呈现较大波动。
• 影响因素：
  • 宏观因素：美联储政策调整、美国通胀与就业数据、地缘政治事件。
  • 产业因素：矿端供应变化、冶炼端排产、下游需求、库存水平。
• 风险提示：
  • 宏观事件扰动
  • 矿端供应扰动
  • 地缘政治风险

分析师介绍

• 方富强：国贸期货研究院院长助理，有色金属首席分析师，专注铜、铝、氧化铝研究。
• 谢灵：国贸期货研究院有色金属研究中心经理，专注镍、不锈钢、新能源研究。
• 林静妍：国贸期货研究院有色金属研究助理，专注铅、锌、锡、铝合金研究。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断是否符合自身投资目标和风险承受能力，据此投资，责任自负。未经许可，不得引用、转载或传播本报告内容。期市有风险，入市需谨慎。