> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档为中银期货于2026年9月4日发布的市场分析报告，内容涵盖外汇、股指、航运、能源化工、黑色金属、农产品等多个市场板块的最新价格走势及市场分析。同时，结合宏观经济政策、地缘政治局势及产业基本面，对各板块未来走势进行展望和建议。 --- ## 主要市场数据 ### 外汇市场 - **美元兑人民币**：6.72，下跌0.02% - **美元指数**：98.91，下跌0.69% ### 股指市场 - **道琼指数**：53,686.11，上涨1.18% - **恒生指数**：25,213.31，下跌0.39% ### 航运市场 - **波罗的海干散货指数**：3,488.00，上涨4.71% ### CME市场 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅(%) | |--------------|----------|-----------| | 美黄金主力 | 4,520.30 | 1.94 | | 美白银主力 | 71.36 | 0.00 | | 美原油主力 | 91.67 | 1.15 | | 美大豆主力 | 1,314.50 | 0.44 | | 美豆粕主力 | 355.20 | 1.51 | | 美豆油主力 | 70.00 | -1.33 | | 美小麦主力 | 752.25 | -2.90 | | 美玉米主力 | 539.25 | -0.60 | | 美铂金主力 | 1,880.00 | 0.00 | | 美钯金主力 | 1,435.50 | 5.05 | ### LME市场 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅(%) | |--------------|----------|-----------| | 伦铝电3 | 3,317.50 | 0.70 | | 伦铜电3 | 14,362.00| 0.88 | | 伦铅电3 | 1,907.00 | 0.45 | | 伦镍电3 | 16,905.00| 0.06 | | 伦锡电3 | 54,900.00| 1.43 | | 伦锌电3 | 3,897.50 | 0.52 | ### ICE市场 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅(%) | |--------------|----------|-----------| | 布伦特主力 | 95.92 | 0.57 | | 美棉花主力 | 86.45 | -2.60 | | 糖11号主力 | 17.99 | -3.85 | ### SGX市场 | 品种 | 最新价 | 涨跌幅(%) | |--------------|----------|-----------| | 标胶20号主力 | 231.50 | -0.09 | --- ## 热点资讯 - **发改委“六张网”项目**：将加快建设项目库，推动政府与金融机构信息共享，实现高效“投贷联动”，鼓励多元主体参与，优化发展环境。 - **中小企业发展**：创新发展能力增强，研发费用年均增长8%以上；融资渠道拓宽，账款拖欠问题逐步解决。 --- ## 能源化工板块分析 ### 原油 - 内盘SC原油夜盘收跌1.78%，报678.6元/桶；外盘Brent上涨0.30%，报95.92美元/桶；WTI上涨0.73%，报91.67美元/桶。 - 中东局势紧张，美伊谈判未果，霍尔木兹海峡通行受阻，影响中东出货。 - 内盘SC原油主力月差重回10元/桶以上，内外盘价差转为内盘升水结构，建议警惕波动风险。 ### 燃料油 - **FU高硫燃**：夜盘收涨0.93%，报3900元/吨。 - **LU低硫燃**：夜盘收跌0.49%，报5101元/吨。 - 美国对伊朗实施严厉经济制裁，市场担忧情绪升温，FU一度涨停14%，内外盘价差突破100美元/吨，9-11月差亦突破1500元/吨。 - 国内高硫货源供应趋紧，低硫燃供需偏弱，LU月差承压。 ### 聚酯 - 中东局势恶化推高油价，内盘SC原油高位震荡，PX、PTA小幅回落。 - 石脑油供需矛盾缓解，PX加工利润回升。 - 随着“金九银十”旺季临近，纺织企业订单不足，市场无明显备货热情，可能倒逼上游原料累库。 - PX、PTA对SC价差被动压缩，建议关注原料波动。 ### 橡胶 - 国内海南产区受台风影响，割胶活动受限，原料价格坚挺。 - RU2701产地估值中性略偏高，NR相对泰国南部原料基差走强。 - 贸易环节库存持续去库，下游补库进行中，但期价涨速过快，下游采购谨慎，建议短期观望。 --- ## 黑色金属板块分析 ### 钢材 - 焦炭第四轮提涨全面落地，湿熄焦上调100元/吨。 - 需求预期上升，钢厂检修减少，钢材供应增加，库存下降，钢价震荡走强。 ### 铁矿石 - 短期受钢厂亏损影响，钢材供应缩减，库存去化。 - 成本端双焦支撑铁矿石价格，但中长期供应压力较大。 ### LME金属 - 铜、铝、锌、铅、镍、锡均上涨，涨幅在0.06%-1.43%之间。 - 市场关注美伊局势及美联储加息预期，建议强势震荡思路，关注正套价差交易机会。 --- ## 农产品板块分析 ### 植物油 - 国内植物油受国际原油上涨及美豆成本支撑走高。 - **豆油**：现货基差表现稳健，期价预计随美豆震荡偏强。 - **棕榈油**：夜盘大幅收涨，但国内高到港及库存压制，现货基差承压。 - **菜油**：夜盘震荡收涨，近端供应收缩，基差呈现“近强远弱”结构。 ### 蛋白粕 - 连盘豆粕延续偏强势头，因美豆价格创逾两年半新高，资金情绪强劲。 - 美豆优良率下滑至58%，新作单产预期下调，对豆粕形成成本支撑。 - 国内豆粕现货价格上涨，但近端去库压力较大，基差承压。 - 预计连粕短期将在3340-3400元/吨区间震荡运行。 --- ## 研究员信息 - 中银期货研究员：吕肖华、陆茗、刘超、周新宇、龚一闻、卜俊杰、彭程、陈凯悦 --- ## 免责声明 - 报告信息来源于公开资料，分析师力求客观公正，但不保证其准确性或完整性。 - 报告观点仅为分析师个人意见，不代表公司立场。 - 未经书面授权，不得复制、发表或传播本报告内容。