通信行业关注数字中国规划与6G研发-页_1mb

数字中国规划与6G研发专题总结

核心内容

• 数字中国建设：中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，提出数字基础设施与数据资源体系为数字中国的“两大基础”。重点推进5G网络与千兆光网协同建设，系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动。同时，提出释放商业数据价值潜能，加快建立数据产权制度，建立数据要素按价值贡献参与分配机制。
• 6G研发：工信部明确全面推进6G技术研发，2030年有望实现商用。6G将实现全频谱利用、空天地一体化覆盖、人机物智慧互联，应用场景包括超级无线宽带、超大规模连接、极其可靠通信、普惠智能服务、通信感知融合等。卫星互联网是6G的重要组成部分，中国星网统筹星座建设，关注空间段、地面段、用户段的发展机遇。
• 市场动态：上周通信（申万）指数上涨6.64%，同期沪深300上涨1.71%，创业板指下跌0.27%。建议关注中兴通讯、紫光股份、长光华芯、炬光科技、七一二、海格通信、上海瀚讯、美格智能、移远通信等公司。

主要观点

• 6G技术演进趋势：6G将与人工智能、大数据、先进计算等信息技术交叉融合，实现通信与感知、计算、控制的深度耦合。技术试验分为三个阶段，2022~2024年为关键技术试验阶段，2025~2026年为技术方案试验阶段，2027~2030年为系统组网试验阶段。
• 卫星互联网：卫星通信网络与地面通信网络融合扩展，是6G网络体系结构中的重要解决方案。中国星网组建成立，统筹频段轨道资源，发挥举国体制优势，推动卫星互联网发展。
• MWC2023亮点：5G、5.5G、算力网络、卫星通信、6G成为焦点。高通与小米、vivo等厂商合作，推动卫星通信成为安卓旗舰机标配。联发科发布3GPP5G NTN芯片，首批商用手机亮相。6G方面，爱立信、NTT Docomo等厂商进行实验性原型演示，中国电信研究院、中信科移动发布6G网络架构白皮书。
• 5G发展：5G网络建设已取得显著成效，建成全球规模最大、技术领先的5G网络，5G基站超过231万个。GSMA预测到2030年，5G技术将为全球经济增加近1万亿美元价值，其中服务业和制造业受益最大。
• 运营商集采：华为、中兴中标广东移动和上海移动全光WiFi（FTTR）终端集采，推动5G应用生态发展。中国联通启动IP城域网设备集采，提升网络建设能力。

关键信息

• 政策支持：国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，推动企业高质量发展。
• 行业数据：2026年中国网络安全支出规模预计达288.6亿美元，年复合增长率达18.8%。
• 技术突破：移远通信推出基于高通X355G调制解调器及射频系统的轻量化5G RedCap模组，助力5G万物互联。华为发布FTTR全光家庭解决方案，支持F5.5G网络演进。
• 产业链机遇：重点关注算力产业链、卫星互联网产业链、5G RedCap模组、物联网模组、6G相关技术等。

重点推荐公司

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 全球新型肺炎尚未可控
• 云厂商资本开支投入不及预期
• 5G发展不及预期

重点公司概览

• 中兴通讯：Q3业绩稳健增长，预计2022~2024年归母净利润分别为88.57/106.97/123.43亿元，目标价37.40元，维持“买入”评级。
• 紫光股份：拟全资控股新华三，预计2022~2024年归母净利润为24.68/30.17/36.76亿元，目标价32.25元，维持“增持”评级。
• 长光华芯：2022年扣非净利承压，看好2023年景气度回暖，预计2022~2024年归母净利润为1.25/2.25/3.40亿元，目标价143.64元，维持“买入”评级。
• 炬光科技：2022年扣非净利同比增长72%，预计2022~2024年归母净利润为1.27/2.10/3.00亿元，目标价163.40元，维持“买入”评级。
• 七一二：营收利润同比大幅增长，预计2022~2024年归母净利润为8.63/11.46/14.50亿元，目标价39.14元，维持“买入”评级。
• 海格通信：前三季度营收利润双增长，预计2022~2024年归母净利润分别为7.15/8.45/9.87亿元，目标价11.18元，维持“增持”评级。
• 上海瀚讯：Q3延续业绩增长，预计2022~2024年归母净利润分别为3.09/4.00/4.71亿元，目标价16.71元，维持“买入”评级。
• 美格智能：Q3业绩符合预期，预计2022~2024年归母净利润分别为1.84/2.92/4.15亿元，目标价38.35元，维持“增持”评级。
• 移远通信：2022年业绩快速增长，预计2022~2024年营收分别为142/197/268亿元，目标价152.75元，维持“买入”评级。

行业走势

• 通信指数：上周通信（申万）指数上涨6.64%，运营商板块总市值与市盈率有所变化。
• 行业动态：近期通信板块IPO/重组上市进展活跃，包括锐捷网络、海光信息、德科立、国博电子、元道通信、奥比中光、凌云光、铖昌科技、菲菱科思等公司。

行业新闻概览

• 新闻日期：2023年3月3日及之前
• 新闻来源：包括好机友、经济新频道、中国经济周刊、新浪财经、36氪、上海证券报、红星新闻、机智猫、中国经营网、投资时报等
• 新闻标题：涵盖6G技术发展、智能手机市场动态、芯片行业、人工智能、通信基础设施建设等多个领域。

总结

本报告重点分析了数字中国建设与6G技术研发的政策背景、市场动态及行业发展趋势，强调了算力产业链、卫星互联网、5G RedCap模组、物联网模组等领域的投资机遇。同时，对重点推荐公司进行了盈利预测和投资评级分析，指出相关公司有望受益于政策推动和技术创新。风险提示方面，提及中美贸易摩擦、全球新型肺炎、云厂商资本开支、5G发展不及预期等潜在风险。