20260615-财达期货-股指期货周报_震荡整理_科技回调_6页_589kb

研究员信息

• 姓名：李津文
• 从业资格号：F0244287
• 投资咨询号：Z0012495

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市场回顾

股指期货走势

上周四个股指期货品种整体呈现震荡整理态势，其中中证500和中证1000的调整幅度相对较大。主力合约基差逐渐趋近于零，市场流动性有所改善。

• IF2606（沪深300）：-0.15%
• IH2606（上证50）：1.87%
• IC2606（中证500）：-0.90%
• IM2606（中证1000）：-1.15%

A股市场表现

上周A股市场整体震荡，先跌后涨，科技板块有所回调，而传统权重股成为主要上涨动力。银行、保险、券商、金属等板块涨幅居前，传媒、计算机、煤炭等板块跌幅较大。

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宏观与地缘分析

宏观数据

• 新增人民币贷款：前五个月累计9.11万亿元
• 社会融资规模增量：前五个月累计17.48万亿元，同比减少1.16万亿元
• M2余额同比增长：8.6%
• 企业贷款利率：5月份约为3%，较去年同期下降25个基点
• 个人住房贷款利率：5月份约为3.1%，处于低位水平

地缘政治影响

• 中东局势是近期影响全球市场的重要因素，初期出现战事升级风险，但随着特朗普释放利好消息，市场情绪有所回暖。
• 美伊协议：双方对签署时间存在分歧，巴基斯坦总理预计将在未来24小时内敲定协议，美国总统特朗普称计划于6月14日签署，但伊朗方面表示仍需等待。

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市场展望

• 地缘风险降温：美伊协议接近签署，有望缓解市场担忧，提升风险偏好。
• 资金切换：市场震荡中出现资金从科技股向传统权重股切换的趋势。
• 板块表现：银行、非银金融、有色等板块成为新的上涨动力，而传媒、计算机、煤炭等板块持续承压。
• 市场结构：未来市场结构可能回归相对平衡状态。

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指数估值分析

沪深300指数

• 历史估值波动较大，当前滚动市盈率（TTM）约为15.00倍，处于相对低位。
• 2026年6月14日估值预计为15.00倍。

上证50指数

• 历史估值较高，当前滚动市盈率（TTM）约为11.00倍，较历史低位有所回升。
• 2026年6月14日估值预计为11.00倍。

中证500指数

• 估值波动明显，当前滚动市盈率（TTM）约为35.00倍，较历史低位有所上升。
• 2026年6月14日估值预计为35.00倍。

中证1000指数

• 估值波动剧烈，当前滚动市盈率（TTM）约为55.00倍，处于相对高位。
• 2026年6月14日估值预计为55.00倍。

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数据来源

• 同花顺 iFinD
• 财达期货研发部

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