20130808-招商证券-铁路总公司启动成立后首次机车大招标规模超500亿_13页_446kb

2013年8月8日市场与行业分析总结

核心内容概览

2013年8月8日，市场整体呈现小幅反弹态势，但中期仍面临经济下行风险。铁路总公司启动成立后的首次机车大招标，规模超过500亿元，成为当日关注焦点。同时，美联储7月议息会议维持宽松政策，市场或已过度反映其缩减QE的负面影响。此外，多个行业及公司动态值得关注，包括反垄断处罚、稀土整治、汽车及机械行业投资策略等。

主要观点

1. A股市场：稳增长与小反弹

• 市场表现：8月份市场将小幅反弹，但中期仍需谨慎。
• 政策影响：国务院推出城市基础设施建设等六项稳增长措施，市场对经济下滑的担忧有所缓解。
• 行业配置建议：
  • 建议配置医药、大众消费品和成长股。
  • 增加汽车、家电、部分政策受益的专用设备配置。
  • 不建议参与资源、原材料等强周期投资品的反弹。
• 中期风险：
  • 稳增长政策可能加剧通胀，货币政策将面临收缩压力。
  • 美联储QE退出仍是中期内的重要风险。
  • 企业盈利下滑短期内难以缓解。

2. 美联储7月议息会议

• 政策不变：基准利率维持不变，资产购买计划规模不变。
• 就业与通胀：就业市场仍是主要关注因素，通胀水平低于目标，将维持低利率。
• 未来展望：预计美联储将在9月份议息会议缩减QE，但若就业数据不佳，可能推迟。
• 候选人影响：无论谁当选，宽松货币政策将延续。

3. 铁路大招标

• 规模：超过500亿元，为铁路总公司成立后的首次招标。
• 影响行业：对铁路设备、机车制造等相关行业形成利好。
• 市场情绪：政策推动下，市场对经济阶段性企稳抱有期待。

关键信息

8月7日市场数据

指数	收盘	涨跌%
上证指数	2047	-0.67
创业板指	1176	-2.98
沪深300	2281	-0.57
国债指数	138	0.01
恒生指数	21589	-1.53
恒生国企	9446	-2.11
台湾指数	7921	-1.46
东京日经	1812	-1.21
纽约道琼斯	15471	-0.31
纳斯达克综合	3654	-0.32
标普500	1691	-0.38
英国富时	6511	-1.41

行业涨跌情况（沪深300指数）

行业	涨跌%	贡献度
日常消费	0.20	0.38
能源	-0.41	-0.57
电信服务	-2.49	-0.81
材料	-0.40	-0.84
公用事业	-1.29	-0.98
工业	-0.36	-1.10
可选消费	-0.59	-1.38
信息技术	-2.74	-2.25
金融	-0.29	-2.52
医疗保健	-1.86	-2.94

大宗商品价格

大宗商品	当前价	涨跌%
布伦特原油	107.44	-0.68
黄金现货	1284.84	-0.22
LME期铝	1797	0.48
LME期铜	7006	0.01
CBOT小麦	643.5	-1.08
CBOT玉米	468.25	-0.85

公司与行业动态

双汇发展（000895）

• 业绩表现：上半年收入和净利分别增长10.82%和64.95%，接近业绩预告上限。
• 增长驱动：受益于猪价下跌带来的毛利率提升。
• 未来展望：下半年猪价上涨压力存在，但涨幅有限，公司具备持续成长能力。
• 投资评级：维持“强烈推荐-A”，目标价44.8元。
• 风险提示：猪价回升超预期。

潞安环能（601699）

• 煤价走势：喷吹煤价格接近历史低点，煤价下跌趋势近尾声。
• 整合矿进展：整合矿摊销费用减少，但建设进度低于预期。
• 资产注入预期：集团拟注入矿井，但进程受宏观经济影响。
• 投资评级：维持“强烈推荐-A”，当前市净率接近历史底部。

大有能源（600403）

• 战略重组：大股东义煤集团与河南煤化集团合并，提升平台价值。
• 盈利预测：预计2013年、2014年、2015年EPS分别为0.68元、0.60元、0.59元。
• 投资评级：维持“强烈推荐-A”，目标价下调为11.0元。

国机汽车（600335）

• 业务表现：进口批发业务竞争力强，零售和后市场业务稳步发展。
• 估值分析：合理估值达104-125亿元，对应股价18.6-22.4元。
• 投资评级：维持“强烈推荐-A”。
• 风险提示：进口车市场景气下滑、利率汇率波动。

汽车行业

• 投资观点：行业淡季即将结束，旺季即将到来。
• 推荐公司：长安汽车、一汽轿车、广汽集团、宇通客车、威孚高科、比亚迪、均胜电子等。
• 行业前景：城镇化与消费升级推动行业持续增长。

其他重要事件

上海自贸区

• 进展：方案正在完善，即将公布。
• 争议点：与金融监管法规冲突，引发关注。

英国央行

• 政策指引：设定7%失业率门槛，维持超低利率至2016年三季度前。
• 市场反应：英镑汇率“假摔”后大幅走强。

反垄断处罚

• 行业影响：六家乳粉企业被罚6.7亿元，创反垄断最大罚单。

稀土整治

• 政策行动：工信部将开展三个月专项行动，打击稀土开采等环节违法行为。

项目与合作

• 捷成股份：与江西广电网络合作10亿元高清电视与网络双向化改造项目。
• 碧水源：通过捆绑国有水务公司原高管，实现利益一致化。
• 普邦园林：推出1400万份股权激励，提升员工积极性。

投资建议

• 推荐行业：受益于稳增长政策的房地产、电力设备、铁路设备、LED、节能环保等。
• 推荐公司：双汇发展、大有能源、国机汽车、招商证券推荐的其他公司如伊利股份、南国置业等。
• 风险提示：需关注猪价回升、宏观经济回落、房产税扩围、资源税征收等。

总结

2013年8月8日，市场整体小幅反弹，但中期仍面临经济下行风险。铁路总公司启动首次机车大招标，规模超500亿元，为相关行业带来利好。美联储维持宽松政策，就业市场仍是主要考量因素，QE退出仍是中长期风险。双汇发展、潞安环能、大有能源、国机汽车等公司表现突出，投资评级均为“强烈推荐-A”。汽车行业迎来旺季，投资机会显现。同时，多个行业政策变化与公司动态值得关注，如反垄断处罚、稀土整治、自贸区方案等。