> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 固定收益定期：30城商品房周销售创年内新高——基本面高频数据跟踪 ## 核心内容 本次基本面高频数据更新时间为2026年3月29日-2026年4月5日，涵盖生产、总需求、物价、库存、交运、融资等多个方面，旨在为投资者提供宏观与行业层面的数据参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 总指数 - **国盛基本面高频指数**：本期为130.5点，与前值持平，当周同比增加5.7点。 - **利率债多空信号因子**：为2.8%，与前值持平。 ### 2. 生产 - 工业生产高频指数为128.9点，与前值持平，当周同比增加4.1点，同比增幅有所回落。 - 多数行业开工率延续下行趋势，如电炉开工率上升至65.4%（前值62.8%），聚酯开工率下降至86.8%（前值87.5%），半胎和全胎开工率分别降至77.7%和70.7%（前值分别为78.2%和70.8%）。 - PX开工率下降至86.4%（前值87.7%）。 - 重点电厂煤炭日耗量为424.0万吨，同比略有上升。 ### 3. 总需求 - **商品房销售**：30大中城市商品房成交面积为41.9万平方米，当周同比下降6.7点，同比降幅保持不变。 - **基建投资**：基建投资高频指数为121.4点，当周同比增加5.5点，但同比增幅回落。 - **出口**：出口高频指数为144.5点，当周同比减少0.6点，降幅收窄。 - **消费**：消费高频指数为120.8点，当周同比增加1.4点，增幅回落。 ### 4. 物价 - **CPI月环比预测**：为0.6%，与前值持平。 - **PPI月环比预测**：为0.8%，前值为0.6%，环比涨幅扩大。 ### 5. 库存 - 库存高频指数为165.8点，当周同比增加7.1点，增幅回落。 - 纯碱库存增加至187.5万吨（前值183.2万吨）。 - PTA库存天数为5.7天，环比下降0.1天。 ### 6. 交运 - 交运高频指数为138.9点，当周同比增加13.0点，增幅扩大。 - 一线城市地铁客流量下降至3926.8万人次（前值4056.0万人次）。 - 公路物流运价指数微降0.3点，当周同比增加18.3点。 - 国内执飞航班架次减少至12981.7架次（前值13182.0架次）。 ### 7. 融资 - 融资高频指数为255.1点，当周同比增加32.0点，增幅扩大。 - 地方债净融资为399.7亿元，前值为1306.0亿元。 - 信用债净融资为548.2亿元，前值为1433.9亿元。 --- ## 关键信息 - **商品房销售**：30大中城市商品房成交面积延续上行趋势，当周同比增加11.7点。 - **地产销售**：100大中城市成交土地溢价率下降至1.8%（前值2.5%）。 - **基建投资**：水泥发运率下降至32.7%（前值32.9%），石油沥青开工率保持稳定。 - **出口**：CCFI指数上升至1184.7点，前值为1139.0点；韩国旬度出口增速为4.5%，前值为44.3%。 - **消费**：日均电影票房回落至3968.3万元，前值为4591.2万元。 - **CPI**：猪肉平均批发价下降至15.3元/公斤（前值15.8元/公斤），农产品价格整体回落。 - **PPI**：动力煤、原油及LME铜铝价格均有所上涨，PPI环比预测为0.8%，同比增幅扩大。 - **风险提示**：地产行业存在不确定性，估计结果可能存在偏差，经济规律可能失效。 --- ## 相关研究 1. 《固定收益定期：债市极致防守，后续如何演进？》（2026-04-06） 2. 《固定收益定期：DR001降至 $1.23\%$ ，存单继续下行——流动性和机构行为跟踪》（2026-04-05） 3. 《固定收益点评：选择方向，由短及长？》（2026-04-03） --- ## 分析师信息 - **杨业伟** 执业证书编号：S0680520050001 邮箱：yangyewei@gszq.com - **李美雍** 执业证书编号：S0680525070011 邮箱：limeiyong@gszq.com --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind，国盛证券研究所 - 本报告仅用于参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告内容可能根据需要调整，投资者应自行关注更新。 - 报告版权归国盛证券股份有限公司所有，未经许可不得发布或复制。 --- ## 投资评级说明 - 投资建议基于报告发布日后的6个月内公司股价或行业指数的相对市场表现。 - A股市场以沪深300指数为基准，港股市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。 --- ## 国盛证券研究所联系方式 ### 北京 - 地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产广场东塔7层 - 邮编：100077 - 邮箱：gsresearch@gszq.com ### 南昌 - 地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦 - 邮编：330038 - 传真：0791-86281485 - 邮箱：gsresearch@gszq.com ### 上海 - 地址：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22栋 - 邮编：200120 - 电话：021-38124100 - 邮箱：gsresearch@gszq.com ### 深圳 - 地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼 - 邮编：518033 - 邮箱：gsresearch@gszq.com