20240321-国开证券-_两强两严_促进投融资平衡发展_系列政策落实增强资本市场内在稳定性_5页_936kb

总结

监管思路

证监会主席吴清提出“两强两严”：

• 强本强基：
  1. 强本：加强投资者保护，提升市场信心，吸引更多中长期资金。
  2. 强基：提高上市公司质量，夯实资本市场发展基础。
• 严监严管：全面监管各市场环节，严厉打击违法违规行为，强化风险处置。

“1+5”政策组合拳

为增强资本市场内在稳定性，提出以下举措：

1. 一个基石：高质量的上市公司。
2. 五个支柱：
   • 更合理的资金结构（引导长期资金入场）。
   • 更完善的基础制度（提升制度适应性与可预期性）。
   • 更有效的市场调节机制（优化一二级市场衔接）。
   • 更优质的专业服务（券商等机构强化功能性）。
   • 更严格的监管执法（加强行刑联动与民事赔偿）。

上市公司质量提升

证监会将通过四个方面提升上市公司质量：

1. 严把入口：扩大监管覆盖，提高申报质量，压实中介机构责任。
2. 加强上市后监管：防假打假、规范减持、推动分红，整治财务造假与利益侵占。
3. 畅通出口：完善退市标准，拓宽多元退出渠道。
4. 压实责任：强化企业主体责任及控股股东、董监高等“关键少数”的责任，加强行业协同。

对证券业影响

• 强化“看门人”责任与价值发现能力，推动券商业务逻辑、规范与能力升级。
• 一二级市场衔接机制改革为重点，影响投行项目结构与资源配置。

风险提示

• 国内外疫情超预期、流动性风险及黑天鹅事件。
• 行业竞争加剧、资本市场改革不及预期、宏观经济恶化等风险。