20240114-上海证券-美容护理行业周报_创健医疗启动上市辅导_丸美官宣防窜控价令_14页_490kb

美容护理行业周报总结（20240108-0112）

核心内容

本周美容护理行业整体表现优于沪深300指数，行业指数上涨5.08%。重点企业动态包括创健医疗启动上市辅导、丸美股份发布防窜控价令、珀莱雅CMO叶伟离职、欧莱雅收购环保水技术公司Gjosa、佰傲再生完成C轮融资、汇源果汁推出沙棘面膜等。此外，部分公司发布重要公告，如华东医药全资子公司获得药品注册受理通知书、润本股份全资子公司获得高新技术企业证书等。

主要观点

1. 创健医疗启动上市辅导，胶原蛋白赛道再升温

• 创健医疗于1月9日启动上市辅导，由中信证券负责，预计辅导期为半年。
• 公司专注于新型生物材料与创新蛋白/核酸药品的研发、生产和销售，布局生物原料、医疗终端、化妆品终端和ODM业务。
• 公司在江苏常州、青海西宁、湖南长沙设有研发基地和生产工厂。
• 2022年8月，创健医疗获得资生堂领投的A轮融资，金额近亿元。
• 2023年9月，创健医疗再获B轮融资，金额超2亿元，由LCatterton和中信里昂资本领投。
• 弗若斯特沙利文预计，2027年中国重组胶原蛋白市场规模将达1083亿元，功效性护肤品市场有望突破200亿元，医用辅料市场有望达百亿规模。
• 巨子生物和锦波生物在2023年上半年分别实现营收增长63%和105.15%，表明重组胶原蛋白市场正处于快速发展阶段。

2. 丸美官宣防窜控价令，有望加强线下渠道建设

• 丸美股份在2024年总经理会议上发布“防窜控价令”，从制度和执行两个层面提出六项措施。
• 制度层面，通过“云仓+分品+暗码”实现源头管理，利用大数据技术进行产品溯源。
• 执行层面，由总裁亲自挂帅，成立市场稽查组，对窜货、乱价行为进行刚性处罚，必要时采取法律手段。
• 丸美2023年前三季度实现营收和归母净利润“双增长”，分别同比增长34.34%和44.84%。
• 丸美计划推出“弹弹弹”新品，即“弹力蛋白凝时紧致抗皱次抛精华液”，采用独家专利技术，有望开拓线下高端市场，提升渠道价值。

本周重点行业新闻及公司公告

行业要闻

1. 资生堂对外投资新增资生堂商贸（上海）有限公司，持股100%，注册资本1000万元，属于商业贸易行业。
2. 上海屈臣氏因擅自配制化妆品被罚款15.37万元，没收违法包装材料。
3. 2023年前11月海南化妆品销售额超230亿元，保持良好复苏态势。
4. 欧莱雅将收购环保水技术公司Gjosa，该公司拥有节水创新技术，收购预计近期完成。
5. 佰傲再生完成数亿元C轮融资，用于推进再生医学技术研发与产业链布局。
6. 汇源果汁推出每日沙棘礼盒，主打沙棘籽油成分，宣称1000g沙棘籽仅萃取3.6g沙棘籽油。
7. 2023年日妆销售额同比下滑17%，TOP10品牌中除肌肤之钥外均出现下滑。
8. 珀莱雅CMO叶伟离职，公司表示该变动不影响运营，不发公告。
9. 三生制药蔓迪泡沫剂获批上市，用于治疗男性型脱发和斑秃，是国内首个获批的米诺地尔泡沫剂型。

重点公司公告

• 佳禾食品：发布2023年度向特定对象发行A股股票的募集说明书，拟发行不超过120,003,000股，募资不超过75,000万元。
• 朗姿股份：接受关联方担保，申请1亿元综合授信，其中5000万元敞口额度由控股股东及其配偶提供。
• 嘉亨家化：为全资子公司提供担保，湖州嘉亨新增授信额度1.8亿元，公司担保额度达7.2亿元。
• 苏宁环球：董事长张桂平因亲属涉嫌短线交易收到行政处罚决定书。
• 百果园集团：拟回购H股，总额不超过634.3百万元，回购不超过118,261,660股，价格不高于5.96港元/股。
• 华业香料：持股5%以上股东计划减持不超过2,080,000股。
• 华东医药：全资子公司获得瑞美吡嗪注射液的药品注册受理通知书。
• 珀莱雅：再次获得高新技术企业证书。
• 润本股份：全资子公司获得高新技术企业证书。
• 锦波生物：监事会主席汤莉女士当选。
• 江苏吴中：全资子公司苏州制药厂的西洛他唑片通过仿制药一致性评价。
• 伟思医疗：发布投资者关系活动记录，披露回购股份进展及公司业务布局。

投资建议

• 长期医美渗透率提升逻辑不变，关注重组胶原蛋白市场放量的锦波生物、爱美客、巨子生物、复锐医疗科技、华东医药、江苏吴中等。
• 化妆品渠道端流量分化，品牌竞争加剧，建议关注具备品牌、渠道、产品、运营等综合优势的国货美妆龙头，如珀莱雅、科思股份、贝泰妮、福瑞达、丸美股份、水羊股份、上美股份、上海家化、华熙生物等。
• 婴童和驱蚊赛道，润本股份具备卡位优势，值得关注。

风险提示

• 消费需求复苏不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 行业政策监管趋严；
• 新品推出不及预期；
• 第三方数据统计口径差异风险。

分析师声明

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投资评级说明

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