20250904-永安期货-有色套利早报_1页_1mb

铜跨市套利跟踪

国内现货价格80500，伦敦市场(LME)价格9904，比价8.07，均衡比价8.13，盈利-62.04。三月合约国内价格80060，LME价格9971，比价8.05，现货出口比价负，盈利-72.03。走势显示比价略低于均衡，盈利空间有限。

锌跨市套利跟踪

国内现货价格22230，LME价格2887，比价7.70，均衡比价8.60，盈利-2592.13。三月合约国内价格22285，LME价格2868，比价5.89。比价低于均衡，盈利急剧亏损，市场无套利机会。

铝跨市套利跟踪

国内现货价格20730，LME价格2618，比价7.92，均衡比价8.42，盈利-1307.59。三月合约国内价格20700，LME价格2614，比价7.94。比价接近均衡但略低，亏损情况改善不多。

镍跨市套利跟踪

国内现货价格120450，LME价格15073，比价7.99，均衡比价8.21，盈利-1650.13。三月合约数据无明确盈利指引，跨市套利缺乏吸引力。

铅跨市套利跟踪

国内现货价格16725，LME价格1950，比价8.59，均衡比价8.85，盈利-514.96。三月合约国内价格16875，LME价格1993，比价11.19，盈利负转正。比价稍低于均衡，盈利小幅亏损。

跨期套利方面，铜的价差（次月-现货月430至320）正面，理论价差更高；锌价差小且正面；铝价差负；镍价差660正面；铅价差-30至-70负。理论价差较高，暗示潜在盈利但需注意时间价值。

期现套利显示，铜当月合约价差-755，次月-325，亏损；锌价差正面灵活；铝价差-30至-70亏损；铅价差75至140盈利。但理论价差作为参考，实际执行需期货市场条件。

跨品种套利比值，铜/锌、铜/铝等价比接近1-1，但具体数值表明铜锌价比均衡。铝锌价比接近1，表面无障碍。

总体而言，市场套利机会有限，多数金属套利亏损，重点关注锌和铅的潜在调整。保证金和基差风险可影响实践结果。