20191208-申港证券-计算机行业研究周报：法定数字货币对金融IT行业的潜在影响分析_11页_970kb

法定数字货币对金融IT行业的潜在影响分析总结

核心内容

法定数字货币（DC/EP）的推出和推广对金融IT行业将产生深远影响，尤其在技术架构、安全认证、底层系统升级等方面。随着央行数字货币的推进，传统金融IT系统面临升级需求，安全加密和可信通信成为关键。同时，区块链技术的广泛应用为行业带来新的发展机遇，特别是在数据存证、交易处理和分布式架构方面。

主要观点

• 双层运营体系：央行法定数字货币采用双层运营架构，要求商业银行核心系统进行相应升级，以适应以央行为核心的账户体系。
• 传输安全挑战：DC/EP的网络将更加开放，因此对传输安全提出了更高要求，安全认证和加密机制成为关键。
• 底层架构升级：区块链技术将推动金融IT底层架构的全面升级，带来大量软硬件更新需求。
• 安可行业受益：国产服务器、中间件、操作系统等安可行业公司将在底层架构升级中获得快速发展。
• 行业前景乐观：分析师对金融IT行业保持“增持”评级，认为行业将受益于区块链、云计算、5G、金融科技等技术趋势。

关键信息

市场表现

• 上周（2019.12.2-2019.12.6）：
  • 上证综指：上涨 $1.39%$
  • 深证成指：上涨 $3.09%$
  • 创业板指：上涨 $3.72%$
  • 申万计算机指数：上涨 $3.41%$
• 自2019年初至今：
  • 上证综指：上涨 $16.77%$
  • 深证成指：上涨 $36.45%$
  • 创业板指：上涨 $38.09%$
  • 申万计算机指数：上涨 $42.17%$

股价表现

• 涨幅前五：雷柏科技、神州数码、拉卡拉、恒为科技、格尔软件
• 跌幅前五：天夏智慧、联络互动、英飞拓、远光软件、北信源

投资策略

• 核心主线：5G场景应用
• 关注方向：云计算、网络安全、医疗信息化、智能网联汽车、金融科技
• 投资组合：四维图新、万集科技、启明星辰、中科创达、恒生电子，各占 $20%$

风险提示

• 政策落地进度低于预期
• 行业IT支出低于预期
• 产业竞争加剧
• 新技术研发不及预期

行业动态

智能网联汽车

• 我国首套无人驾驶智能沥青道路摊铺压实设备在“上海朱建路道路改建项目”中应用。

金融科技

• 央行推出金融科技创新监管试点（北京先行）
• 浙江启动金融科技应用试点
• 中国互联网金融协会强调金融机构与金融科技公司合作应注重五个匹配

云计算

• 华为推出GaussDB双分布式架构，支持金融核心交易
• 央行强调数据治理对数字化转型的重要性

区块链

• 浙江启动区块链网络助力社会治理和城市大脑试点
• 海南发布“链上海南”计划，推出区块链产业发展政策
• 中国贸易金融跨行交易区块链平台完成首笔验证

5G产业链

• 高通发布5G移动平台，5G终端数量超过230款
• 长三角规划中强调5G、人工智能等技术应用
• 深圳计划实现5G信号全覆盖
• OPPO、小米等企业发布支持SA/NSA双模5G的手机

重点公司动态

• 中国软件：与子公司签署协议，设立新公司整合资源
• 神州信息：中标国家税务总局项目，获得政府补助
• 数据港：与阿里巴巴签订数据中心项目意向，金额达24.4亿元
• 中孚信息：获政府补助1,384.99万元
• 科大国创：获政府补助1,117.58万元，拟收购贵博新能
• *ST凯瑞：与供应链公司共同投资设立控股子公司
• 华平股份：获政府补助215.32万元
• 易华录：与无锡政府合作建设城市数据湖
• 绿盟科技：设立基金，拓展网络安全业务
• 方正科技：获政府补贴1704.04万元
• 唐源电气：累计获得政府补助1826.46万元
• 神州信息：获政府补助1,095.03万元
• 英飞拓：成为旅游基础设施建设项目中标候选人

一级市场风向

• 重点融资案例包括：
  • 金山云（云计算）获中网投 $5000万美元
  • 日志易（大数据）获丹华资本、盛世投资、红杉资本中国 $8000万人民币
  • Aibee（人工智能）获锴明投资、芯动能投资、金沙江创投等 $7400万美元
  • 听伴（车联网）获四维图新战略融资

行业评级体系

• 申港证券行业评级：

  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 申港证券公司评级：

  • 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 增持：收益率介于5%~15%之间
  • 中性：收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：收益率低于-5%

研究助理简介

• 王宁：南开大学学士及硕士，曾任职于新时代证券研究所，2019年加入申港证券研究所，任计算机行业首席研究员。

分析师承诺

• 所有研究报告观点、逻辑和论据均为分析师研究成果，引用信息已注明出处。
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