20230512-川财证券-光伏行业周报_硅料价格下跌幅度加大_下游需要有望加速释放_12页_450kb

光伏行业周报总结

核心内容

本周光伏行业整体表现分化，光伏设备指数下跌3.91%，但板块业绩表现良好，短期行业博弈不改长期向好的趋势。硅料价格持续下跌，组件排产受下游需求影响未达预期，行业景气度有望随着二季度末并网高峰期的到来而改善。全球光伏装机需求持续旺盛，产业链整体有望实现量利齐升，光伏一体化组件及逆变器环节的龙头企业仍具投资价值。

主要观点

• 行业短期博弈，长期逻辑不变：光伏设备指数下跌主要受行业博弈影响，但板块业绩稳健，未来增长潜力依然存在。
• 硅料价格持续下跌：硅料价格跌幅加大，主要是因价格调整跨越两周，实际经历两轮阶段性调价。硅料销售压力仍存，部分龙头企业通过内部资源整合缓解库存压力。
• 组件排产未达预期：受项目合规审查、土地问题等影响，组件排产环比持平，未如预期上升。部分厂家开始让价，组件价格小幅下降。
• 产业链价格下行：硅片、电池片、组件价格均出现下跌，价格分化明显。N型产品仍保持一定溢价。
• 政策支持推动行业发展：国家能源局及多地政府陆续发布支持光伏发展的政策，推动建筑分布式光伏、清洁能源装备、智能监控系统等方向发展。
• 公司动态与战略调整：多家光伏企业发布公告，涉及募投项目变更、销售合同签署、高管变动、投资建设新项目及股权出售等，显示行业在调整中寻求新的增长点。

关键信息

市场表现

• 光伏设备指数：本周下跌3.91%。
• 电力设备指数：上涨1.25%。
• 上证指数：下跌1.86%。
• 沪深300指数：下跌1.97%。
• 子板块表现：电池指数上涨0.82%，风电设备指数上涨3.26%。

个股涨跌幅情况

• 涨幅前三：亿晶光电（+4.33%）、晶盛机电（+2.79%）、迈为股份（+2.03%）。
• 跌幅前三：高测股份（-36.15%）、晶澳科技（-10.15%）、昱能科技（-10.07%）。

行业动态

• 国家能源局：2023年一季度新增并网容量3365.6万千瓦，其中分布式光伏占比较高。
• 广西发改委：2023年拟通过竞争性配置新增陆上风电1200万千瓦、集中式光伏300万千瓦。
• 广东省发改委：推动建筑分布式光伏发展，计划到2025年新增建筑光伏装机容量200万千瓦。
• 河北省工信厅：加快清洁能源装备产业发展，推进多个光伏基地建设，提升光伏专用装备技术水平。
• 国家能源局：发布2022年度电力业务资质许可信用专项监管报告，覆盖多个省份的可再生能源项目。

产业链数据

公司动态

• 隆基绿能：变更募集资金用途，将108,000万元用于芜湖二期年产15GW单晶组件项目。
• 京山轻机：全资子公司晟成光伏签署4.44亿元销售合同。
• 安彩高科：副总经理陈志刚因退休申请辞职。
• 豫能控股：拟投资建设濮阳多能互补项目并设立项目公司。
• 航天机电：拟转让航天光伏（土耳其）70%股权，挂牌价格不低于3430万元。

风险提示

• 供应链瓶颈：可能导致需求不及预期。
• 市场竞争加剧：可能影响行业盈利能力。
• 价格竞争与品质挑战：二季度后期硅料价格竞争可能更加激烈，品质问题值得关注。