> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 一、核心内容概览 文档主要分析了2026年3月6日及3月9日的中国及国际金融市场动态，涵盖资金面、债市、信用债、可转债及海外债市等方面，同时涉及国内及国际政策动向与市场反应。 ## 二、国内政策与市场动态 ### 1. 货币政策 - **央行行长潘功胜**表示，2026年将实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准、降息等工具，确保市场流动性充裕。 - 未来将逐步淡化数量型中介目标，强化利率政策的执行和监督，推动利率调控作用。 - 将与证监会合作，推出支持资本市场的政策工具，设立“科技板”，优化科技创新再贷款政策，扩大再贷款规模至8000亿至1万亿元。 ### 2. 财政政策 - **财政部部长蓝佛安**指出，2026年财政政策继续坚持更加积极的基调。 - 财政支出总量、新增政府债券规模、中央对地方转移支付均创新高，其中支出总量首次超过30万亿元。 - 推出财政金融协同促内需一揽子政策，安排1000亿元财政资金，预计撬动万亿级信贷资源。 ### 3. 外汇储备与黄金 - 截至2026年2月末，我国外汇储备规模为34278亿美元，环比上升287亿美元。 - 黄金储备连续第16个月增持，2月末报7422万盎司，环比增加3万盎司。 - 美元指数上涨，全球金融资产价格涨跌互现，但外汇储备规模仍保持基本稳定。 ## 三、债市动态 ### 1. 利率债市场 - **资金面保持宽松**，但市场对降息、降准预期落空，导致债市有所走弱。 - **收益率走势分化**：10年期国债活跃券收益率上行0.50bp至1.7880%，10年期国开债活跃券收益率上行0.25bp至1.9540%。 - **债券招标情况**：25进出13（增11）3年期国债中标收益率1.5543%，全场倍数4.26，边际倍数1.74；26附息国债02（续2）30年期国债中标收益率2.2756%，全场倍数5.15，边际倍数2.1。 ### 2. 信用债市场 - 信用债市场出现波动，6只产业债成交价格偏离幅度超过10%。 - **重点信用债事件**： - 雅居乐集团拟出售附属公司资产以化解债务风险。 - 东方时尚“东时转债”预计无法按时兑付本息。 - 岭南股份子公司贷款逾期，逾期本金4.469亿元。 - 融创地产新增逾期借款及10项失信行为。 - 福州古厝集团子公司被判支付工程款2.18亿元。 - 泛海控股子公司房产被查封，北京金融法院将依法拍卖。 - 绿地控股新增诉讼1183件，累计金额59.92亿元。 - 大理交投无偿划转土地投资开发公司股权，注册资本减少。 - 张家界经投新增诉讼、仲裁涉案金额合计0.38亿元。 - 澳博控股2025年总净收益同比减少2.08%，出现亏损。 ### 3. 可转债市场 - 转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.26%、0.19%、0.36%。 - 转债市场成交额670.80亿元，较前一交易日缩量59.68亿元。 - **涨跌情况**：374支转债中，260支收涨，97支下跌，17支持平。 - 上涨幅度较大的个券包括：塞力转债（+7.45%）、百川转2（+5.13%）、力诺转债（+4.56%）、恒帅转债（+4.27%）、泰瑞转债（+4.22%）。 - 下跌幅度较大的个券包括：东时转债（-18.96%）、大中转债（-8.32%）、福新转债（-6.79%）、伟测转债（-4.95%）、甬矽转债（-4.40%）。 - **转债跟踪**： - 今日（3月9日）长高转债开启网上申购。 - 3月6日玉禾田发行转债获交易所审核通过。 - 锂科转债公告即将触发转股价格下修条件。 - 中宠转2、微导转债、三角转债、伟测转债、塞力转债公告即将满足提前赎回条件。 ## 四、国际债市动态 ### 1. 美债市场 - 各期限美债收益率走势分化，2年期收益率下行1bp至3.56%，10年期收益率上行2bp至4.15%。 - **收益率利差变化**： - 2/10年期美债收益率利差扩大3bp至59bp。 - 5/30年期美债收益率利差扩大3bp至105bp。 - 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率扩大4bp至2.35%。 ### 2. 欧债市场 - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国、法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行1bp、4bp、7bp、5bp、9bp。 - **具体收益率**： - 德国：2.86%（+1.00bp） - 法国：3.51%（+4.00bp） - 意大利：3.64%（+7.00bp） - 西班牙：3.36%（+5.00bp） - 英国：4.63%（+9.00bp） ### 3. 中资美元债市场 - **单日涨幅前10**： - 路劲基建涨幅4.0%，收益率64.1%。 - 碧桂园涨幅1.0%，收益率76.2%。 - 中国海外金融开曼VIII有限公司涨幅1.0%，收益率7.4%。 - 盈迪半导体涨幅0.9%，收益率5.9%。 - 博新源國際有限公司涨幅0.9%，收益率8.0%。 - 中国宏桥涨幅0.9%，收益率0.2%。 - 国家开发银行涨幅0.8%，收益率5.7%。 - 中芯国际涨幅0.8%，收益率1.1%。 - 中国政府海外债券涨幅0.8%，收益率5.0%。 - **单日跌幅前10**： - 弘阳地产跌幅-2.5%，收益率567.7%。 - 万科地产香港跌幅-2.5%，收益率24.4%。 - 普洛斯中国控股有限公司跌幅-2.6%，收益率541.5%。 - 龙湖集团跌幅-2.7%，收益率30.7%。 - 华南城跌幅-2.8%，收益率136.1%。 - 拼多多跌幅-3.0%，收益率-75.1%。 - Central Plaza开发有限公司跌幅-3.0%，收益率26.9%。 - 安东油田服务跌幅-4.1%，收益率23.2%。 ## 五、总结 整体来看，3月6日国内资金面保持宽松，但债市因政策预期落空而走弱；转债市场跟随权益市场上涨，部分个券表现突出。国际方面，美债收益率分化，欧债收益率普遍上行，美元指数上涨影响了全球资产价格表现。信用债市场波动较大，部分企业出现债务风险，同时中资美元债市场也出现了明显涨跌分化。政策层面，央行、财政部、证监会及发改委等多部门协同发力，推动金融支持实体经济和资本市场稳定发展。