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碳酸锂日报（2025年11月14日）总结

研究观点

• 昨日碳酸锂期货2601合约上涨1.39%至87840元/吨。现货方面，电池级碳酸锂平均价升1050元/吨至84350元/吨，工业级碳酸锂平均价涨900元/吨至82000元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）上涨200元/吨至76180元/吨，仓单库存减少779吨至27508吨。
• 供给端，周度产量环比增11吨至21545吨（锂辉石提锂减少，盐湖提锂增加），预计11月产量环比微降0.2%。需求端，三元材料产量环比增1%至8.5万吨，磷酸铁锂产量环比增4%至41万吨。
• 市场情绪波动大，需关注持仓和江西锂矿项目实际复产对供应的影响，以及动力端消费可能推迟的风险。

日度数据监测

• 价格指标显示，多数锂化合物现货价格上涨（如碳酸锂和氢氧化锂），价差变化反映成本结构；图表数据包括锂矿石原材料价格、金属锂价格及三元、磷酸铁锂电池端价格。
• 现货价格普遍上涨，约环比1-3%，电池级碳酸锂价差扩大150元/吨，碳酸锂与氢氧化锂价差收窄850元/吨，磷酸铁锂需求驱动稳定但需watch原料成本交叉。

图表分析（提炼要点）

• 原材料矿石价格：锂辉石精矿和磷酸铁锂矿价格小幅上升，提示上游成本支撑增。
• 碳酸锂及衍生物价格：电池级产品领涨；价差显示氢氧化锂相对于碳酸锂的溢价减弱，基差分析价差扩缩反映短期供需紧张。
• 前驱体与正极材料：三元材料（如523型）和磷酸铁锂（动力型）价格稳定上升，市场偏好磷酸盐路线；库存显示下游和中间环节变动。
• 库存动态：周度库存总体减少3481吨至120472吨，下游库存减幅显著，冶炼厂和上游库存微调，注意安全库存水平。

风险与展望

• 市场波动源于多空分歧；江西锂矿复产可能加速供应增长；11月产量微降但需求稳健；建议监控货运数据和政策变动，防范淡季价格压力。

总结来源：光大期货研究所碳酸锂日报。数据基于SMM数据。请注意免责声明，本报告仅供参考。