20230521-华创证券-化工新材料行业周报_专题推荐阿洛酮糖_代糖新星获批在即_需求释放有望加速_65页_3mb

化工新材料行业周报（20230515-20230521）总结

一、核心观点

1. 阿洛酮糖：代糖新星，需求释放加速

   • 阿洛酮糖性能优异（口味接近蔗糖、生理功能丰富、可发生美拉德反应），我国审批预计在2023-2024年落地，国内需求或迎爆发。
   • 关注标的：百龙创园（产能扩张，市场潜力大）。

2. 6F与磷酸铁锂价格回升

   • 6F价格出现大幅反弹（周环比+1837%），供需边际收紧；磷酸铁锂价格同步上涨，但下游需求增长有限。
   • 市场情绪改善，但产能扩张仍需关注原料成本。

3. 氢能：战略地位凸显，重卡应用先行

   • 国家《氢能规划》发布，重卡碳排放高、政策支持，预期成为首个爆发领域；关注宝丰能源、美锦能源等标的。

4. POE供需缺口扩大，国产替代前景广阔

   • 全球POE产能严重不足，国内企业加速投产，2023年国内新增产能将显著提升，关注POE国产化机会。

5. 合成生物学：国家重点发展方向

   • 政策支持+技术突破，生物法生产化工品成本渐低，重点产品（如PLA、PBAT）需求增长确定性强，关注华恒生物、凯赛生物等。

6. 生物柴油与再生资源：政策推动需求增长

   • 欧盟、中国限塑令、REDII政策推动生物柴油需求，关注英科再生、卓越新能等标的。

二、重点关注标的跟踪

1. 蓝晓科技

   • 吸附分离材料龙头，盐湖提锂、超纯水业务领先；成本优势显著。

2. 华恒生物

   • 合成生物学技术驱动，丙氨酸全球市占率超50%；产品矩阵扩展，新增产能逐步投产。

3. 新化股份

   • 萃取法提锂技术成熟，适用于多种锂源场景；环保优势显著。

4. 松井股份

   • 3C及汽车涂料国产替代加速，营收增长强劲。

5. 晨光新材

   • 硅烷龙头，向下延伸布局气凝胶赛道，成本优势突出。

三、行业基本面跟踪

1. 磷化工

   • 磷酸铁锂价格大幅上涨，但磷酸铁价格回调；产业链布局加速，关注湖北宜化、云天化等。

2. 氟化工

   • 6F、PVDF价格波动，行业供需格局变化；关注巨化股份、永太科技等。

3. 锂电辅材

   • 导电炭黑供不应求，气凝胶需求爆发，关注黑猫股份、晨光新材等。

4. 光伏材料

   • 硅料降价趋势延续，EVA、POE需求增长确定；关注联泓新科、远兴能源等。

5. 风电材料

   • 碳纤维需求爆发，风电叶片大型化趋势显著；关注吉林碳谷、精功科技等。

6. 氢能源

   • 政策支持力度加强，绿氢成本下降趋势显现；关注滨化股份、宝丰能源等。

7. 合成生物

   • 国家政策扶持，生物基材料渗透率提升；关注凯赛生物、华熙生物等。

8. 再生行业

   • 废塑料回收率提升，生物柴油需求增长；关注英科再生、卓越新能等。

9. 国六产业链

   • 商用车销量回升，蜂窝陶瓷等产品需求增长；关注奥福环保、国瓷材料等。

10. 可降解塑料

    • PBAT、PLA价格企稳，商业化进程加速；关注金丹科技、金发科技等。

11. 纯化过滤

    • 工业水处理、盐湖提锂、半导体需求增长；关注蓝晓科技、争光股份等。

四、风险提示

• 政策执行不及预期、技术迭代缓慢、安全事故、原料价格波动等风险。