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尿素期货日报总结（2025年12月4日）

📊 市场回顾

• 期货市场：尿素期货冲高回落，最终报收1688元/吨，下跌0.24%。
• 现货市场：出厂价多数提涨，成交总体平稳。主要地区报价如下：
  • 河南：1589-1610元/吨
  • 山东小颗粒：1620-1630元/吨
  • 河北小颗粒：1640-1650元/吨
  • 山西：1560-1580元/吨
  • 安徽：1580-1590元/吨
  • 内蒙：1470-1520元/吨

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📈 重要资讯

• 尿素日产19.25万吨，较上一工作日增加0.24万吨，同比去年增长0.98万吨。
• 工开率79.60%，同比下降1.22%，至79.60%。
• 复合肥厂库存天数在半个月以上。
• 尿素企业总库存减少至136万吨左右，总体高位。

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🧠 逻辑分析

供应端：尿企产加开工率总体平稳，日产回升至19万吨左右，供应宽松。
需求端：复合肥结束备货，下游企业库存较高，需求疲软；东北地区需求增加，但整体成交仍较清淡。
国际影响：第四批出口配额发放，国际价格对国内市场影响或将继续增强。
库存与价格：供应过剩压力仍存在，出厂价格小幅上调至1630元/吨，但下游接受情绪未改。

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📊 交易策略

• 单边：建议“高空不追空”
• 套利：观望不变

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📊 交易摘要

• 甲醛日报短期呈现震荡行情，中期偏弱。
• 原因：国内供应偏松，需求逐步进入淡季；国际配额发放预期仍将影响价格。
• 短期需关注库存去化和需求回升情况，风险在于情绪降温或出口改善。

以上信息仅供参考，投资决策需谨慎。